Reconstituire
Reconstituirea presupune reevaluarea unui indice de piață.
BREAKING DOWN Reconstituire
Reconstituirea presupune sortarea, adăugarea și eliminarea stocurilor pentru a se asigura că indicele reflectă capitalizarea și stilul de piață actualizate. Un fond index, un subset de fonduri mutuale sau ETF-uri, are un portofoliu care, prin proiectare, urmărește componentele unui indice de piață stabilit.
Indicii Russell sunt un exemplu binecunoscut al unei burse care trece printr-o reconstituire anuală. În acest caz, toate stocurile tranzacționate public clasificate în ordinea valorificării pe piață constituie baza reconstituirii anuale. Noii indici se modelează suplimentar prin separarea stocurilor care au devenit neeligibile și adăugarea de stocuri nou-clasate. Indicii Russell sunt suficient de influenți, astfel încât alte fonduri de index să le urmărească, astfel încât reconstituțiile Russell tind să aibă un impact direct și imediat, schimbând constituția diferitelor alte fonduri de indici, care la rândul lor afectează prețurile și participațiile investitorilor. Alți indici urmăriți de fonduri de indici includ Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) și NASDAQ 100.
Procesul de reconstituire pentru Russell 3000 funcționează astfel în perioada mai-iunie a unui an dat: Ziua de clasare are loc la începutul lunii mai, care este atunci când o listă preliminară a celor mai mari 4.000 de stocuri tranzacționate public este clasificată și evaluată. Scopul final este de a determina care dintre acestea va face indicele Russell 3000 reconstituit. Mai târziu, la începutul lunii iunie, FTSE Russell postează modificări preliminare pe listă pe site-ul lor web. O săptămână mai târziu, FTSE Russell postează o versiune actualizată a acestei liste de membri. La o săptămână după aceea, indicii finali reconstituiți intră în vigoare la închiderea zilei de piață și sunt tranzacționate la deschiderea următoarei zile de tranzacționare.
Înțelegerea efectelor reconstituirii pentru investitori
Procesul de reconstituire este un mod eficient de a reflecta schimbarea încrederii investitorilor în companiile reprezentate pe aceste liste. Cu notificările lor publice de-a lungul unei serii de săptămâni, indicii oferă investitorilor și comercianților un control asupra companiilor care se vor muta către și din indicele lor. Întrucât stocurile companiilor afectate pot observa un nivel uriaș în cumpărare sau vânzare, este posibil ca investitorul să profite rapid de aceste schimbări și să obțină un profit rapid.
Cu toate acestea, un investitor în fonduri de index trebuie să-și amintească că administratorii de indexuri trebuie să cumpere completările și să vândă excluderile în conformitate cu această reconstituire și nimic altceva; acestea nu realizează aceste modificări în funcție de performanța stocului, ci mai degrabă pentru a se potrivi cu indicele reconstituit urmărilor fondului.
Efectul de reconstituire înseamnă, așadar, că titlurile adăugate la index vor avea în mod obișnuit o cerere de cumpărare mai mare, creșterea prețurilor și pentru ștergerea indexului, scăderea prețurilor. Deci, indicele adaugă, în general, valori mobiliare la prețuri mai mari și șterge titluri la prețuri mai mici decât ar fi avut-o dacă niciun activ nu l-ar fi urmărit, deoarece administratorii de indici caută lichiditate la data de reconstituire a indexului sau în apropierea acesteia.
Însă, ulterior, administratorii de indici nu mai simt aceste cerințe de lichiditate și, prin urmare, efectul de preț intră, în general, într-o inversare, adăugările unui indice subperformând și ștergerile depășind. Acest lucru poate avea un impact negativ asupra performanței asupra tuturor fondurilor care urmăresc acești indici.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.