Tranzacții de transport valutar 101

Indiferent dacă investești în acțiuni, obligațiuni, mărfuri sau valute, este posibil să fi auzit de tranzacțiile de transport. Această strategie a generat randamente medii pozitive începând cu anii '80, dar numai în ultimul deceniu a devenit populară printre investitorii și comercianții individuali.

În cea mai bună parte a ultimilor 10 ani, comerțul cu transporturi a fost un comerț unidirecțional care se îndrepta spre nord, fără retracții majore. Cu toate acestea, în 2008, operatorii de transport au aflat că gravitația își recapătă întotdeauna controlul pe măsură ce comerțul s-a prăbușit, ștergând câștiguri în valoare de șapte ani în trei luni.

Cu toate acestea, profiturile obținute între anii 2000-2007 au mulți comercianți de forex care speră ca comerțul cu transportul să se întoarcă într-o zi. Pentru aceia dintre voi care încă sunteți încurcați de ceea ce este un transport de transport și de ce isteria care înconjoară comerțul s-a extins dincolo de piața valutară, bine ați venit la Carry Trades 101. Vom explora modul în care se tranzacționează un transport de marfă atunci când funcționează atunci când nu. t și diferitele moduri prin care investitorii pe termen scurt și lung pot aplica strategia.

Cheie de luat cu cheie

• O tranzacție de transport valutar este o strategie care implică împrumutul de la o monedă cu dobândă scăzută și finanțarea achiziționării unei monede care oferă o rată.
• Un comerciant care folosește această strategie încearcă să surprindă diferența dintre rate, care poate fi substanțială în funcție de cantitatea de pârghie folosită.
• Tranzacția de transport este una dintre cele mai populare strategii de tranzacționare de pe piața valutară.
• Cu toate acestea, tranzacțiile de transport pot fi riscante, deoarece acestea sunt adesea extrem de pârghiate și prea aglomerate.

Comert cu transport valutar

Comert cu transport

Tranzacția de transport este una dintre cele mai populare strategii de tranzacționare de pe piața valutară. Mecanic, comercializarea unei tranzacții nu presupune nimic altceva decât să cumpărați o monedă cu randament ridicat și să o finanțați cu o monedă cu randament scăzut, similar cu zicala „cumpărați scăzut, vindeți ridicat”.

Cele mai populare tranzacții de transport implică achiziționarea de perechi de valute precum dolarul australian / yenul japonez și dolarul neozeelandez / yenul japonez, deoarece diferențele de dobândă ale acestor perechi valutare sunt foarte mari. Primul pas în crearea unei tranzacții de transport este de a afla care monedă oferă un randament ridicat și care oferă un randament scăzut.

În iunie 2010, ratele dobânzilor pentru cele mai lichide monede din lume erau următoarele:

Având în vedere aceste rate ale dobânzii, puteți amesteca și potrivi monedele cu cele mai mari și mai mici randamente. Ratele dobânzilor pot fi modificate în orice moment, astfel încât comercianții de forex ar trebui să rămână peste aceste rate, vizitând site-urile web ale băncilor lor centrale.

Întrucât Noua Zeelandă și Australia au cele mai mari producții pe lista noastră, în timp ce Japonia are cele mai mici, nu este surprinzător faptul că AUD / JPY este copilul aferent al tranzacțiilor de transport. Monedele sunt tranzacționate în perechi, astfel încât tot ce trebuie să facă un investitor pentru a face o tranzacție de tranzacționare este să cumpere NZD / JPY sau AUD / JPY printr-o platformă de tranzacționare valutară cu un broker Forex.

Costul scăzut al împrumutului yenului japonez este un atribut unic care a fost, de asemenea, valorificat de către comercianții de capitaluri și mărfuri din întreaga lume. În ultimul deceniu, investitorii de pe alte piețe au început să își propună versiuni ale comerțului cu mărfuri prin scurtarea yenului și cumpărarea de acțiuni din SUA sau din China, de exemplu. Aceasta a alimentat o dată o uriașă bulă speculativă pe ambele piețe și este motivul pentru care a existat o corelație puternică între tranzacțiile de transport și stocurile.

Mecanica interesului de câștig

Una dintre pietrele de temelie ale strategiei de tranzacționare este capacitatea de a câștiga interes. Venitul se acumulează în fiecare zi pentru tranzacțiile lungi de transport cu tripla rulare, date miercuri, pentru a contabiliza zilele de sâmbătă și duminică.

Aproximativ vorbind, interesul zilnic este calculat în felul următor:

De exemplu, folosind 1 lot de AUD / JPY care are o noțiune de 100.000 USD, calculăm dobânzile după cum urmează:

• (.0450 - 0.001) / 365 x 100.000 = aproximativ 12 USD pe zi

Suma nu va fi exact 12 dolari, deoarece băncile vor utiliza o rată a dobânzii peste noapte, care va fluctua zilnic.

Este important să ne dăm seama că această sumă poate fi câștigată doar de către comercianții care au AUD / JPY lung. Pentru cei care decolorează transportul sau scurtează AUD / JPY, dobânda este plătită în fiecare zi.

