Obligație convertibilă inversă (RCB)
O obligațiune convertibilă inversă (RCB) este o obligațiune care poate fi convertită în numerar, datorie sau capitaluri proprii la discreția emitentului la o dată stabilită. Emitentul are o opțiune la data scadenței, fie pentru a răscumpăra obligațiunile în numerar, fie pentru a livra un număr predefinit de acțiuni.
Înțelegerea obligațiunilor convertibile invers (RCB)
O obligațiune convertibilă are o opțiune de apel încorporat care oferă dreptul deținătorilor de obligațiuni de a-și converti obligațiunile în capitaluri proprii la un moment dat pentru un număr prestabilit de acțiuni în cadrul companiei emitente. Randamentul pentru o obligațiune convertibilă este de obicei mai mic decât randamentul pentru o obligațiune similară, fără opțiunea convertibilă, deoarece opțiunea încorporată conferă titularului obligațiunii un plus suplimentar. Un alt tip de legătură cu o opțiune convertibilă încorporată este obligațiunea convertibilă inversă.
Obligația convertibilă inversă (RCB) are o opțiune put încorporată care oferă împrumutatului sau emitentului obligațiunilor dreptul de a converti capitalul principal al obligațiunii în acțiuni de capitaluri proprii la o dată stabilită. Opțiunea, dacă este exercitată, permite emitentului „să pună” obligațiunea către deținătorii de obligațiuni la o dată stabilită pentru datoria sau acțiunile unei societăți subiacente. Compania de bază nu trebuie să fie în niciun fel legată de activitatea emitentului. De fapt, pot exista mai multe acțiuni subiacente, de la întreprinderile cu capacități mici până la companii cu capacitate mare, legate de o obligațiune convertibilă inversă.
Scadențe și randamente
Valorile mobiliare ale Băncii au, de obicei, termene mai scăzute până la scadență și randamente mai mari decât majoritatea altor obligațiuni, din cauza riscului pe care îl implică investitorii, care ar putea fi obligați să-și răscumpere obligațiunile pentru titlurile de credit într-o companie care are o valoare redusă substanțial. Cuponul de pe piața de mai sus este plătit lunar sau trimestrial. În plus față de cuponul declarat plătit periodic, la scadență, investitorul primește fie 100% din principalul investiției inițiale în numerar, fie un număr pre-specificat de acțiuni ale acțiunii subiacente sunt livrate în locul plății în numerar complete, în funcție de performanța activului legat.
Investitorii RCB nu ajung să participe la nicio apreciere rămasă a activului de bază. În schimb, în schimbul plăților cuponului mai mari pe durata de viață a obligațiunii, deținătorii de obligațiuni oferă efectiv emitentului o opțiune pusă asupra activului de bază. Dacă prețul activului de bază legat de obligațiune scade sub un preț prestabilit, adesea denumit nivel de eliminare, emitentul obligațiunilor își va exercita dreptul de a rambursa capitalul cu un număr de acțiuni într-o companie, nu cu numerar . În cazul în care acțiunile sunt livrate sub formă de rambursare, valoarea acțiunilor va fi mai mică decât suma investită inițial, deoarece acțiunile sunt la o companie aflată într-o listă descendentă.
Dacă valoarea activului de bază rămâne peste nivelul de impunere, deținătorii de obligațiuni primesc plata cuponului ridicat pentru viața investiției de obligațiuni și restituirea capitalului integral în numerar. Acesta este, de obicei, cel mai bun caz pentru un investitor de obligațiuni convertibile invers.
Obligațiile convertibile invers sunt populare în rândul emitenților cu sediul în Europa. Un exemplu de obligațiune convertibilă inversă este o obligațiune care are o perioadă până la scadență de doi ani și permite emitentului obligațiunii - să zicem, o bancă europeană - să răscumpere obligațiunea la discreția sa în acțiuni ale unui cip albastru dat până la data scadenței. BCB au un randament ridicat de aproximativ 8-30%.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.