Din bani (OTM)
Din bani (OTM) este un termen folosit pentru a descrie un contract de opțiune care conține doar valoare intrinsecă. Aceste opțiuni vor avea o deltă mai mică de 50.0.
O opțiune de apel OTM va avea un preț de grevă mai mare decât prețul de piață al activului de bază. În mod alternativ, o opțiune de vânzare OTM are un preț de grevă mai mic decât prețul de piață al activului de bază.
Opțiunile OTM pot fi contrastate cu opțiunile ITM.
Cheie de luat cu cheie
- Din bani înseamnă că o opțiune nu are o valoare intrinsecă, ci doar o valoare extrinsecă.
- O opțiune de apel este OTM dacă prețul de bază este sub prețul de grevă. O opțiune de vânzare este OTM dacă prețul de bază este peste prețul de grevă.
- O opțiune poate fi, de asemenea, în bani sau la bani.
- Opțiunile OTM sunt mai puțin costisitoare decât opțiunile ITM sau ATM. Acest lucru se datorează faptului că opțiunile ITM au valoare intrinsecă, iar opțiunile ATM sunt foarte aproape de a avea o valoare intrinsecă.
Înțelegerea din opțiunile de bani
Bazele opțiunilor
Pentru o primă, opțiunile de acțiuni acordă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, să cumpere sau să vândă stocul de bază la un preț convenit, cunoscut sub numele de preț de grevă, înainte de o dată convenită, cunoscută sub numele de dată de expirare.
O opțiune de a cumpăra un activ de bază este o opțiune de apel, în timp ce o opțiune de a vinde un activ de bază este o opțiune de vânzare. Un comerciant poate achiziționa o opțiune de apel dacă se așteaptă ca prețul activului de bază să depășească prețul de grevă înainte de data de expirare. În schimb, o opțiune de vânzare permite comerciantului să profite de o scădere a prețului activului. Deoarece își derivă valoarea de la o securitate de bază, opțiunile sunt instrumente derivate.
O opțiune poate fi OTM, ITM sau la bani (bancomat). O opțiune bancomat este una în care prețul de grevă și prețul suportului sunt egale.
Din opțiunile de bani
Puteți spune dacă o opțiune este OTM, determinând unde este prețul curent al suportului în raport cu prețul de grevă al opțiunii respective. Pentru o opțiune de apel, dacă prețul de bază este sub prețul de grevă, opțiunea este OTM. Pentru o opțiune de vânzare, dacă prețul suportului este peste prețul de grevă, atunci opțiunea este OTM. O opțiune din bani nu are valoare intrinsecă, ci are doar valoare extrinsecă sau de timp.
A nu fi banii nu înseamnă că un comerciant nu poate face profit din această opțiune. Fiecare opțiune are un cost, numit premium. Un comerciant ar fi putut cumpăra o opțiune cu bani departe, dar acum această opțiune se apropie mai mult de a fi în bani (ITM). Această opțiune ar putea ajunge să valoreze mai mult decât comerciantul plătit pentru opțiune, chiar dacă în prezent este în afara banilor. La expirare, însă, o opțiune nu are valoare dacă este OTM. Prin urmare, dacă o opțiune este OTM, comerciantul va trebui să o vândă înainte de expirare pentru a recupera orice valoare extrinsecă care rămâne posibil.
Luați în considerare un stoc care se tranzacționează la 10 dolari. Pentru un astfel de stoc, opțiunile de apel cu prețuri de grevă mai mari de 10 dolari ar fi apelurile OTM, în timp ce opțiunile de plasare cu prețuri de grevă sub 10 USD ar fi OTM.
Opțiunile OTM nu merită să fie exercitate, deoarece piața actuală oferă un nivel comercial mai atrăgător decât prețul de grevă al opțiunii.
Exemplu de opțiuni de bani
Un comerciant vrea să cumpere o opțiune de apel pe stocul Vodafone. Ei aleg o opțiune de apel cu un preț de grevă de 20 USD. Opțiunea expiră în cinci luni și costă 0, 50 USD. Acest lucru le oferă dreptul de a cumpăra 100 de acțiuni din stoc înainte de expirarea opțiunii. Costul total al opțiunii este de 50 USD (100 acțiuni * 0, 50 USD), plus un comision comercial. În prezent, stocul se tranzacționează la 18.50 USD.
La cumpărarea opțiunii, nu există niciun motiv pentru a o exercita, deoarece, prin exercitarea opțiunii, ei trebuie să plătească 20 de dolari pentru acțiune, când în prezent o pot cumpăra la un preț de piață de 18, 50 USD.
Această opțiune este OTM, dar asta nu înseamnă că încă nu are valoare. Comerciantul tocmai a plătit 0, 50 USD pentru potențialul pe care acțiunea îl va aprecia peste 20 de dolari în următoarele cinci luni.
Dacă opțiunea este OTM la expirare, aceasta nu are valoare, dar înainte de expirare, această opțiune va avea totuși o valoare extrinsecă care se reflectă în prima sau costul opțiunii. Prețul de bază poate să nu ajungă niciodată la 20 de dolari, dar prima opțiune poate crește până la 0, 75 USD sau 1 USD dacă se apropie. Prin urmare, comerciantul ar putea încă să obțină un profit din opțiunea din luna în sine prin vânzarea acesteia la o primă mai mare decât a plătit-o.
Dacă prețul acțiunii se mută la 22 dolari - opțiunea este acum ITM - merită să exerciți opțiunea. Opțiunea le oferă dreptul de a cumpăra la 20 de dolari, iar prețul curent de piață este de 22 de dolari. Diferența dintre prețul de grevă și prețul curent de piață este cunoscută sub numele de valoare intrinsecă, care este de 2 dolari.
În acest caz, comerciantul nostru ajunge cu un profit sau beneficiu net. Au plătit 0, 50 USD pentru opțiune, iar această opțiune valorează acum 2 USD. Au net de profit 1, 50 USD în profit sau avantaj.
Dar dacă stocul s-a ridicat la 20, 25 USD doar când opțiunea a expirat? În acest caz, opțiunea este încă ITM, dar comerciantul a pierdut de fapt bani. Au plătit 0, 50 USD pentru opțiune, dar opțiunea are doar 0, 25 USD în valoare acum, rezultând o pierdere de 0, 25 USD (0, 50 USD - 0, 25 USD).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.