Inflația este „mama tuturor riscurilor”: Deutsche Bank

Investitorii au primit o trezire nepoliticoasă pe măsură ce piața taurului de nouă ani s-a încheiat în ianuarie, în timp ce mulți de pe Stradă devin mai înflăcărați în ceea ce privește riscurile pentru piață, inclusiv tulburările geopolitice, creșterea ratelor dobânzilor, haosul la Casa Albă și creșterea tensiunilor comerciale cu economiile majore. cum ar fi China și Mexic. Pe măsură ce incertitudinea se dezvoltă, un analist de pe Street consideră inflația ca fiind cel mai mare risc pentru investitori, înaintea tuturor celorlalte, atribuindu-i-se creșterii recente a volatilității pieței. (A se vedea, de asemenea: 4 stocuri suprapuse pregătite să se ridice la câștiguri. )

Torsten Slok, economist șef internațional la Deutsche Bank, a vorbit recent într-un interviu acordat CNBC, indicând că „inflația este mama tuturor riscurilor” cu care se confruntă în prezent acțiunile americane.

În această săptămână, piața a obținut un suflu de aer foarte necesar, deoarece stocurile asigură o revenire decentă dintr-o serie de vânzări recente. Întrucât Rezerva Federală trebuie să crească ratele dobânzilor, iar economia continuă să înregistreze o creștere puternică, o creștere a măsurilor tradiționale de inflație din SUA a recăpătat din nou atenția investitorilor, după cum a subliniat CNBC.

2018 este prim pentru inflație

"Am așteptat inflația literalmente în ultimii nouă ani de la recesiunea din 2009, " a declarat Slok. El a declarat pentru CNBC că clienții săi au ridicat o creștere semnificativă a întrebărilor cu privire la inflație. Diferența dintre acest an și anii precedenți, în care inflația a fost destul de anemică, sugerează el, este că puterea dolarului american scade. Indicele dolarului american, care a scăzut anul trecut, a plătit aproximativ 90 de note pentru majoritatea anului 2018, a remarcat analistul. În plus, o expansiune fiscală masivă în ultimii 10 ani a împins economia spre supraîncălzire, în timp ce o piață a muncii mai strânsă și presiunea recentă a prețurilor au coincis cu escaladarea tensiunilor comerciale globale și se deplasează de către Casa Albă să aplice tarife mai mari la importuri.

Cel mai recent sondaj lunar al managerului de fonduri al Băncii din America a constatat că 82% dintre respondenți se așteaptă ca indicele prețurilor de consum (IPC) să crească în următorul an. La începutul lunii aprilie, Departamentul Muncii a raportat că IPC-ul său a crescut cu 2, 4% an de an (YOY), marcând ritmul său cel mai rapid în 12 luni. Între timp, indicele de preț al cheltuielilor de consum personal, măsura preferată a inflației de către Fed, a marcat până la 1, 6% în februarie, după patru luni de la înregistrarea unei rate de creștere de 1, 5%.

Slok indică faptul că, în cazul în care există dovezi suplimentare ale creșterii inflației în cursul următoarelor luni, Fed ar putea alege să crească ratele dobânzilor mai mult decât era de așteptat, ceea ce duce la o aderare continuă pentru randamentul de 10 ani al trezoreriei. Cu toate acestea, analistul a menționat că o depășire a inflației nu se traduce neapărat într-o defalcare pe piața de capitaluri proprii, atâta timp cât marca de 2% nu este încălcată în mod substanțial în sensul de creștere. Dacă piața nu este pregătită pentru o inflație mai mare, totuși, perioadele mai stricte ar putea fi în magazin după rularea deja volatilă din 2018. (Vezi și: 6 stocuri sigure Haven pentru o piață furtunoasă. )