Randamentul dividendului pentru declin

O încetinire a pieței nu înseamnă neapărat că banii dvs. vor zbura pe fereastră. Chiar și atunci când piețele sunt în criză, este încă posibil să câștigi bani pe acțiuni. Pentru investitorii care se confruntă cu o piață în scădere, stocurile cu un randament mare de dividende pot fi o investiție bună. În multe cazuri, stocurile care oferă un randament ridicat sunt adesea un pariu mai sigur decât stocurile de creștere. Totuși, investitorii trebuie să aibă grijă - nu toate stocurile cu un randament ridicat de dividende sunt câștigătoare.

Măsurarea randamentului ridicat

Randamentul dividendului oferă investitorilor o idee despre randamentul dividendelor în numerar pe care îl pot aștepta de la banii pe care i-au pus în risc.

Determinarea randamentului dividendului necesită un pic de matematică, dar poate face (sau poate economisi) o avere. Luăm, de exemplu, stocul ipotetic al unui producător de medicamente: CompanyJKL. În decembrie 2008, dividendul acțiunii era de 32 de cenți pe acțiune în fiecare trimestru. Înmulțiți acel dividend trimestrial cu patru pentru a obține un dividend anual de 1, 28 USD pe acțiune. Împărțiți dividendul anual de 1, 28 USD pe acțiune la prețul acțiunii la acel moment, 16, 55 USD. Randamentul dividendelor pentru acea companie este de 7, 73%. Cu alte cuvinte, dacă ai cumpărat acțiuni CompanyJKL la 16, 55 USD, deținute de acesta, iar dividendul trimestrial a rămas constant la 32 de cenți, te-ai bucura de o rentabilitate sau un randament de 7, 73%, doar din dividend.

În timp ce dividendul unei acțiuni poate păstra constant la sfertul de trimestru, randamentul său de dividende se poate schimba zilnic, deoarece este legat de prețul acțiunii. Pe măsură ce stocul crește, randamentul scade și invers. Dacă acțiunile JKL ar fi dublate brusc ca valoare, de la 16, 55 USD la 33, 10 USD, randamentul ar fi redus la jumătate la 3, 9%. În schimb, dacă acțiunile ar scădea în valoare la jumătate, randamentul dividendului s-ar dubla, cu condiția ca societatea să-și mențină plata dividendului constant.

Un pariu pe vremuri incerte

Stocurile care oferă un randament mare de dividende vă pot face banii să lucreze mai greu decât majoritatea altor investiții. Mai mult, indiferent de performanța stocului, randamentul produce o rată recurentă de rentabilitate a investiției. Drept urmare, stocurile cu randament ridicat de dividende pot fi un loc bun pentru a vă pune banii atunci când piețele scad. Acest lucru se datorează în mare parte faptului că sunt mai puțin volatile decât alte acțiuni, deoarece investitorii sunt mai dispuși să țină cont de aceste stocuri cu venituri mari printr-o piață de urs.

La urma urmei, randamentul total dintr-o acțiune reprezintă atât valoarea prin care se apreciază valoarea acțiunii sale, cât și randamentul dividendului. De exemplu, dacă o acțiune câștigă 10% în valoare și randamentul său de dividende este de 10%, randamentul total la acționar se ridică la 20%. Pe de altă parte, în cazul în care aceeași acțiune pierde valoarea, acționarii vor suferi o pierdere numai dacă valoarea acțiunii scade cu peste randamentul de 10% din dividende. În același timp, randamentele ridicate pot pune amprenta asupra valorii stocului, deoarece o scădere mare a valorii stocurilor va atrage probabil noi investitori să cumpere la niveluri mai mici pe măsură ce randamentul dividendelor crește.

De fapt, s-a demonstrat că investitorii pot depăși indicii pieței cu stocuri de dividende cu randament ridicat. Michael O'Higgins, care a ajutat să atragă atenția asupra strategiei axate pe randament, cunoscută sub numele de „câinii din Dow”, a arătat că investind în cele 10 valori cu cel mai mare randament din Dow Jones Industrial Average (DJIA), investitorii ar putea să bată medie în sine.

