12 lucruri pe care trebuie să le știi despre situațiile financiare

Să știi cum să lucrezi cu numerele din situațiile financiare ale unei companii este o abilitate esențială pentru investitorii de acțiuni. Interpretarea și analiza semnificativă a bilanțurilor, a situațiilor de venit și a situațiilor fluxurilor de numerar pentru a discerne calitățile de investiții ale unei companii este baza alegerilor de investiții inteligente.

Cu toate acestea, diversitatea raportării financiare necesită ca mai întâi să facem cunoștință cu anumite caracteristici ale situațiilor financiare înainte de a ne concentra asupra financiarilor corporative individuale. În acest articol, vă vom arăta ce au de oferit situațiile financiare și cum să le folosiți în avantajul dvs.

Situațiile financiare

1. Situatie financiara = Scor

Există milioane de investitori individuali în întreaga lume și, în timp ce un procent mare din acești investitori au ales fondurile mutuale drept vehicul de alegere pentru activitățile lor de investiții, mulți alții investesc, de asemenea, direct în acțiuni. Practicile prudente de investiții impun că căutăm companii de calitate, cu bilanțuri solide, câștiguri solide și fluxuri de numerar pozitive.

Indiferent dacă sunteți do-it-yourself sau vă bazați pe îndrumarea unui profesionist în investiții, învățarea anumitor abilități fundamentale de analiză a situațiilor financiare poate fi foarte utilă. În urmă cu aproape 30 de ani, omul de afaceri Robert Follet a scris o carte intitulată „Cum să păstrezi scorul în afaceri” (1987). Punctul său principal a fost faptul că în afaceri țineți scorul cu dolari, iar tabloul de bord este o situație financiară. El a recunoscut că "o mulțime de oameni nu înțeleg să păstreze scorul în afaceri. Ei se amestecă în ceea ce privește profiturile, activele, fluxul de numerar și randamentul investițiilor".

Același lucru s-ar putea spune și astăzi despre o mare parte din publicul investitor, mai ales când vine vorba de identificarea valorilor investițiilor în situațiile financiare. Dar nu lăsa acest lucru să te intimideze; Poate fi realizat. Așa cum spune Michael C. Thomsett în „Analiza fundamentală de masterizare” (1998):

"Că nu există niciun secret este cel mai mare secret al Wall Street și al unei industrii specializate. Foarte puțin în lumea financiară este atât de complex încât nu poți să-l înțelegi. Fundamentele, după cum le spune și numele lor, sunt de bază și relativ necomplicate. Singurul factorul care complică informațiile financiare este jargonul, analiza statistică prea complexă și formulele complexe care nu transmit informații mai bine decât vorbirea simplă ".

2. Situații financiare de utilizat

Situațiile financiare utilizate în analiza investițiilor sunt bilanțul, situația veniturilor și situația fluxurilor de numerar, cu analiza suplimentară a capitalurilor proprii și a veniturilor obținute ale companiei. Deși situația veniturilor și a bilanțului primesc în mod obișnuit majoritatea atenției din partea investitorilor și analiștilor, este important să includeți în analiza situației fluxurilor de numerar deseori trecute cu vederea.

3. Ce se află în spatele numerelor?

Numerele din situațiile financiare ale unei companii reflectă activitatea companiei; este vorba de produse, servicii și evenimente macro-fundamentale. Aceste numere și raporturile financiare sau indicatorii obținuți din ele sunt mai ușor de înțeles dacă puteți vizualiza realitățile de bază ale elementelor fundamentale care conduc informațiile cantitative. De exemplu, înainte de a începe să cretezi numerele, este esențial să dezvolți o înțelegere a ceea ce face compania, produsele și / sau serviciile sale și industria în care operează.

4. Diversitatea raportării

Nu vă așteptați ca situațiile financiare să se încadreze într-o singură matriță. Multe articole și cărți cu privire la analiza situațiilor financiare adoptă o abordare unică. Investitorii cu mai puțină experiență s-ar putea pierde atunci când întâlnesc o prezentare de conturi care nu se încadrează în mainstream sau o așa-numită companie „tipică”. Vă rugăm să rețineți că natura diversă a activităților comerciale are ca rezultat un set divers de prezentări de situații financiare. Acest lucru este valabil în special în bilanț; situația de venit și situația fluxurilor de numerar sunt mai puțin sensibile la acest fenomen.

