Modelul de afaceri Walmart vs. țintă: Care este diferența?

Când vine vorba de magazinele cu reduceri de dimensiuni mari, Walmart (NYSE: WMT) încă domină piața cu dimensiunile sale pure. Dar competitorul său principal, Target (NYSE: TGT), a reușit să realizeze cota de piață cu campanii publicitare captivante și parteneriate de design de șold. Diferențele dintre cei doi se extind și la modelele lor de afaceri. Walmart preferă cel mai mic cost, în timp ce unghiurile vizează mai mult spre marja de profit și imaginea tinerească.

Cheie de luat cu cheie

• Walmart și Target sunt ambele magazine cu amănuntul low-cost cu venituri gigantice. Începând cu 2019, Walmart este de aproximativ 20 de ori mai mare decât Tinta.
• Walmart controlează supercentrele uneori peste 180.000 de metri pătrați, urmărind să ofere cel mai mic preț posibil.
• Ținta rulează și magazine mari, dar sunt concentrate mai mult pe marjele de profit prin lanțul de aprovizionare, motiv pentru care sunt capabili să posteze venituri mai mici, dar marje de profit mai mari.
• O perioadă scurtă de colectare a creanțelor de cont este tipică pentru sectorul de vânzare cu amănuntul, dovedit de aceste cifre. Ambele companii au raporturi de afaceri mai mici decât sectorul.

Modelul de afaceri Walmart

Walmart Stores Inc (WMT) este cea mai mare companie de vânzare cu amănuntul din lume care operează 11.368 de magazine la nivel mondial până la sfârșitul lunii iunie 2019 - cu aproximativ 5.000 dintre cele din Statele Unite (inclusiv locațiile Sam's Club).

Walmart este un gigant de retail care este de cel puțin cinci ori mai mare decât concurentul său principal, Target. Walmart pare, de asemenea, mai eficient în operațiunile de afaceri decât ținta - acest lucru se reflectă în inventarul său mai mare și în cifra de afaceri a activelor, precum și în dolarul său operațional generat pe un dolar de activ.

Walmart comandă de aproape 20 de ori cota de piață a Target.

Este nevoie doar de o privire asupra bilanțului și a capacului de piață pentru a vedea cât de imens este Walmart în comparație cu Target. Până la exercițiul financiar care se încheie la 30 iunie 2018, activele totale ale lui Walmart erau de 204, 5 miliarde de dolari, aproximativ de cinci ori mai mari decât cele comparativ modeste ale lui Target de 39 de miliarde de dolari. În ceea ce privește capitalizarea de piață, 319.67 miliarde de dolari Walmart este de peste 6, 5 ori mai mare decât 44, 41 miliarde de dolari la începutul lunii iulie 2019.

Walmart poate fi mult mai mare decât Target, dar dimensiunea nu este totul. În primul rând, mărimea nu spune cât de eficient funcționează o companie. În acest sens, investitorii ar trebui să se uite la raportul dintre cifra de afaceri, volumul de afaceri și cifra de afaceri a creanțelor. Comparând aceste numere cu cele ale concurenților, precum și cu sectorul de vânzare cu amănuntul (Walmart, Target, Costco Wholesale Corp (COST) și Dollar General Corporation (DG) sunt jucători mari din sector), putem da seama cât de eficient este afacerea. este (pentru anul 2017):

Walmart a bătut sectorul în cifra de afaceri de creanță, dar Target a rămas în urmă. De asemenea, Walmart are un raport al cifrei de afaceri și o cifră de afaceri mai mare decât Target.

Walmart necesită aproximativ 43 de zile pentru a transforma inventarul său, în timp ce Target are nevoie de 62 de zile. Sectorul are nevoie de 49 de zile în medie. Comparând cifra de afaceri a activelor, putem concluziona că Walmart este extrem de eficient în comparație atât cu ținta, cât și cu sectorul, deoarece are o cifră de afaceri mai mare decât cele două din urmă. Cifra de afaceri ridicată a activelor implică un nivel ridicat de vânzări pe un dolar din activele totale.

Model de afaceri țintă

Principalul rival al Walmart, Target Corp ( TGT ), operează aproximativ 1.800 de magazine în Statele Unite. Target a utilizat o strategie de prețuri scăzută similară cu Walmart, dar este mai concentrată pe platforma de comerț electronic, având peste 30% din creșterea vânzărilor de e-commerce în 2018. În loc de mega-magazine ca Walmart, modelul de business al Target se concentrează pe puțin mai mic magazinele, concentrându-se mai puțin pe economiile directe de linie de jos decât pe un tiraj comercial mai tânăr.

În ceea ce privește rentabilitatea, Target pare să funcționeze mai bine decât Walmart și, în unele cazuri, sectorul în general. Ținta bate Walmart atât în ​​marja de profit brut, cât și în marja de profit net. Aceasta se poate datora în parte politicii Walmart de garantare a prețurilor scăzute, în cadrul căreia Walmart promite cele mai mici prețuri posibile pentru produsele sale. Cu toate acestea, ambele companii au o marjă de profit netă inferioară industriei (pentru trimestrul care se încheie la 30 iunie 2018):

Atunci când îi comparăm pe cei doi dintr-o perspectivă financiară, Target este puțin mai profitabil decât Walmart. Marja de profit brută mai mică și marja de profit netă a Walmart pot fi explicate prin strategia sa cotidiană de preț redus, care include o politică de garanție a prețurilor scăzute.