Conversie forțată
Conversia forțată are loc atunci când emitentul de valori mobiliare convertibile își exercită dreptul de a apela la emisiune. Prin apelarea emiterii, inițiatorul obligă investitorii să își convertească valorile mobiliare într-un număr prestabilit de acțiuni.
Un emitent poate lua în considerare forțarea unei conversii dacă ratele dobânzilor scad semnificativ. De asemenea, pot apela apelul dacă prețul garanției de bază este peste prețul de conversie. Conversiile forțate sunt în general în detrimentul deținătorilor de produs.
Înțelegerea conversiei forțate
Conversiile forțate apar cu titluri convertibile. Investițiile de securitate convertibile se pot transforma într-o altă formă, cum ar fi acțiunile stocului de bază. Obligațiunile convertibile sau acțiunile preferate convertibile sunt exemple ale unor valori mobiliare comune convertibile.
În cazul obligațiunilor convertibile, garanția plătește o cupon pentru o sumă fixă la intervale regulate, până când obligațiunea ajunge la scadență. Poartă un preț specific la care se poate produce conversia în stoc. În cele mai multe cazuri, deținătorul de valori mobiliare convertibile are dreptul să stabilească când și dacă să se convertească. Originalul obligațiunii se poate transforma de obicei ori de câte ori alege după data conversiei. Nu același lucru este valabil dacă emitentul a inclus o caracteristică de apelare de conversie forțată în obligațiune.
Companiile care emit valori mobiliare doresc uneori capacitatea de a forța mâna investitorului și de a le face să dețină produsul de bază. Pentru a face acest lucru, vor adăuga o caracteristică de apel care permite companiei să răscumpere obligațiunile pe baza unor criterii specifice. Frecvent, obligațiunile sunt vandabile atunci când se află la sau aproape de prețul de conversie. Calculul prețului de conversie este la momentul emiterii și este un raport. Acest raport, situat în indentura obligațiunii sau în prospectul garanției, prezintă situațiile pentru efectuarea apelului. Pentru titlurile numite, investitorul va primi returnarea capitalului sau a acțiunilor comune într-o sumă egală cu investiția inițială.
Exemplu de conversie a obligațiunilor
Raportul de conversie, numit și prima de conversie, va determina câte acțiuni se vor modifica. Prezentat ca raport sau ca preț, este specific obligațiunii.
Dacă o obligațiune are un raport de 45: 1, înseamnă că obligațiunea de 1000 de dolari este egală cu 45 de acțiuni ale suportului. Este posibil să vedeți această rată listată ca o primă procentuală, cum ar fi 5%. Această primă înseamnă investitorul care se transformă în acțiuni la prețul pieței atunci când a cumpărat obligațiunea, plus o primă de 5%. Acest preț de piață ar putea fi diferit de prețul curent pentru cel de bază.
Companiile vor executa o conversie forțată pentru a elimina datoriile. În acest caz, datoria de obligațiuni se transformă în capitaluri proprii. După o conversie forțată, compania va emite acțiuni suplimentare, ceea ce diluează valoarea celor deja pe piață.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.