Succesul la examenul seria 63

În majoritatea statelor, persoanele care doresc să devină licențiate pentru a vinde valori mobiliare trebuie să treacă examenul seria 63 sau seria 66, în funcție de nivelul altei înregistrări pe care o are individul. Examenul seria 63 permite persoanelor fizice să devină agenți de valori mobiliare și să solicite comenzi pentru orice tip de securitate într-un anumit stat. Dacă doriți să aflați mai multe despre examenul din seria 63, citiți pe măsură ce trecem peste el în detaliu și oferim sfaturi care să vă ajute să obțineți punctajul de care aveți nevoie pentru a trece la o carieră ca agent de valori mobiliare (termenul folosit de Uniform Securities Act (SUA) pentru un reprezentant înregistrat).

Seria 63 Examenul de fond

Legea uniformă a valorilor mobiliare se află în centrul examenului seria 63. Actul nu este o lege federală, ci un set de legi statale bazate pe un model creat de o organizație de oameni care administrează legile privind valorile mobiliare din interiorul statelor.

Organizația responsabilă pentru seria 63 (precum și examenele pentru seriile 65 și 66) este Asociația Administratorilor de Securități din America de Nord (NASAA), care afirmă în prezentarea sa de examinare seria 63 că:

Candidații ar trebui să se educe cu privire la Legea uniformă a valorilor mobiliare, precum și declarațiile de politică și regulile model adoptate de NASAA.

Cine este NASAA?

NASAA, așa cum indică numele, este o organizație a administratorilor de valori mobiliare. Termenul de administrator este un titlu generic folosit pentru a indica persoana care este responsabilă pentru aplicarea Legii privind uniformitatea valorilor mobiliare într-un stat. În diverse state, această persoană este numită „comisar”, „director” sau „secretar de stat pentru valori mobiliare”.

NASAA, ca organizație, precedă de fapt legile federale majore privind valorile mobiliare, cum ar fi Securities Act din 1933 și Securities and Exchange Act din 1934. NASAA s-a format în Kansas în 1916 și a făcut primele eforturi pentru standardizarea legilor privind valorile mobiliare americane la scurt timp după aceea. Obiectivele organizației au fost să protejeze publicul prin elaborarea modelelor de legi, care ar putea fi adoptate de către statele individuale pentru prevenirea fraudei și înregistrarea persoanelor implicate în activitatea de valori mobiliare.

În primele zile ale reglementării valorilor mobiliare, o justiție de la Curtea Supremă din Kansas a fost citată spunând că oamenii veneau în statul său și vindeau scheme care nu aveau mai multă substanță decât „atâția picioare de cer albastru”. Drept urmare, Legea uniformă a valorilor mobiliare a devenit cunoscută sub numele de Legile cerului albastru.

NASAA este încă concentrată îndeaproape pe protecția publicului larg împotriva fraudei în activitatea de valori mobiliare. Totuși, Legea uniformă a valorilor mobiliare este mult mai orientată spre protecția investitorului mediu decât protecția instituțiilor. Acesta este un concept de care o persoană care se pregătește pentru examen ar trebui să țină cont în timp ce studiază.

Istoricul examenului

Prima versiune a Legii privind valorile uniforme care a obținut o largă acceptare de către state a fost redactată de comisarii de drept uniformi în 1956. Această versiune a legii constituie încă baza pentru majoritatea legilor statului și pentru examenul seria 63. Este un model de legi uniforme privind valorile mobiliare, care permite statelor să formeze legi care se potrivesc nevoilor lor individuale, păstrând uniformitatea cu legile altor state.

O revizuire a legii din 1956 a fost redactată de NASAA în 1985 și revizuită din nou în 1988, dar a fost adoptată doar de o mână de state. În 2002, comisarii de drept uniform au finalizat proiectul unei noi legi uniforme privind valorile mobiliare, pentru a alinia modelul de drept al statului cu legislația federală majoră care a fost adoptată în ultimii ani. Până în prezent, acceptarea noii legi de către state nu este încă răspândită. Documentele „Declarații de politică adoptate, rezoluții și memorandumuri de înțelegere” și „Reguli model adoptate ale NASAA” au fost publicate de NASAA pentru a ajuta autoritățile de reglementare în aducerea legilor privind valorile de stat, bazate pe actul din 1956, în armonie cu legile federale privind valorile mobiliare.

