Rata-Datorită echității (D / E) pentru sectorul de utilități

Sectorul de utilități cuprinde toate companiile a căror activitate principală implică producerea, generarea sau distribuirea utilităților de bază: gaz, electricitate și apă. Raportul mediu datorii / capitaluri proprii sau raportul D / E pentru sectorul de utilități în 2018 a fost de 0, 68. În al patrulea trimestru al anului, acesta a atins un nivel de 2, 38 mai mare, ceea ce a fost suficient pentru ca Moody's Investors Service să emită și să mențină o perspectivă negativă asupra utilităților reglementate din SUA pentru 2019.

Raportul D / E este o metrică utilizată pentru a determina gradul de pârghie financiară a unei companii. Deoarece utilitățile au de obicei niveluri ridicate ale datoriei, acestea sunt supuse riscului de rată a dobânzii, iar raportul D / E este o măsură importantă pentru evaluarea stării generale de sănătate financiară a unei companii. Stocurile companiilor din sectorul de utilități tind, în general, să funcționeze cel mai bine atunci când ratele dobânzilor scad sau sunt mici.

Calcularea raportului D / E

Pentru a calcula raportul D / E al unei companii, împărțiți datoriile totale la valoarea de capital furnizată de acționari. Această măsură indică sumele respective de datorii și capitaluri proprii pe care le folosește o companie pentru a-și finanța operațiunile. Raportul D / E pentru un sector poate fi determinat prin calcularea și media raporturilor D / E pentru toate companiile din sector.

Atunci când raportul D / E al companiei este ridicat, de obicei sugerează că compania a adoptat o abordare agresivă de finanțare a creșterii cu datoria. O problemă cu această abordare este reprezentată de cheltuielile suplimentare cu dobânzile care adesea pot provoca volatilitatea raporturilor de venituri. Dacă veniturile generate sunt mai mari decât costul dobânzii, beneficiază acționarii. Cu toate acestea, dacă costul finanțării datoriei depășește randamentul generat de capitalul suplimentar, sarcina financiară ar putea fi prea grea pentru companie.

Considerații D / E pentru sectorul de utilități

Evaluarea unei companii utilizând raportul D / E depinde de industria companiei. Industriile cu capital intensiv, cum ar fi utilitățile, au raporturi D / E relativ mai mari. Prin urmare, raporturile D / E ar trebui luate în considerare în comparație cu companii similare din aceeași industrie. În general, raporturile de 0, 5 și mai mici sunt considerate excelente, în timp ce raporturile peste 2.0 sunt privite mai nefavorabil.

Utilitățile au adesea niveluri ridicate ale datoriilor, deoarece cerințele lor de infrastructură fac ca cheltuielile de capital să fie mari și periodice. Cu toate acestea, acestea au, de asemenea, o cantitate mare de capitaluri proprii pentru investiții, deoarece sunt astfel de acțiuni „de bază”; acestea sunt incluse în portofoliul de investiții al multor fonduri și investitori individuali.