Benchmark
Un reper este un standard în raport cu care poate fi măsurată performanța unui administrator de fonduri, fonduri mutuale sau a unui manager de investiții. În general, în acest scop sunt utilizate indicii de acțiuni și obligațiuni de piață largă și segmente de piață. Este un element al centurii negre Sigma Six.
01:26De ce punctele de referință sunt importante
Înțelegerea punctelor de referință
Criteriile de referință sunt indexuri create pentru a include mai multe valori mobiliare care reprezintă un aspect al pieței totale. Indicii de referință au fost creați pe toate tipurile de clase de active. Pe piața de capitaluri proprii, S&P 500 și Dow Jones Industrial Average sunt două dintre cele mai populare criterii de referință pe acțiuni mari. În venituri fixe, exemple de valori de referință de top includ Barclays Capital SUA Index de obligații agregate, Barclays Capital SUA corporativ cu un randament ridicat și Indice de obligații de trezorerie Barclays Capital. Investitorii de fonduri mutuale pot utiliza indexuri Lipper, care utilizează cele mai mari 30 de fonduri mutuale dintr-o categorie specifică, în timp ce investitorii internaționali pot utiliza indicii MSCI. Wilshire 5000 este, de asemenea, un reper popular reprezentând toate stocurile tranzacționate public în SUA Atunci când evaluați performanța oricărei investiții, este important să o comparați cu un reper adecvat.
Identificarea și stabilirea unui punct de referință poate fi un aspect important al investițiilor pentru investitori individuali. Pe lângă valorile de referință tradiționale care reprezintă caracteristici largi ale pieței, cum ar fi plafonul mare, capacul mediu, capacul mic, creșterea și valoarea. De asemenea, investitorii vor găsi indexuri bazate pe caracteristici fundamentale, sectoare, dividende, tendințe de piață și multe altele. Înțelegerea sau interesul pentru un tip specific de investiție va ajuta un investitor să identifice fonduri de investiții adecvate și, de asemenea, le va permite să-și comunice mai bine obiectivele și așteptările de investiții unui consilier financiar.
Atunci când caută valori de referință pentru investiții, un investitor ar trebui să ia în considerare și riscul. Valoarea de referință a investitorului ar trebui să reflecte cantitatea de risc pe care este dispus să-și asume. Alți factori de investiții în jurul considerațiilor de referință pot include suma care trebuie investită și costul pe care investitorul este dispus să îl plătească.
Cheie de luat cu cheie
- Un punct de referință este un standard standard pentru a măsura performanța.
- În investiții, un indice de piață poate fi utilizat ca punct de referință față de care este evaluată performanța portofoliului.
- În funcție de strategia sau mandatul de investiții particular, valoarea de referință va diferi,
- Alegerea valorii de referință corespunzătoare este importantă, deoarece un indice greșit poate duce la o eroare de referință.
Managementul fondurilor pentru industrie de investiții
Numărul de repere s-a extins odată cu inovația produsului. Obiectivele de referință sunt adesea utilizate ca factor central pentru gestionarea portofoliului în industria investițiilor. Fondurile de investiții pasive și fondurile beta inteligente sunt două strategii care provin din investiții de referință. Strategiile de replicare care urmează reperele personalizate devin, de asemenea, mai răspândite. Managerii activi sunt, de asemenea, pe piață, care implementează strategii gestionate activ folosind indexuri în cea mai tradițională formă, ca repere pe care încearcă să le bată.
Pasiv
Criteriile de referință sunt create pentru a include mai multe valori mobiliare care reprezintă un aspect al pieței totale. Fondurile de investiții pasive au fost create pentru a oferi investitorilor expunere la un punct de referință, întrucât este scump pentru un investitor individual să investească în fiecare din titlurile de index. În fondurile pasive, administratorul de investiții folosește o strategie de replicare pentru a se potrivi cu deținerile și randamentele indicelui de referință, oferind investitorilor un fond de costuri reduse pentru investiții vizate. Un exemplu de frunte al acestui tip de fond este SPDR S&P 500 ETF (SPY) care reproduce indicele S&P 500 cu o taxă de administrare de 0, 09%. Investitorii pot găsi cu ușurință capacitate mare, capacitate medie, capacitate mică, fonduri mutuale de creștere și valoare și ETF-uri care implementează această strategie.
