De ce nu se va întâmpla curând o piață de urs: Richard Bernstein Consilieri

Alți guri ai pieței au generat alarmele în acest an, avertizând că scăderile scăzute ale pieței bursiere sunt la orizont. Printre privitorii respectați de pe piața de lungă durată, care nu cumpără obiecte negre, este Richard Bernstein. După 21 de ani ca strateg de investiții de top cu Merrill Lynch, a fondat firma de consultanță pentru investiții Richard Bernstein Advisors în 2009, unde ocupă funcția de director general și director de investiții (CIO). "Semnele a ceea ce ar semnala într-adevăr o piață adevărată de urs nu sunt văzute nicăieri", a afirmat el pentru CNBC. Mai mult, el consideră că discuțiile constante despre un mediu economic „cu ciclu târziu” îi încurcă pe investitori și îi determină să ia decizii slabe: „Întârzierea ciclului face să pară că prăpastia este la câteva minute distanță. Nu este chiar acolo unde suntem”.

„Semnele unei adevărate piețe de urs nu pot fi văzute nicăieri”. - Richard Bernstein, CEO și CIO al consilierilor Richard Bernstein, fostul Merrill Lynch

Sursa: CNBC

Timp greșit pentru obligațiuni

Vorbind despre evoluțiile economice ale ciclului târziu, Bernstein a declarat pentru CNBC: „Noi vedem stresuri în economie, piețe strânse de produse, piețe de muncă strânse, dar acest lucru este normal”. Eliberând asupra deciziilor sărace că discuțiile „ciclului târziu” se derulează în rândul investitorilor, el a menționat „fluxuri masive în fonduri de obligațiuni într-un moment în care mediul economic este astfel încât să fie foarte slab pentru obligațiunile și rentabilitățile obligațiunilor”.

Concret, el a menționat că așteptările inflaționiste au atins o scădere în iunie 2016 și, de atunci, inflația a evoluat în sus, prin diferite măsuri și este probabil să continue în sus. Deși stocurile au înregistrat câștiguri puternice de atunci, iar mărfurile sunt în creștere, obligațiunile au înregistrat pierderi, ceea ce este exact ceea ce s-ar aștepta într-o perioadă cu o inflație în creștere și așteptările inflaționiste, a observat el.

"Toată lumea este un fel de investiții pro-inflație subponderale", a adăugat Bernstein. El favorizează energia, materialele, industriala și aurul în acest mediu. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 6 Stocuri bătute gata pentru recuperări mari .)

Investitorii mari sunt în vogă pentru SUA

Sursa: Sondaj de gestionare a fondurilor globale pentru Merrill Lynch, Bank of America, după cum a raportat Barron's.

Consensul bullish

În timp ce diverși observatori de piață au emis predicții cumplite cu privire la piața bursieră din SUA, 244 manageri de bani instituționali, manageri de fonduri mutuale și manageri de fonduri de acoperire din întreaga lume, care gestionează colectiv peste 742 de miliarde de dolari, sunt din ce în ce mai agitate pentru stocurile americane. Reperele ediției din septembrie a Studiului lunar Merrill Lynch Global Fund Manager Survey sunt în tabelul de mai sus. Votul de 70% din încrederea în acțiunile americane este cel mai mare din istoria de 17 ani a sondajului, iar înclinația cu exces de 21% față de stocurile americane este cea mai mare din ianuarie 2015, pe MarketWatch.

Diferențe JPMorgan

JPMorgan a oferit o opinie contrară, care consideră „convergența fundamentelor macro între piețele americane și internaționale în lunile următoare” și recomandă investitorilor să se aprindă asupra stocurilor din SUA, în timp ce expunerea la acțiunile piețelor emergente. Între timp, o altă echipă de la JPMorgan a prezentat un plan pentru a primi apărare în acțiuni, obligațiuni, mărfuri și schimb valutar, în așteptarea următoarei recesiuni. Cu toate acestea, JPMorgan nu este de acord nu doar cu Richard Bernstein și cu managerii de investiții chestionați de Merrill Lynch, ci și pe plan intern. Cel din urmă grup JPMorgan recomandă expunerea redusă la stocurile piețelor emergente, preferând în schimb acțiunile de piață dezvoltate. (Pentru mai multe, consultați și: JPMorgan sfidează taurii, anunță investitorii să taie stocurile din SUA .)