Drept federal și de stat

Unele dintre cele mai recente legi federale care au avut un impact dramatic asupra SUA sunt Legea națională a îmbunătățirii piețelor de valori mobiliare din 1996 (NSMIA) și Legea Gramm-Leach-Bliley din 1999 (GLBA).

În NSMIA, Congresul a preîntâmpinat părți semnificative din puterea unui stat de a dubla reglementarea federală. De exemplu, acesta interzice unui stat să supună o ofertă de titluri federale acoperite pentru a merita revizuirea și alte cerințe de înregistrare de către state. Un efort principal al Legii uniforme din 2002 a fost „realizarea unei mai bune coordonări a reglementării federale și a valorilor mobiliare de stat”. NSMIA a fost legea care a definit titlurile federale acoperite, care sunt scutite de aproape toate prevederile legilor de stat.

Un alt exemplu, destul de aplicabil examenului seria 63, este înregistrarea consilierilor în investiții. În conformitate cu NSMIA, un consilier de investiții (sau o firmă) se înregistrează fie la Securities and Exchange Commission (SEC) (ca consilier federal acoperit), fie la statul din SUA. Activele pe care le gestionează firma, împreună cu alte considerente, sunt factori care specifică cerințele exacte de înregistrare.

Deși nu este la fel de esențial pentru înțelegerea modului în care funcționează SUA, GLBA din 1999 a schimbat natura înregistrării pentru broker-dealeri și, în anumite cazuri, a permis băncilor să se înregistreze ca broker-dealeri. Până acum, băncile au continuat practica de a crea filiale de broker-dealer, mai degrabă decât să se înregistreze ca atare. În SUA, băncile se bucură în continuare de o gamă largă de scutiri.

Seria 63 Structura

Candidații din seria 63 ar trebui să fie conștienți de următoarele provocări inițiale:

• Deși există trei versiuni ale Legii privind titlurile uniforme, după cum am menționat mai sus, doar una dintre ele, Legea uniformă a valorilor mobiliare din 1956 este relevantă pentru examenul seria 63. Versiunea din 2002 a acestui act poate fi mai relevantă pentru lumea de azi, dar până în prezent, ea a fost adoptată doar de o mână de state.
• Acum este extrem de dificil să obții o copie a legii din 1956, dar, împreună cu „Declarații de politică, Memorandumuri de înțelegere și reguli model ale NASAA”. această lege este materialul sursă pentru examen.
• Regulile modelului adoptat de NASAA și Declarații de politică adoptate sunt disponibile pe site-ul NASAA.

Tema principală a SUA, precum și obiectivul NASAA ca organizație este protejarea publicului împotriva fraudei valorilor mobiliare. Aceasta se reflectă în modul în care examenul seria 63 este defalcat:

• Legile privind securitatea de stat și regulile și reglementările aferente: 60% (36 de întrebări)
• Practici etice și obligații fiduciare: 40% (24 de întrebări)

Terminologia examenelor

Haideți să analizăm un pic mai atent situația. SUA și Regulile NASAA, în forma lor esențială, precizează următoarele:

• Agenți: Ceea ce majoritatea oamenilor numesc „reprezentanți înregistrați” va fi denumit „agenți” pentru examenul seria 63. Ele trebuie înregistrate la stat.
• Broker-Dealers: Trebuie să fie înregistrat la stat.
• Consilieri în investiții: trebuie să fie înregistrați la stat (cu excepția cazului în care sunt „consilieri cu acoperire federală - acestea sunt firme).
• Reprezentanți de consultanță pentru investiții (IAR): trebuie să fie înregistrați la stat - aceștia sunt persoanele care lucrează pentru consilieri în investiții.
• Titluri: Trebuie să fie înregistrat la stat (cu excepția cazului în care sunt exceptate).
• Frauda, ​​prezentarea greșită, necinstea, practicile de afaceri manipulatoare și înșelătoare sunt interzise.
• Administrator: Administratorul de stat are o putere considerabilă pentru aplicarea SUA și a regulilor.

