Charles Schwab mută banii între ETF-uri de tip Junk Bond

ETF (SHYG) iShares 0-5 ani de înaltă rentabilitate corporativă (SHYG) a pierdut un miliard de dolari în active în ultima săptămână. Un consilier robo, operat de o brokeraj major, este considerat vinovat din spatele ieșirilor din fondul tranzacționat cu schimburi de datorii cu randament ridicat (ETF).

„Cel mai mare proprietar listat de SHYG este Schwab de brokeraj cu discount, cu peste 38% din acțiuni în valoare de 1, 4 miliarde de dolari la 31 martie”, a relatat The Wall Street Journal. "Schwab utilizează fondul iShares în portofoliile ETF preambalate vândute prin divizia sa de consultanță robo, Schwab Intelligent Portfolios, potrivit site-ului său web."

SHYG, care urmărește indicele Markit iBoxx USD cu lichid ridicat 0-5 și deține 626 de obligațiuni, a avut active de 2, 87 miliarde de dolari în administrare începând cu 6 iunie, potrivit datelor emitentului. ETF are o durată efectivă de 2, 41 ani și este răspunsul cu cea mai scurtă durată a iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), cel mai mare ETF de obligațiuni corporative. Durata efectivă a HYG este de 3, 84 ani. (Vezi și: O introducere în ETF-urile de obligațiuni corporative .)

Poziția în SHYG lichidată de consilierul de roboți al companiei Charles Schwab Corporation (SCHW) este mutată la iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY). USHY, care a debutat în octombrie, oferă investitorilor o reprezentare mai largă pe piața națională a obligațiunilor. ETF urmărește indicele restricționat ICE BofAML, cu un randament ridicat din SUA și deține aproape 1.600 de obligațiuni. Durata efectivă a USHY este de 4, 16 ani.

În linii mari, fondurile de obligațiuni corporative cad în favoarea acestui an, deoarece investitorii pariază că Rezerva Federală va continua să crească ratele dobânzilor. Anul până în prezent, trei dintre cele 10 cele mai grave ETF-uri din punct de vedere al activelor, inclusiv HYG, sunt fonduri de obligațiuni corporative. IShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Investment ETF (LQD), cel mai mare ETF de obligațiuni corporative, a vărsat active de 4, 72 miliarde de dolari, total depășit de doar alte două ETF-uri. (Pentru mai multe, consultați: Ar trebui să investiți cu ETF-uri de tip Junk Bond? )

SHYG alocă aproximativ 83, 8% din greutatea sa pentru obligațiunile cotate BB sau B, dar fondul a dedicat, de asemenea, 13, 5% datoriei extrem de speculative cu rating CCC. USHY, fondul la care s-a mutat robo-consilierul după ce a plecat de la SHYG, nu este semnificativ mai bun în ceea ce privește calitatea creditului. Faptul că ETF alocă aproximativ 85% din lista sa pentru obligațiuni cu rating BB sau B, iar expunerea la CCC este de 12, 8%.

Recent, Goldman Sachs a spus că prima de risc de credit alocată obligațiunilor cotate cu CCC a scăzut la cele mai mici niveluri de la criza financiară globală, ceea ce indică faptul că nu există prea multă valoare în cele mai speculative ale creditelor neplăcute. (Pentru lectură suplimentară, verificați: Pariuri împotriva ETF-urilor de junk bond atinge un nivel record record .)