Achiziționarea managementului (MBO)
O achiziție de gestiune (MBO) este o tranzacție în care echipa de conducere a unei companii achiziționează activele și operațiunile activității pe care o administrează. O achiziție de management este atrăgătoare pentru managerii profesioniști datorită recompenselor potențiale mai mari și a controlului din partea proprietarilor afacerii, mai degrabă decât a angajaților.
01:37Achiziționarea managementului
Cheie de luat cu cheie
- MBO este o tranzacție în care echipa de conducere a unei companii achiziționează activele și operațiunile afacerii.
- Spre deosebire de un buy-in de management, unde o echipă de management extern achiziționează o companie și înlocuiește managementul existent.
- În general, o companie poate merge privat în efortul de a eficientiza operațiunile și de a îmbunătăți rentabilitatea.
Cum funcționează o achiziție de management - MBO
Achizițiile de gestiune (MBO) sunt strategii de ieșire favorizate pentru marile corporații care doresc să urmărească vânzarea diviziunilor care nu fac parte din activitățile lor principale sau de către firme private în care proprietarii doresc să se pensioneze. Finanțarea necesară pentru un MBO este adesea destul de substanțială și este de obicei o combinație de datorii și capitaluri proprii care este derivat de la cumpărători, finanțatori și uneori vânzător.
Într-o achiziție de gestiune (MBO), o echipă de management pune la dispoziție resurse pentru a achiziționa integral sau parțial o afacere pe care o gestionează. Finanțarea provine, de obicei, dintr-un amestec de resurse personale, finanțatori de capitaluri private și finanțare pentru vânzători.
Managementul obține beneficiile proprietății în urma unui MBO, dar trebuie să facă trecerea de la a fi angajați la proprietari.
Management Buyout (MBO) vs. Management Buy-In (MBI)
O achiziție de gestiune (MBO) este diferită de o achiziție de gestiune (MBI), în care o echipă de management extern achiziționează o companie și înlocuiește echipa de management existentă. De asemenea, se deosebește de o achiziție de administrare cu efect de levier (LMBO), unde cumpărătorii folosesc activele companiei ca garanții pentru a obține finanțarea datoriei. Avantajul unui MBO față de un LMBO este că sarcina datoriei companiei poate fi mai mică, oferindu-i mai multă flexibilitate financiară.
Un avantaj al MBO față de un MBI este că, pe măsură ce managerii existenți achiziționează afacerea, aceștia au o mai bună înțelegere a acesteia și nu există o curbă de învățare implicată, ceea ce ar fi cazul dacă ar fi condus de un nou set de manageri. Achizițiile de conducere sunt realizate de echipe de conducere care doresc să obțină recompensa financiară pentru dezvoltarea viitoare a companiei mai direct decât ar face doar ca angajați.
Avantajele și dezavantajele achizițiilor de gestiune (MBO)
Achizițiile de gestiune (MBO) sunt considerate oportunități de investiții bune de către fonduri speculative și mari finanțatori, care, de obicei, încurajează compania să acționeze în mod privat, astfel încât să poată eficientiza operațiunile și să îmbunătățească profitabilitatea departe de ochiul public, apoi să o ia publică la un nivel mult mai mare evaluare pe drum.
În cazul în care achiziția de gestiune este susținută de un fond de capital privat, capitalul privat va avea, probabil, având în vedere că există o echipă de management dedicată, va plăti probabil un preț atractiv pentru activ. În timp ce fondurile de capital privat pot participa și la MBO-uri, preferința lor poate fi pentru IFM-uri, unde companiile sunt administrate de manageri pe care îi cunosc mai degrabă decât de echipa de conducere.
Cu toate acestea, există și câteva dezavantaje ale structurii MBO. În timp ce echipa de management poate obține recompensele dreptului de proprietate, trebuie să facă trecerea de la a fi angajați la proprietari, ceea ce necesită o schimbare de mentalitate de la managerial la antreprenorial. Nu toți managerii pot avea succes în această tranziție.
25 miliarde de dolari
Suma pe care Michael Dell a plătit-o în 2013 ca parte a unei achiziții de conducere a companiei pe care a fondat-o inițial, Dell Inc.
De asemenea, este posibil ca vânzătorul să nu realizeze cel mai bun preț pentru vânzarea activului într-un MBO. Dacă echipa de management existentă este un ofertant serios pentru activele sau operațiunile care sunt cesionate, managerii au un potențial conflict de interese. Adică ar putea reduce sau sabota în mod deliberat perspectivele viitoare ale activelor care sunt de vânzare pentru a le cumpăra la un preț relativ mic.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.