5. Înțelegerea jargonului financiar

Lipsa unei standardizări apreciabile a terminologiei de raportare financiară complică înțelegerea multor înregistrări ale conturilor financiare. Această situație poate fi confuză pentru investitorul început. Nu prea există speranță că lucrurile se vor schimba pe această problemă în viitorul previzibil, dar un dicționar financiar bun poate ajuta considerabil.

6. Contabilitate: Artă, nu știință

Prezentarea poziției financiare a unei companii, așa cum este prezentată în situațiile financiare ale acesteia, este influențată de estimările și hotărârile conducerii. În cele mai bune condiții, conducerea este scrupulos de cinstită și sinceră, în timp ce auditorii externi sunt exigenți, stricți și fără compromisuri. Oricare ar fi cazul, imprecizia care poate fi găsită în mod inerent în procesul de contabilitate înseamnă că investitorul prudent ar trebui să adopte o abordare întrebătoare și sceptică pentru analiza situațiilor financiare.

7. Convenții cheie de contabilitate

Principiile contabile general acceptate (GAAP) sau Standardele internaționale de raportare financiară (IFRS) sunt utilizate pentru pregătirea situațiilor financiare. Ambele metode sunt legale în Statele Unite, deși GAAP este cel mai frecvent utilizat. Principala diferență între cele două metode este că GAAP este mai „bazat pe reguli”, în timp ce IFRS este mai mult „bazat pe principii”. Ambele au modalități diferite de raportare a valorilor activelor, deprecieri, inventare, pentru a numi câteva.

8. Informații nefinanciare

Informațiile privind starea economiei, industriei, considerațiile concurențiale, forțele pieței, schimbările tehnologice, calitatea managementului și forța de muncă nu sunt reflectate direct în situațiile financiare ale unei companii. Investitorii trebuie să recunoască faptul că informațiile privind situațiile financiare nu sunt decât o piesă, deși una importantă, din puzzle-ul de investiții mai mare.

9. Rapoarte și indicatori financiari

Numerele absolute din situațiile financiare sunt de mică valoare pentru analiza investițiilor, care trebuie să transforme aceste numere în relații semnificative pentru a judeca performanțele financiare ale unei companii și pentru a măsura sănătatea financiară a acesteia. Raporturile și indicatorii rezultați trebuie vizualizate pe perioade extinse pentru a observa tendințele la vedere. Vă rugăm să aveți grijă că valorile financiare evaluate pot diferi semnificativ în funcție de industrie, dimensiunea companiei și stadiul de dezvoltare.

10. Note la situațiile financiare

Numerele situațiilor financiare nu furnizează toate divulgările cerute de autoritățile de reglementare. Analiștii și investitorii sunt de acord în mod universal că o înțelegere completă a notelor la situațiile financiare este esențială pentru a evalua corect starea și performanța financiară a companiei. Așa cum au observat auditorii în situațiile financiare, „notele însoțitoare fac parte integrantă din aceste situații financiare”. Vă rugăm să includeți o analiză detaliată a comentariilor notate în analiza investiției.

11. Raportul anual / 10-K

Investitorii prudenți ar trebui să ia în considerare să investească doar în companii cu situații financiare auditate, care sunt o cerință pentru toate societățile comerciale tranzacționate public. Poate chiar înainte de a săpa în situațiile financiare ale unei companii, un investitor ar trebui să se uite la raportul anual al companiei și la 10-K. O mare parte din raportul anual se bazează pe 10-K, dar conține mai puține informații și este prezentat într-un document comercializabil destinat publicului acționarilor. 10-K este raportat direct la Securities And Exchange Commission sau SEC și tinde să conțină mai multe detalii decât alte rapoarte.

În raportul anual este inclus raportul auditorului, care oferă o opinie a auditorului despre modul în care au fost aplicate principiile contabile. O „opinie curată” vă oferă o lumină verde pentru a continua. Observațiile de calificare pot fi benigne sau grave; în cazul acestuia din urmă, este posibil să nu doriți să continuați.

12. Situații consolidate

De obicei, cuvântul „consolidat” apare în titlul unei situații financiare, ca într-un bilanț consolidat. O consolidare a unei societăți-mamă și a filialelor sale cu capital majoritar (mai mult de 50% de proprietate sau „control efectiv”) înseamnă că activitățile combinate ale persoanelor juridice separate sunt exprimate ca o unitate economică. Prezumția este că consolidarea ca o singură entitate are mai mult sens decât declarațiile separate pentru diferite entități.