Amazon va merita 6.000 de dolari pe acțiune? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) este probabil cea mai bună narațiune de creștere dintre companiile de internet. Timp de aproape 20 de ani, Amazon s-a concentrat pe creștere, cu extinderea continuă a afacerii, acordând totuși puțină atenție profitabilității. În câțiva ani, compania a făcut bani, iar în alții, a pierdut bani. Însă, cu capitalul pe care îl poate pune în funcțiune ori de câte ori este nevoie prin finanțare, Amazon își desfășoară operațiunile fără probleme și fără orice deficiență de numerar. Este posibil ca compania să nu fi păstrat prea multe câștiguri de-a lungul anilor, dar cu siguranță a mărit amploarea activităților sale la un nivel masiv, putând să planteze semințele pentru ca, în cele din urmă, să obțină profituri suficiente pentru a justifica, în cele din urmă, prețul ridicat. raportul de cercetare (P / E) al stocului Amazon.
În octombrie 2018, Amazon a avut cel de-al doilea raport P / E în rândul acțiunilor FAANG la 138. P / S a înregistrat la o valoare mai rezonabilă 4, 06 (cea mai mică dintre stocurile FAANG) și este o valoare mai semnificativă pentru evaluarea stocurilor Amazon. . Din ianuarie 2015, stocul a înregistrat o creștere cea mai accentuată, trecând de la aproximativ 300 USD la prețul său actual de 1.640 USD (din februarie 2019). Cu toate acestea, prețul acțiunii urmărea în mod constant vânzările companiei la un multiplu stabil între unu și trei. Dacă raportul P / S este o valoare de evaluare fiabilă, valoarea viitoare a acțiunilor Amazon ar putea depinde probabil de cât de multă creștere ar putea fi încă în măsură să producă pe parcursul venitului. Unii au sugerat că Amazon va valora 6.000 de dolari pe acțiune în 10 ani. Acest lucru poate fi cercetat pe baza ratei medii de creștere a vânzărilor pe Amazon. Performanța trecută a stocului poate oferi, de asemenea, un indiciu cu privire la rata probabilă de creștere a prețului acțiunilor pentru următorii 10 ani. (Vezi și: Dacă ai investit imediat după IPO-ul Amazon)
Perspectivă potențială de creștere
În octombrie 2018, Amazon are 208.125 miliarde de dolari în venituri de peste 12 luni (TTM). Veniturile au crescut cu o rată anualizată de 25, 97% în ultimii trei ani. Marja brută TTM este de 24%. Venitul său net pentru TTM este de 300 de milioane de dolari. Venitul net are o rată de creștere de un an de 28% și o marjă netă de 3%.
Nu există nicio garanție că, în următorii 10 ani, Amazon își poate menține cea mai recentă rată de creștere a vânzărilor anualizată de 25%, dar vom folosi 25% ca estimare. Deși companiile nu mențin, de obicei, atât de mult timp o rată de creștere ridicată, Amazon a intrat în numeroase noi piețe și a anunțat în mod regulat noi parteneriate inovatoare. În doar a doua jumătate a anului 2018, Amazon a anunțat că intenționează să construiască un nou sediu în New York și Virginia de Nord, că va lansa un nou parteneriat cu seria de realitate ABC „Shark Tank”, extinzând capabilitățile lui Alexa și multe altele - deci există motive să credem în creșterea sa extinsă a veniturilor.
În scopul analizei de proiecție, vom începe cu 208.125 miliarde de dolari în venituri de 12 luni (TTM) și vom asuma o rată anuală de creștere a veniturilor de 25% cu un P / S constant de 4. Cu aceste ipoteze obținem următoarele:
Rețineți că P / S se calculează folosind prețul în numărător și venitul pe acțiune în numitor.
Calculele arată o țintă de un an de 2.115 dolari, care este în concordanță cu obiectivul de preț de un an de 2.170 USD. Cu rata anuală de 25% a creșterii vânzărilor, Amazon ar putea valora 6.455 dolari în 2024.
Prețul stocului viitor
În timp ce 6.000 de dolari par descurajatori, se poate dovedi o realitate. Pe măsură ce câștigurile de preț, investitorii ar putea dori să urmărească și valorile următoarelor acțiuni cu cele mai mari prețuri pe piață, care ar putea prezenta presiune pentru Amazon pe măsură ce valoarea sa crește.