De asemenea, aveți grijă la o altă terminologie cu care s-ar putea să nu vă familiarizați - termeni precum ipotecarea, remunerația și indemnizația sunt frecvente la examen. Asigurați-vă că vă familiarizați cu orice cuvinte inedite pe care le găsiți în timp ce studiați - puteți vedea multe dintre ele din nou când vă faceți testul.

Aluzie

Dacă vedeți o întrebare care începe, „Administratorul poate ...”, răspunsul este frecvent „toate cele de mai sus”. Pe de altă parte, dacă întâlniți o întrebare care începe cu expresia, „Administratorul trebuie ...” răspunsul este o listă scurtă. Din nou, administratorul are o putere extraordinară în SUA.

Acel cuvânt „Excepție”

Multe dintre problemele cu care se va confrunta un candidat apar sub formă de excepții, excluderi și scutiri. Următoarele sunt câteva sfaturi despre cum să gestionați acești termeni.

Terminologia este adesea o dificultate citată de cei care au luat seria 63. Un cuvânt care produce frecvent confuzie este „scutit”. Merriam-Webster Online spune că scutirea este „gratuită sau eliberată de vreo responsabilitate sau obligație la care sunt supuși alții”. Aplicând această idee la titluri, dacă un stoc este scutit de înregistrare, nu trebuie să fie înregistrat .

Dar ce se întâmplă dacă întrebarea se referă la „securitate non-scutită”? Urmând logica de mai sus, securitatea care nu este scutită ar fi una pentru care s-ar aplica legile statului. Asta înseamnă că ar trebui înregistrată o securitate ne-scutită, nu?

Ei bine, da - de cele mai multe ori.

De exemplu, dacă un stoc neexonerat ar fi tranzacționat într-o tranzacție scutită, aceasta nu ar fi o încălcare a SUA. Derutant? Da, dar obișnuiți-vă cu utilizarea cuvântului în acele contexte.

O notă din comentariile oficiale care însoțesc SUA din 2002 poate ajuta la clarificarea acestui punct (accentul este propriu scriitorului):

• "A (n) ... garanția scutită își păstrează scutirea atunci când este emisă inițial și în tranzacționarea ulterioară."
• "Trebuie să se stabilească o scutire de tranzacție pentru fiecare tranzacție."

Cu alte cuvinte, dacă un stoc - să zicem un stoc listat în NYSE care a fost aprobat pentru listare la oferta publică inițială (IPO) - este scutit de înregistrare în SUA, este scutit atât pe piața primară, cât și pe piața secundară ulterioară. comercial.

În cazul în care un stoc este o acțiune care nu este scutită, acesta ar trebui înregistrat, cu excepția cazului în care circumstanțele care îl aduc în stat fac ca tranzacția să fie scutită.

De asemenea, poate fi util să luăm în considerare cuvântul „excludere” în contextul SUA, în comparație cu o scutire.

De exemplu, în definirea termenului „securitate” , SUA afirmă că nu include „un interes pentru o pensie sau un plan de ajutor contributiv sau necontributoriu supus Legii privind securitatea veniturilor la pensionare a angajaților din 1974”.

Cu alte cuvinte, un plan de pensii calificat este exclus de la definiția securității. Anumite stocuri, precum cele listate la burse, sunt, în schimb, scutite de înregistrare.

Cele mai frecvente scutiri sunt:

• Guvernul SUA și valorile mobiliare municipale : Ca emitenți, aceștia sunt scutiți de aproape orice, cu excepția legilor antifraudă. În cea mai mare parte, putem adăuga, de asemenea, titluri emise de guverne străine cu care SUA întrețin relații diplomatice. Întrebările la examen pe care le vedeți s-ar putea concentra pe titlurile canadiene. În cazul Canada (numai), titlurile municipale sunt, de asemenea, scutite de înregistrare în SUA.
• Băncile : structura de reglementare a băncilor federale și de stat este, în cele mai multe cazuri, considerată suficientă pentru a se asigura că publicul nu este fraudat. Cu alte cuvinte, un nivel suplimentar de supraveghere a reglementărilor pentru bănci este de obicei considerat inutil.
• Alte instituții : SUA sunt structurate în primul rând pentru a proteja publicul investitor - nu instituțiile - de fraude. Ideea esențială aici este că instituțiile sunt (sau ar trebui să fie) investitori sofisticați, care dispun de expertiza disponibilă pentru a investiga ofertele de valori mobiliare și își pot permite să-și asume riscuri pe care investitorul normal nu ar trebui. Tranzacțiile cu instituțiile sunt aproape întotdeauna tranzacții scutite.

