„Dublă comandă” doare Chip Cos .: Morgan Stanley

Întrucât producătorii de cipuri sunt cântăriți în 2018 de o slăbiciune mai largă cu care se confruntă sectorul tehnologic în urma anilor de reveniri record, o echipă de urși de pe stradă recomandă să vândă o mână de stocuri pentru „orice risc dat de supraîncărcare”, așa cum a subliniat Barron's. (Vezi și: Conducerea cipurilor Intel este „dispărută”. )

Analiștii de la Morgan Stanley au ieșit cu o notă în această săptămână în care au evidențiat riscul larg cu care se confruntă multe companii de cip, inclusiv Analog Devices Inc. (ADI), Amphenol Corp. (APH), Microchip Technology Inc. (MCHP), Cypress Semiconductor Corp. ( CY) și Xilinx Inc. (XLNX) dintr-o creștere a „dublei comenzi”. Analistul Morgan Stanley, Joseph Moore, a arătat un sondaj recent asupra distribuitorilor de electronice, realizat de firma de investiții, care sugerează că implică mai mulți clienți care efectuează mai multe comenzi pentru aceeași parte și anularea tuturor comenzilor mai puțin una.

În timp ce Moore indică faptul că, la început, sondajul arată optim pentru segment, 70% dintre distribuitori răspunzând că cred că vânzările de cip au crescut în primul trimestru față de trimestrul precedent, comparativ cu 57% care au prezis creșterea în primul trimestru al anului 2017, mai aproape. uită-te la concluziile sunt mai puțin promițătoare.

O prognoză scăzută

"Comentariile din sondaj indică o dublă activitate de comandă, precum și un nivel ridicat de constrângeri de ofertă și timpii de plumb, în ​​special în Analog și MCU", a scris Moore, referindu-se la cipurile analogice și la alte componente cunoscute sub numele de microcontrolere.

Moore observă că este dificil să treci la momentele de cotă ale ciclului, întrucât dubla ordonare a riscurilor și îngrijorărilor cu privire la sfârșitul ciclului au continuat pentru o serie de sferturi. În plus, mediul macro este „încă foarte susținător pentru creștere”, a scris analistul Morgan Stanley. "Acestea fiind spuse, credem că furnizorii cu bază largă vor fi mai măsurați, în contrast cu bătăile / creșterile semnificative din 2017, care ar putea începe să amortizeze entuziasmul pentru a pune bani noi la muncă."

Nota de jos urmărește rezultatele dezamăgitoare ale rezultatelor furnizorului de cipuri asiatice Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Producătorul de cipuri și-a văzut prăbușirea stocurilor în raport, care a inclus o prognoză scăzută a veniturilor atribuită cererii slabe din sectorul mobil. Știrile au tras asupra acțiunilor producătorului de smartphone-uri Apple Inc. (AAPL) și NVIDIA Corp. (NVDA), care sunt de așteptat să posteze rezultate din primul trimestru la începutul lunii mai. (Vedeți și: Apple, NVIDIA Sink ca furnizor citează o cerere slabă. )