Floater invers
Un flotant invers este o obligațiune sau un alt tip de datorie a cărui rată de cupon are o relație inversă cu o rată de referință. Un floater invers își ajustează plata cuponului pe măsură ce rata dobânzii se modifică.
Un flotant invers este de asemenea cunoscut ca o notă de rată flotantă inversă.
ÎNCĂRCAREA ÎNCĂRCĂRII Plutitor invers
O notă cu rată variabilă (FRN) sau floater este o garanție a veniturilor fixe care efectuează plăți cupon care sunt legate de o rată de referință. Plățile cuponului sunt ajustate în urma modificărilor ratelor dobânzilor existente în economie. Atunci când ratele dobânzii cresc, valoarea cupoanelor este crescută pentru a reflecta rata mai mare. Posibilele rate de referință sau de referință includ rata de ofertă interbancară din Londra (LIBOR), rata de ofertă euro interbancară (EURIBOR), rata primă, ratele de trezorerie ale SUA etc.
Pe de altă parte, o notă de rată flotantă inversă, sau plutitor invers, funcționează în sens invers. Rata cuponului pe notă variază invers cu rata dobânzii de referință. Flotatoarele inverse apar prin separarea obligațiunilor cu rată fixă în două clase: un flotant, care se mișcă direct cu un anumit indice de rată a dobânzii, și un floater invers, care reprezintă dobânda reziduală a obligațiunilor cu rată fixă, netă a plutirii- rată. Rata cuponului se calculează scăzând rata dobânzii de referință dintr-o constantă la fiecare dată a cuponului. Când rata de referință crește, rata cuponului va scădea, având în vedere că rata este dedusă din plata cuponului. O rată a dobânzii mai mare înseamnă că se scade mai mult, astfel se plătește mai puțin debitorului. În mod similar, pe măsură ce ratele dobânzilor scad, rata cuponului crește deoarece se scade mai puțin.
Formula generală a ratei cuponului unui flotator invers poate fi exprimată astfel:
Rata variabilă = Rata fixă - (pârghie cupon x Rata de referință)
--- în cazul în care efectul de cupon este multiplul prin care rata cuponului se va modifica pentru o modificare de 100 puncte de bază (bps) în rata de referință, iar rata fixă este rata maximă pe care floater-ul o poate realiza.
S-ar putea spune că un flotor invers invers tipic se maturizează în trei ani, plătește dobânda trimestrial și include o rată flotantă de 7% minus de două ori LIBOR de 3 luni. În acest caz, când LIBOR crește rata plăților obligațiunilor scade. Pentru a preveni situația în care rata cuponului pe plutitorul invers coboară sub zero, o restricție sau podea este plasată pe cupoane după ajustare. De obicei, podeaua este așezată la zero.
Un investitor ar dori să investească într-un flotant invers dacă rata de referință este ridicată și consideră că rata va scădea în viitor cu o rată mai rapidă decât arată în viitor. O altă strategie este să cumpărați un flotant al dobânzii în cazul în care ratele sunt scăzute acum și este de așteptat ca acestea să rămână scăzute, chiar dacă avansurile implică o creștere. Dacă investitorul este corect și ratele nu se modifică, el va depăși nota de rată flotantă prin menținerea flotantului invers.
Ca și în cazul tuturor investițiilor care utilizează efectul de pârghie, flotatoarele inverse introduc o cantitate semnificativă de risc al ratei dobânzii. Când rata dobânzii pe termen scurt scade, atât prețul de piață, cât și randamentul flotantului invers cresc, mărind fluctuația prețului obligațiunii. Pe de altă parte, atunci când ratele dobânzilor pe termen scurt cresc, valoarea obligațiunii poate scădea semnificativ, iar deținătorii acestui tip de instrument pot ajunge cu o garanție care plătește o dobândă mică. Astfel, riscul ratei dobânzii este mărit și conține un grad ridicat de volatilitate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.