De asemenea, rețineți că, dacă este disponibilă o scutire, aceasta va fi luată în mod normal. Nimeni nu vrea să-și petreacă timpul sau banii înregistrându-se dacă nu este necesar absolut.

Probleme comune de testare

Există și alte dificultăți care apar în mod repetat atunci când oamenii susțin examenul seria 63. Aceste sfaturi ar trebui să vă ajute să vă planificați pentru aceste evenimente.

Adesea candidații candidează scurt

Un candidat primește 60 de întrebări cu opțiuni multiple pentru a răspunde în 75 de minute. Aceasta este, în medie, un minut și 15 secunde pentru fiecare întrebare. Dacă petreci prea mult timp pentru orice întrebare, vei fi grăbit pentru restul sesiunii. Probabil veți avea și cinci întrebări experimentale, care nu vor fi identificate. Acestea nu vor conta în scorul dvs. și veți primi timp suplimentar pentru a le completa.

Practica extinsă este crucială

Atunci când practicați pentru examenul dvs., asigurați-vă că vă familiarizați cu orice cuvinte pe care nu le înțelegeți - acestea pot apărea și la examen. Petrecerea de prea mult timp încercând să interpreteze limba la testul dvs. poate duce la criza de timp descrisă mai sus.

Întrebări de structură dublu-negative

Întrebările au de obicei o structură dificilă. Multe dintre ele au fost raportate să folosească o structură dublu-negativă și sunt adesea lungi și complexe. Citiți cu atenție aceste întrebări, dar evitați să petreceți prea mult timp pentru orice întrebare.

recomandări

Depășirea problemelor comune cu care se confruntă candidații din seria 63 poate fi cheia pentru a reuși examenul.

Practică face perfect

Citiți un manual bun la examenul din seria 63 și apoi faceți cât mai multe întrebări. Cu cât devii mai familiar cu un subiect în formatul de întrebare / răspuns, cu atât vei fi mai pregătit pentru examen. Încercați această metodă: Citiți întrebarea, răspundeți-o și verificați imediat răspunsul și citiți explicația. Acest lucru consolidează procesul de învățare.

Acordă o atenție deosebită definițiilor

Cea mai mare parte a examenului este axată pe înregistrare și scutiri - studiați-le cu atenție și în mod strategic și veți fi în fața jocului. De exemplu, lista contractelor de investiții considerate valori mobiliare este destul de lungă. Cele care nu sunt titluri alcătuiesc o listă mult mai scurtă - concentrați-vă pe acestea.

Amintiți-vă structura examenului

Acordați atenție numărului de întrebări pe fiecare subiect. Priviți din nou procentul relativ de întrebări de mai sus și concentrați-vă atenția asupra domeniilor care vă vor prezenta cel mai mare număr de întrebări.

Citește cu atenție

Citiți întrebarea, uitați-vă la opțiunile de răspuns și apoi înapoi la întrebare. Eliminați răspunsurile incorecte cât mai rapid și apoi verificați din nou întrebarea. Alegeți-vă răspunsul cu atenție și respectați-vă alegerea - răspunsurile schimbătoare pot fi letale la șansele dvs. de a trece.

Obțineți întrebările ușoare

Nu vă grăbiți în capcană observând structura unei întrebări. Multe dintre întrebările din examen par mai dificile decât sunt într-adevăr, dar există întrebări mai ușoare decât cele dificile. Nu ratați niciuna dintre cele ușoare! Cu alte cuvinte, trebuie să decideți exact ce spune întrebarea înainte de a încerca să îi răspundeți.

Urmărește-ți timpul

Pe măsură ce vă apropiați de data testului, faceți examenele de practică și timpul singur. Nu te prinde puțin timp de adevăratul lucru. Practica vă va ajuta să evitați acest scenariu stresant.

Linia de jos

Cu o pregătire adecvată și un pic de cunoștințe, îți poți crește șansele de a trece examenul seria 63 la prima încercare.