Imbratisare de urs
În afaceri, o îmbrățișare de urs este o ofertă făcută de o companie pentru a cumpăra acțiunile alteia pentru un preț per acțiune mult mai mare decât ceea ce merită acea companie pe piață. Este o strategie de achiziție pe care companiile o folosesc uneori atunci când există îndoieli că conducerea sau acționarii companiei țintă sunt dispuși să vândă.
Oferta de îmbrățișare a ursului, deși de obicei favorabilă financiar, este, în general, nesolicitată de compania țintă.
Denumirea de „îmbrățișare de urs” reflectă convingerea ofertei excesiv de generoase a companiei care oferă companiei țintă. Oferind un preț cu mult peste valoarea actuală a companiei țintă, partea care oferă poate obține, de obicei, un acord de achiziție. Conducerea companiei țintă este obligată, în esență, să accepte o ofertă atât de generoasă, deoarece este obligată din punct de vedere legal să aibă grijă de interesul maxim al acționarilor săi.
Înțelegerea îmbrățișărilor de urs
Pentru a se califica ca o îmbrățișare de urs, compania achizitoare trebuie să facă o ofertă mult peste valoarea de piață pentru un număr mare de acțiuni ale unei companii.
O afacere poate încerca o îmbrățișare a ursului în efortul de a evita o formă mai confruntătoare de tentativă de preluare sau una care ar necesita mult mai mult timp pentru finalizare. Compania achizitoare poate folosi o îmbrățișare de urs pentru a limita concurența sau a achiziționa bunuri sau servicii care completează ofertele sale curente.
Întrucât compania țintă trebuie să arate interesul maxim al acționarilor săi, de multe ori este obligată să ia oferta în serios, chiar dacă nu a existat intenția anterioară de a schimba modelul de afaceri sau anunțul că este în căutarea unui cumpărător.
Uneori, ofertele de îmbrățișare de urs pot fi făcute companiilor sau start-up-urilor în conflict cu speranța de a achiziționa active care vor avea valori mai puternice în viitor. Cu toate acestea, pot fi vizate și companiile care nu demonstrează nicio nevoie sau dificultate financiară.
Avantajele și dezavantajele unei ursulețe de urs
O îmbrățișare de urs poate fi interpretată ca o încercare ostilă de preluare a companiei care face oferta, deoarece este concepută pentru a pune compania țintă într-o poziție în care nu poate să refuze să fie achiziționată. Cu toate acestea, spre deosebire de alte forme de preluare ostilă, o îmbrățișare de urs lasă adesea acționarilor o situație financiară pozitivă.
Compania achizitoare poate oferi stimulente suplimentare companiei țintă pentru a crește probabilitatea ca acesta să ia oferta. Din această cauză, o îmbrățișare de urs poate fi extrem de scumpă pentru compania achizitoare și poate dura compania mai mult decât de obicei pentru a obține un randament al investiției.
Refuzul de a lua oferta de îmbrățișare a ursului poate duce la o acțiune în numele acționarilor în cazul în care compania țintă nu poate justifica în mod corespunzător refuzul. Întrucât afacerea are o responsabilitate față de acționari, refuzul unei oferte care altfel poate părea prea bun pentru a fi adevărat ar putea fi considerat o decizie slabă.
- O îmbrățișare de urs este o strategie de achiziție similară cu o preluare ostilă, dar de obicei mai benefică pentru acționari.
- O îmbrățișare de urs este, în general, nesolicitată de compania țintă.
- Dacă o companie țintă refuză să accepte o ofertă de îmbrățișare de urs, riscă să fie trimisă în judecată de acționari pentru că nu acționează în interesul lor.