Programarea pieței
Momentul pieței este un tip de investiții sau strategie de tranzacționare. Este actul de a intra și de a ieși dintr-o piață financiară sau de a comuta între clase de active bazate pe metode predictive. Aceste instrumente predictive includ următorii indicatori tehnici sau date economice, pentru a măsura modul în care piața se va mișca.
Mulți investitori, medici academicieni și profesioniști financiari consideră că este imposibil să treci pe piață. Alți investitori, în special comercianții activi, cred cu tărie în aceasta. Astfel, dacă este posibilă sincronizarea pieței este o chestiune de opinie. Ceea ce se poate spune cu certitudine este că este foarte dificil ca piața să fie constantă pe termen lung cu succes.
Momentul pieței este opus unei strategii de investiții de cumpărare și deținere.
Bazele calendarului pieței
Momentul pieței nu este imposibil de realizat. Strategiile de tranzacționare pe termen scurt au avut succes pentru comercianții profesioniști de zi, managerii de portofoliu și investitorii cu normă întreagă, care utilizează analiza grafică, previziuni economice și chiar sentimente pentru a decide momentele optime pentru a cumpăra și vinde valori mobiliare. Cu toate acestea, puțini investitori au reușit să prezică schimbări ale pieței cu o asemenea consecvență încât să obțină orice avantaj semnificativ față de investitorul de cumpărare.
TAKEAWAYS CHEIE
- Momentul pieței este o strategie de investiții sau de tranzacționare: încercarea de a bate piața bursieră prin a prevedea mișcările sale și a cumpăra și a vinde în consecință.
- Momentul pieței este opus unei strategii de cumpărare și deținere.
- Deși este posibil pentru comercianți, manageri de portofoliu și alți profesioniști financiari, sincronizarea pieței poate fi dificilă pentru investitorul mediu.
Costurile calendarului pieței
Pentru investitorul mediu care nu are timp sau dorință, să urmărească zilnic piața - sau în unele cazuri pe oră - există motive întemeiate pentru a evita calendarul pieței și a se concentra pe investiții pe termen lung. Investitorii activi ar susține că investitorii pe termen lung ratează câștigurile prin echivalarea volatilității, mai degrabă decât cu blocarea profiturilor prin ieșiri cronometrate pe piață. Cu toate acestea, pentru că este extrem de dificil să măsurăm direcția viitoare a pieței bursiere, investitorii care încearcă să treacă la intrări și ieșiri la timp tind adesea să îndeplinească investiții care rămân investiți.
Susținătorii strategiei spun că metoda le permite să obțină profituri mai mari și să reducă la minimum pierderile ieșind din sectoare înainte de un dezavantaj. Căutând mereu apele calme care investesc, acestea evită volatilitatea mișcărilor pieței atunci când dețin acțiuni volatile.
Cu toate acestea, pentru mulți investitori, costurile reale sunt aproape întotdeauna mai mari decât beneficiul potențial al transferului pe și din piață.
Pro-uri
Profituri mai mari
Reducerea pierderilor
Evitarea volatilității
Potrivit orizonturilor de investiții pe termen scurt
Contra
Atenție zilnică la piețele necesare
Costuri de tranzacție mai frecvente, comisioane
Câștiguri de capital dezavantajate pe termen scurt
Dificultate în momentul intrărilor și ieșirilor
Costuri de oportunitate pierdute
Un raport „Analiza cantitativă a comportamentului investitorilor” realizat de firma de cercetare Boston Dalbar arată că, dacă un investitor ar fi rămas complet investit în Standard & Poor's 500 Index între 1995 și 2014, ar fi obținut un randament anualizat de 9, 85%. Cu toate acestea, dacă ar fi ratat doar 10 din cele mai bune zile de pe piață, randamentul ar fi fost de 5, 1%. Unele dintre cele mai mari ascensiuni de pe piață apar într-o perioadă volatilă când mulți investitori au fugit de pe piață.
Costuri de tranzacție crescute
Investitorii de fonduri mutuale care se mută și ies din fonduri și grupuri de fonduri care încearcă să treacă la timp pe piață sau să urmărească fonduri supraîncărcante subcontractează indicii cu până la 3% - în mare măsură datorită costurilor de tranzacție și comisioanelor pe care le suportă, în special atunci când investesc în fonduri cu raporturi de cheltuieli. mai mare de 1%.
Generarea costurilor de impozitare
Cumpărarea scăzută și vânzarea ridicată, dacă se face cu succes, generează consecințe fiscale asupra profitului. Dacă investiția este deținută mai puțin de un an, profitul este impozitat la rata câștigurilor de capital pe termen scurt sau la rata obișnuită a impozitului pe venit al investitorului, care este mai mare decât rata câștigurilor de capital pe termen lung.
Exemplu din lumea reală
În estimarea Morningstar, portofoliile gestionate activ care s-au mutat și au ieșit pe piață între 2004 și 2014 au returnat cu 1, 5% mai puțin decât portofoliile gestionate pasiv.
Potrivit Morningstar, pentru a câștiga un avantaj, investitorii activi trebuie să fie corecți cu 70% din timp, ceea ce este practic imposibil în acest interval de timp. O concluzie similară a ajuns la un studiu de referință „Probabil câștiguri din calendarul pieței”, publicat în Financial Analyst Journal, de laureatul Nobel William Sharpe în 1975. Studiul a încercat să găsească cât de des trebuie să fie un cronometru de piață precis pentru a fi performant, precum și un fond pasiv de indice care urmărește un reper. Sharpe a concluzionat că un investitor care utilizează o strategie de sincronizare a pieței trebuie să fie corect 74% din timp pentru a bate anual portofoliul de referință de risc similar.
Și nici măcar profesioniștii nu reușesc. Un studiu din 2017 realizat de Centrul de Cercetări în Retragere de la Boston College a constatat că fondurile la data vizată care au încercat calendarul pieței au subformat alte fonduri cu până la 0, 14 puncte procentuale - o diferență de 3, 8% în 30 de ani.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.