Potrivit lui O'Higgins, acest lucru se datorează faptului că acțiunile DJIA cu randament ridicat de dividende vor fi de obicei restante. Achiziționând în timp ce stocurile sunt „ieftine” și producând dividende, puteți învinge alte strategii și piața în medie pe o piață în scădere.

Nu este lipsit de riscuri

În ciuda siguranței relative, nu presupuneți că o strategie de investiții cu un randament mare de dividende nu este riscantă. Există o mulțime de motive pentru a fi prudent cu stocurile de dividende cu randament ridicat.

Pentru început, producția de dividende intensă poate fi un semn de avertizare. La urma urmei, prețul acțiunii este relativ scăzut, ceea ce indică faptul că investitorii sunt mai puțin entuziasmați de perspectivele de creștere ale unei companii sau, chiar și mai rău, compania are probleme. În cazul în care o companie nu este în măsură să își susțină veniturile și există o încetinire a creșterii, ar putea fi un avertisment pentru evitarea stocului, chiar dacă randamentul dividendelor este ridicat. Asigurați-vă că compania nu are atât de multe probleme încât ar putea fi vorba despre o reducere de dividende în lucrări.

Să ne prefacem că CompanyJKL se confruntă cu acest tip de dezvoltare. Randamentul său mare de dividende de 7, 73% la sfârșitul anului 2008 s-a bazat în mare parte pe valoarea stocului în scădere rapidă. Din 2004, stocul JKL a scăzut cu aproape jumătate, deoarece unele dintre cele mai mari medicamente ale companiei s-au confruntat cu expirarea brevetelor, iar compania nu a reușit să creeze noi produse blockbuster. În încercarea de a-și spori profiturile, în ianuarie 2009, JKL și-a anunțat intenția de a achiziționa gigantul de droguri WXY. Pentru a finanța tranzacția, JKL a fost forțată să-și reducă dividendul la jumătate, lăsând să se anticipeze investitori concentrați pe randamentul dividendelor, cu rentabilități semnificativ mai mici.

Ce să caute în randament ridicat

Ca întotdeauna, nu vă bazați doar pe randamentul dividendelor pentru a determina candidații de acțiuni adecvați. Există și alte criterii de care trebuie să țineți cont atunci când investiți în acțiuni cu un randament ridicat de dividende. În primul rând, uitați-vă la istoria stocului. Sunt de preferat companiile care au un istoric solid al plăților de dividende stabile sau în creștere. Companiile cu istoric neplăcut de plată a dividendelor nu pot fi bazate pe furnizarea securității de siguranță pe care o căutați.

Studiați raportul de plată a dividendelor companiei, calculat ca dividend anual pe acțiune, împărțit la câștigul pe acțiune. Un randament ridicat al dividendelor, combinat cu un raport de plată scăzut oferă un semnal că compania are suficient spațiu pentru a-și susține dividendul atunci când vremurile devin dificile.

În mod similar, analizați cerințele de numerar curente și viitoare ale companiei. De obicei, companiile distribuie dividende numai atunci când produc un surplus de numerar. Însă, în perioadele slabe, s-ar putea să vină mai puțini bani în ușă, sau compania poate solicita numerar pentru cheltuieli de capital, extindere sau fuziuni și achiziții, caz în care poate fi forțată să-și reducă sau să elimine dividendele. Așadar, chiar și atunci când căutați stocuri cu un randament mare de dividende, este important să vă asigurați că compania poate șterge alte obstacole financiare.

Linia de jos

Stocurile cu un randament ridicat de dividende pot fi un loc minunat pentru a investi într-o criză. Pentru investitorii care doresc să-și protejeze capitalul, un randament mare de dividende oferă un tampon de siguranță pe piețele incerte. Amintiți-vă însă, companiile pot începe sau înceta să plătească dividende în orice moment, așa că este important să nu luați securitate falsă din aceste tipuri de acțiuni.