Beta inteligentă
Strategiile Smart Beta au fost dezvoltate ca o îmbunătățire a fondurilor pasive de indici. Ei încearcă să îmbunătățească randamentul pe care un investitor l-ar putea obține investind într-un fond pasiv standard, alegând acțiuni bazate pe anumite variabile sau luând poziții lungi și scurte pentru a obține alfa. Strategiile îmbunătățite ale indicilor de la State Street Global Advisors oferă un exemplu în acest sens. SSGA Enhanced Small Cap Fund (SESPX) încearcă să-și depășească în mod marginal referința de la Russell 2000, luând poziții lungi și scurte în stocurile de plafon mici ale indicelui.
Repere segmente de piață
Valorile de referință ale segmentului de piață pot oferi investitorilor alte opțiuni pentru investiții de referință bazate pe segmente de piață specifice, precum sectoare. ETF-urile SPDR State Street Global Advisors oferă investitorilor oportunitatea de a investi în fiecare dintre sectoarele individuale din S&P 500. Un exemplu este Fondul SPDR (Selectarea sectorului tehnologic).
Repere fundamentale și tematice
Odată cu provocările de a învinge piața, mulți manageri de investiții au creat valori de referință personalizate care folosesc o strategie de replicare. Aceste tipuri de fonduri devin mai răspândite ca performanți de top. Aceste fonduri se referă la indexuri personalizate bazate pe teme fundamentale, stil și teme de piață. ETB Global X Robotică și Inteligență Artificială (BOTZ) este unul dintre cele mai performante ETF-uri tematice fără pârghie din universul investibil. Utilizează o strategie de replicare a indexului și încearcă să urmărească indexul tematic Global Robotics & Intelligence Artificial. Indexul este un indice de referință personalizat care include companii implicate în soluții robotice și de inteligență artificială.
Management activ
Managementul activ devine mai provocator cu numărul tot mai mare de strategii de replicare de referință. Astfel, pentru investitori devine mai dificil să găsească manageri activi care să-și bată în mod constant valorile de referință. În 2017, ARK Innovation ETF (ARKK) este unul dintre cele mai performante ETF-uri pe piața investibilă. Începând cu 3 noiembrie, a avut un randament de 76, 06%. Obiectivele sale de referință sunt S&P 500 cu un randament comparabil de 15, 59% și MSCI World Index cu un randament comparabil de 17, 55%.
Valoarea de referință
Valoarea valorilor de referință a fost un subiect continuu de dezbatere care a adus o serie de inovații care se concentrează în mod direct în investițiile în indicii de referință reali. Dezbaterile provin în principal din cererile de expunere de referință, investiții fundamentale și investiții tematice. Managerii care se abonează la ipoteza eficientă a pieței (EMH) susțin că este esențial imposibil să învingi piața, iar apoi prin extindere, ideea de a încerca să învingă un etalon nu este un obiectiv realist pentru un manager. Astfel, numărul în evoluție de strategii de portofoliu s-a centrat în jurul investițiilor de referință index. Cu toate acestea, există manageri activi care bat constant parametrii de referință. Aceste strategii necesită o monitorizare extinsă și adesea includ taxe de administrare ridicate. Cu toate acestea, managerii activi de succes devin mai răspândiți, deoarece modelele cantitative de inteligență artificială integrează mai multe variabile cu o automatizare mai mare în procesul de gestionare a portofoliului.
Eroare de referință
Eroarea de referință este o situație în care valoarea de referință greșită este selectată într-un model financiar. Această eroare poate crea dispersii mari în datele unui analist sau academic, dar poate fi ușor evitată prin selectarea celui mai potrivit punct de referință la debutul unei analize. Eroarea de urmărire poate fi confundată pentru eroarea de referință, dar cele două măsuri au utilități diferite.
Pentru a evita eroarea de referință, este important să utilizați cel mai adecvat reper sau piață, în calculele dvs., atunci când creați un portofoliu de piață în conformitate cu modelul de preț al activelor de capital (CAPM). Dacă, de exemplu, doriți să creați un portofoliu de acțiuni americane folosind CAPM, nu ați folosi Nikkei - un indice japonez - ca etalon. În consecință, dacă doriți să comparați randamentul portofoliului, ar trebui să utilizați un index care conține stocuri similare. De exemplu, dacă portofoliul dvs. este tehnologic, ar trebui să folosiți Nasdaq ca reper, mai degrabă decât S&P 500.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.