Zomma
Zomma este o măsură a gradului în care gama unui derivat este sensibilă la schimbările în volatilitatea implicată. Este, de asemenea, denumit DgammaDvol.
Face parte dintr-o categorie de măsurători utilizate pentru a evalua sensibilitatea prețurilor unui derivat la diverși factori, cum ar fi modificările ratelor dobânzii, volatilitatea sau prețul spot al activului de bază al derivatului. Aceste măsurători sunt denumite în mod obișnuit „greci”, deoarece sunt notate prin simboluri grecești.
Cheie de luat cu cheie
- Zomma este o măsură a sensibilității gama la modificările în volatilitatea implicită.
- Este unul dintre așa-numitele grecești utilizate pentru gestionarea riscului în tranzacționarea instrumentelor derivate, cel mai frecvent în contextul tranzacționării de opțiuni.
- Zomma este un concept extrem de abstract care poate fi înțeles doar în raport cu alte măsurători.
Înțelegerea Zommei
Înțelegerea zommei poate fi destul de dificilă pentru cei care nu au experiență în jargonul derivatelor. Acest lucru se datorează faptului că zomma poate fi definită doar în raport cu alte două concepte abstracte: gama și delta. Pentru a înțelege sensul „lumii reale” a zommei, trebuie să înțelegeți, de asemenea, gama și delta.
Având în vedere acest lucru, putem începe afirmând că zomma este un derivat de ordinul al treilea. Ceea ce înseamnă acest lucru este că zomma măsoară schimbarea unui derivat de ordinul doi - în special, gama. Gamma, la rândul său, măsoară sensibilitatea deltei la modificările prețului activului de bază. În cele din urmă, delta măsoară sensibilitatea schimbării între activul de bază și produsul derivat.
Comercianții derivați și managerii de portofoliu folosesc adesea zomma pentru a determina eficacitatea unui portofoliu acoperit gama. În acest context, zomma ar măsura fluctuațiile volatilității și / sau a activelor subiacente ale portofoliului respectiv.
Gamă de acoperire
Gamging hedging este o strategie de acoperire utilizată în raport cu opțiunile sau alte produse derivate. În esență, utilizatorul strategiei de acoperire prin delta își propune să se protejeze împotriva riscului ca prețul derivatului să fie decuplat de prețul activului său de bază. Zomma este o măsurare importantă în acest context.
Exemplu al lumii reale de Zomma
Portofoliile derivate pot avea profiluri de risc foarte dinamice. De exemplu, riscul acestora poate varia în funcție de factori precum fluctuațiile prețurilor în activele de bază, modificările ratelor dobânzii sau ajustările la volatilitatea implicită.
Pentru a urmări acest profil de risc în continuă evoluție, comercianții de instrumente derivate folosesc diverse măsurători. De exemplu, delta este o evaluare a câtului profit sau pierdere va fi generat pe măsură ce prețurile activelor subiacente se mișcă în sus sau în jos. Cu toate acestea, chiar și acest concept aparent simplu este mai nuanțat decât pare. Acest lucru se datorează faptului că relația dintre delta și mișcările prețurilor activului de bază nu este liniară. Aceasta dă naștere unei a doua măsuri, gama, care urmărește sensibilitatea deltei la modificările de preț. În acest sens, delta este o măsurătoare de prim ordin, în timp ce gama este o măsurare de ordinul doi.
Zomma, în sfârșit, măsoară rata schimbării gama în raport cu schimbările în volatilitatea implicită. De exemplu, dacă zomma = 1, 00 pentru o poziție de opțiuni, atunci o creștere de 1% a volatilității va crește, de asemenea, gama cu 1 unitate, ceea ce, la rândul său, va crește delta cu suma dată de noua gamă. Dacă zomma este ridicată în termeni absoluti (pozitivi sau negativi), aceasta va indica faptul că mici schimbări ale volatilității pot produce mari modificări ale riscului direcțional pe măsură ce prețul de bază se mișcă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.