Preț de decontare
Un preț de decontare, utilizat în mod obișnuit pe piețele de instrumente derivate, este prețul utilizat pentru determinarea profitului sau pierderii pentru ziua respectivă, precum și a cerințelor de marjă. Prețul de decontare este prețul mediu la care un contract tranzacționează, calculat atât la deschidere cât și la închiderea fiecărei zile de tranzacționare, și este important, deoarece stabilește dacă un comerciant este obligat să posteze marje suplimentare. În general, este stabilit prin proceduri definite, care diferă ușor în funcție de schimbul și instrumentul tranzacționat.
Prețul de decontare se poate referi, de asemenea, la prețul final pe care îl obține un activ de bază cu referire la contractele de opțiuni pentru a stabili dacă sunt în bani (ITM) sau în afara banilor (OTM) la expirare și care ar trebui să fie remunerațiile lor a fi. Prețurile de decontare pot fi, de asemenea, utilizate pentru a calcula valoarea activului net (VAN) a fondurilor mutuale sau ETF-urilor zilnic.
Înțelegerea prețurilor de decontare
Prețurile de decontare sunt deseori bazate pe prețul mediu al contractului într-o anumită perioadă, cum ar fi de-a lungul zilei de tranzacționare, uneori folosind prețurile de deschidere și închidere ca parte a calculului, deși nu toate piețele folosesc aceeași formulă.
Un preț de decontare este utilizat ca preț de referință pentru marcarea valorii contractelor cu instrumente derivate deschise sau pentru evaluarea valorii acestora la expirare.
Decontarea, deschiderea și închiderea prețurilor
Prețul de deschidere reflectă prețul pentru o anumită garanție la începutul zilei de tranzacționare în cadrul unui anumit schimb, în timp ce prețul de închidere se referă la prețul unei anumite garanții la sfârșitul aceleiași zile de tranzacționare.
Prețurile de decontare se bazează pe mediile prețurilor într-o anumită perioadă de timp. Aceste prețuri pot fi calculate pe baza unei activități de-a lungul unei zile întregi de tranzacționare sau a unei activități care se desfășoară într-un interval de timp specific într-o zi de tranzacționare. În cazurile în care valorile mobiliare sunt tranzacționate pe mai multe piețe, un preț de închidere poate diferi de prețul de deschidere a zilei următoare, din cauza activității în afara orei, în timp ce prima piață este închisă.
În timp ce prețurile de deschidere și închidere sunt în general gestionate la fel ca de la un schimb la altul, nu există un standard privind modul în care prețurile de decontare trebuie determinate în diferite schimburi, ceea ce determină variații pe piețele globale.
Determinarea prețurilor de decontare pe piețe specifice
De obicei, prețul de decontare este stabilit prin determinarea prețului mediu ponderat într-o anumită perioadă de tranzacționare, de obicei cu puțin timp înainte de închiderea pieței. Pe bursa mercantilă din Chicago, prețurile de decontare ale anumitor contracte futures de capital au fost determinate de o medie ponderată în volum a activității de tranzacționare în groapă în cele 30 de secunde, între 3:14:30 pm și 15:15:00 CDT. Începând cu decembrie 2014, ora a fost schimbată la 12:59:30 pm și, respectiv, la 1:00:00 CDT, menținând fereastra anterioară de 30 de secunde, dar bazându-l pe o perioadă diferită de timp.
Pe bursa de la Moscova (MOEX), prețurile de decontare pentru indicele RTS și indicele MICEX se bazează în afara activității între 15:00 și 16:00 din ultima zi de tranzacționare. Indicele de volatilitate rusă folosește o perioadă de timp diferită, în schimb concentrată asupra activității între 14:03:15 pm și 18:00:00
Cheie de luat cu cheie
- Prețul de decontare este utilizat de obicei pentru instrumente derivate și este prețul mediu într-o anumită perioadă de timp pentru prețul său.
- Nu există un standard privind modul în care trebuie calculate prețurile de decontare și, prin urmare, există o diferență mare între schimburile de prețuri de decontare a contractelor similare.
Exemplu de preț de decontare
Dacă dețineți o opțiune de apel cu un preț de grevă de 100 USD și prețul de decontare al activului de bază la expirarea sa este de 120 USD, atunci proprietarul apelului este capabil să achiziționeze acțiuni pentru 100 USD, care ar putea fi vândute pentru un profit de 20 USD, din moment ce este în bani. Dacă, totuși, prețul de decontare a fost de 90 de dolari, atunci opțiunile ar expira inutil, deoarece acestea nu au bani.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.