Ce factori sunt luați în cont pentru a cuantifica riscul de credit?

Cuantificarea riscului de credit, alocarea de numere măsurabile și comparabile cu riscul de neplată sau riscul de răspândire, este o frontieră majoră în finanțele moderne. Factorii care afectează riscul de credit variază de la criterii specifice împrumutului, cum ar fi raporturile datoriilor, până la considerente la nivelul întregii piețe, cum ar fi creșterea economică. Ideea este că datoriile pot fi evaluate și estimate obiectiv pentru a ajuta la protejarea împotriva pierderilor financiare.

Există câteva variabile majore de luat în considerare: sănătatea financiară a împrumutatului; gravitatea consecințelor unei neplată pentru împrumutat și creditor; mărimea extinderii creditului; tendințe istorice ale ratelor implicite; și o varietate de considerente macroeconomice. Dintre toți factorii posibili, trei sunt identificați în mod constant ca având o relație corelativă mai puternică cu riscul de credit.

Probabilitatea implicită

Probabilitatea de neplată, uneori prescurtată ca POD sau PD, exprimă probabilitatea ca împrumutatul să nu mențină capacitatea financiară de a efectua plăți programate ale datoriei. Pentru debitorii individuali, probabilitatea de neplată este reprezentată cel mai mult ca o combinație de doi factori: raportul datorie-venit și scorul de credit. Agențiile de rating de credit estimează probabilitatea implicită pentru entitățile care emit instrumente de creanță, cum ar fi obligațiunile corporative. În general, POD-urile mai mari corespund ratelor dobânzilor mai ridicate și plăților în avans necesare unui împrumut. Împrumutații pot contribui la împărțirea riscului de neplată prin gajarea garanțiilor la un împrumut.

Pierdere dată implicit

Imaginează-ți doi împrumutați cu scoruri de credit identice și raporturi identice dintre datorii și venituri. Prima persoană ia un împrumut de 5.000 de dolari, iar a doua ia un împrumut de 500.000 de dolari. Chiar dacă a doua persoană are de 100 de ori venitul primei, împrumutul său reprezintă un risc mai mare. Acest lucru se datorează faptului că creditorul va pierde mai mulți bani în caz de neplată la un împrumut de 500.000 USD. Acest principiu stă la baza pierderii implicite, sau a factorului LGD, în cuantificarea riscului.

Pierderea implicită este o concepție simplă, dar nu există de fapt o metodă de calcul universal a LGD. Majoritatea creditorilor nu calculează LGD pentru fiecare împrumut separat; în schimb, analizează un întreg portofoliu de împrumuturi și estimează expunerea totală la pierderi. Mai mulți factori pot influența LGD, inclusiv orice garanție pentru împrumut și capacitatea legală de a urmări fondurile neplătite prin intermediul procedurii de faliment.

Expunere la Default

În mod similar în ceea ce privește LGD, expunerea la neplată sau EAD, este o evaluare a expunerii totale la pierderi la care este expus un creditor în orice moment. Chiar dacă EAD este aproape întotdeauna utilizat în referință la o instituție financiară, expunerea totală este un concept important pentru orice persoană fizică sau entitate cu credit extins. Formula EAD este calculată în mod normal prin înmulțirea fiecărei obligații de credit cu un anumit procent ajustat pentru detalii specifice fiecărei obligații.