Metoda formulei
Metoda formulei este utilizată pentru a calcula plățile de reziliere pe un swap încheiat prematur, în cazul în care partea care încetează compensează pierderile suportate de partea care nu încheie din cauza rezilierii anticipate.
Cheie de luat cu cheie
- Metoda formulei este utilizată pentru a calcula plățile de reziliere pe un swap încheiat prematur, în cazul în care partea care încetează compensează pierderile suportate de partea care nu încheie din cauza rezilierii anticipate.
- Metoda formulei a calculat daunele datorate părții care nu a greșit de către partea care a dat greșeală în încheierea timpurie a swap-ului, urmând un calcul simplu sau o formulă, care trebuie să fie convenită de cele două contrapartide la inițierea swap-ului acord prin clauza de reziliere.
- Cele trei metode oficiale pentru calcularea plăților de reziliere, așa cum este stabilit de ISDA, sunt „metoda formulei”, „metoda valorii acordului” și „metoda de despăgubire”.
Înțelegerea metodei formulei
Metoda formulei a fost introdusă pentru a stabili o metodologie clară pentru calcularea plăților de reziliere pe un swap încheiat prematur, în loc de o tabulare ad-hoc, de la caz la caz. Plățile de reziliere sunt folosite pentru a compensa partea care nu a determinat schimbarea timpurie a swap-ului pentru pierderea sa financiară sau pentru costul de oportunitate, pentru încheierea acordului înainte de data de expirare stabilită. De obicei, swaps-urile valutare vor folosi adesea metoda formulei, deși rămâne una dintre metodele mai puțin obișnuite pentru calcularea plăților de reziliere anticipată a unui swap.
Dintre cele trei metode oficiale de calculare a plăților de reziliere stabilite de International Swaps and Derivatives Association (ISDA), „metoda valorii acordului”, care se bazează pe termenii disponibili pentru un schimb de schimb, este cea mai frecventă. A treia metodă, metoda de despăgubire, nu este adesea folosită. Un swap poate fi reziliat din timp dacă are loc un eveniment de încetare, cum ar fi o ilegalitate, un eveniment fiscal, un eveniment fiscal la fuziune sau un eveniment de credit. Un eveniment de neplată, cum ar fi falimentul sau neplata, poate provoca, de asemenea, rezilierea anticipată.
Acordurile de swap încheiate de două contrapartide sunt adesea considerate contracte financiare obligatorii din punct de vedere legal, care au o dată de expirare determinată. Totuși, anumite evenimente pot declanșa o reziliere timpurie înainte de data de expirare declarată. Dacă se presupune că un astfel de eveniment s-a produs, încetarea anticipată trebuie evaluată și obligațiile unei părți ale swap-ului față de cealaltă să fie identificate prin cele trei metode ISDA sancționate.
Metoda formulei a calculat daunele datorate părții care nu a greșit de către partea care a dat greșeală în încheierea timpurie a swap-ului, urmând un calcul simplu sau o formulă, care trebuie să fie convenită de cele două contrapartide la inițierea swap-ului acord prin clauza de reziliere. Cu toate acestea, metoda formulei nu a fost niciodată standardizată, ceea ce a dus la dezvoltarea altor metode de contabilitate mai bune, limitând astfel utilizarea acestei metode pentru a calcula plățile de reziliere anticipată a swap-ului.
Alte metode de terminare timpurie a schimbării
„Metoda de despăgubire” necesită contrapartidei din culpă să compenseze contrapartida care nu este în culpă pentru toate pierderile și daunele cauzate de rezilierea anticipată. Această metodă a fost obișnuită atunci când au fost dezvoltate pentru prima dată swaps, dar de atunci a fost considerată a fi ineficientă, deoarece nu a cuantificat sau a descris cum să cuantificăm pierderile și daunele efective generate de un swap încheiat prematur.
„Metoda valorii acordului” se bazează pe costul inițierii unei tranzacții swap de înlocuire, întrucât contrapartida care nu este în culpă nu a cauzat rezilierea timpurie și, prin urmare, ar putea avea nevoie de o tranzacție de înlocuire cu o altă contrapartidă. Swap-urile de înlocuire sunt utilizate pentru a calcula plățile de reziliere, deoarece modificările condițiilor de pe piață de la introducerea swap-ului inițial (acum terminat) vor însemna că termenii acelui swap pot să nu mai fie aplicabili sau chiar disponibili. Swap-ul de înlocuire va avea astfel, probabil, termeni și rate ale dobânzii diferite. Această metodă este cea mai comună restituire pentru încetarea timpurie a unui swap.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.