De ce această strategie este atât de populară

Între ianuarie 2000 și mai 2007, perechea valutară a dolarului australian / yenului japonez (AUD / JPY) a oferit o dobândă medie anuală de 5, 14%. Pentru majoritatea oamenilor, acest randament este o importanță, dar pe o piață în care efectul de levier este la 200: 1, chiar și utilizarea de cinci ori de 10 ori poate face ca această rentabilitate să fie extrem de extravagantă. Investitorii câștigă acest profit chiar dacă perechea valutară nu reușește să miște un ban. Cu toate acestea, cu atât de mulți oameni dependenți de tranzacțiile de transport, moneda nu rămâne aproape niciodată staționară. De exemplu, între februarie și aprilie 2010, cursul AUD / USD a câștigat aproape 10%. Între ianuarie 2001 și decembrie 2007, valoarea AUD / USD a crescut cu aproximativ 70%.

figura 1

Volatilitate scăzută, riscant

De asemenea, tranzacțiile de transport au performanțe bune în medii de volatilitate redusă, deoarece comercianții sunt mai dispuși să își asume riscul. Ceea ce caută operatorii de transport este randamentul - orice apreciere de capital este doar un bonus. Prin urmare, majoritatea comercianților de transport, în special marile fonduri speculative care au mulți bani în joc, sunt perfect fericiți dacă moneda nu mișcă un ban, pentru că vor obține totuși randamentul în pârghie.

Atâta timp cât moneda nu scade, comercianții de transport vor fi în esență plătiți în timp ce ei așteaptă. De asemenea, comercianții și investitorii sunt mai confortabili cu asumarea riscurilor în medii de volatilitate redusă.

Băncile centrale și ratele dobânzilor

Tranzacțiile cu transportul funcționează atunci când băncile centrale sunt fie crescând ratele dobânzii, fie intenționează să le crească. Acum, banii pot fi mutați dintr-o țară în alta cu un mouse și marii investitori nu ezită să se deplaseze în jurul valorii de bani, în căutarea unui randament ridicat, ci și a unui randament crescut. Atractivitatea comerțului cu transport nu este doar în ceea ce privește randamentul, ci și în aprecierea capitalului. Atunci când o bancă centrală crește ratele dobânzilor, lumea observă și există în mod obișnuit mulți oameni care se îngrămăduiesc în același comerț cu mărfuri, împingând valoarea perechii valutare mai mare în acest proces. Cheia este să încercați să intrați la începutul ciclului de strângere a vitezei și nu la sfârșit.

Rentabilitatea tranzacțiilor de transport este pusă în discuție atunci când țările care oferă rate de dobândă ridicate încep să le reducă. Schimbarea inițială a politicii monetare tinde să reprezinte o schimbare majoră a tendinței pentru monedă. Pentru ca tranzacțiile de transport să aibă succes, perechea de monede fie nu trebuie să se modifice în valoare, nici să se aprecieze.

Atunci când ratele dobânzilor scad, investitorii străini sunt mai puțin obligați să meargă mult timp pe pereche valutară și sunt mai susceptibili să caute în altă parte pentru oportunități mai profitabile. Când se întâmplă acest lucru, cererea pentru perechea valutară se scade și începe să se vândă. Nu este dificil să ne dăm seama că această strategie eșuează instantaneu dacă rata de schimb devalorizează cu mai mult decât randamentul mediu anual. Odată cu utilizarea levierului, pierderile pot fi și mai semnificative, motiv pentru care, atunci când tranzacțiile de transport duc greșit, lichidarea poate fi devastatoare.

Riscul Băncii Centrale

Tranzacțiile de transport vor eșua, de asemenea, dacă o bancă centrală intervine pe piața valutară pentru a opri moneda sa să crească sau pentru a preveni căderea acesteia în continuare. În cazul țărilor care depind de export, o monedă excesiv de puternică ar putea scoate o mare mușcă din exporturi, în timp ce o monedă excesiv de slabă ar putea afecta veniturile companiilor cu operațiuni străine. Prin urmare, dacă Aussie sau Kiwi, de exemplu, devin excesiv de puternice, băncile centrale ale acestor țări ar putea recurge la intervenții verbale sau fizice pentru a influența creșterea monedei. Orice indiciu de intervenție ar putea inversa câștigurile din tranzacțiile de transport.

Dacă ar fi fost atât de ușor!

O strategie eficientă de tranzacționare nu presupune pur și simplu să parcurgi o monedă cu cel mai mare randament și să scurtezi o monedă cu cel mai mic randament. În timp ce nivelul actual al ratei dobânzii este important, ceea ce este și mai important este direcția viitoare a ratelor dobânzii. De exemplu, dolarul american s-ar putea aprecia față de dolarul australian dacă banca centrală americană crește ratele dobânzilor într-un moment în care banca centrală australiană se termină. De asemenea, tranzacțiile efectuate funcționează numai atunci când piețele sunt pline de satisfacție sau optimism.

Incertitudinea, îngrijorarea și frica pot determina investitorii să-și desfacă tranzacțiile de transport. Vânzarea de 45% în perechi valutare, precum AUD / JPY și NZD / JPY, în 2008, a fost declanșată de criza financiară globală transformată de Subprime. Întrucât tranzacțiile de transport sunt adesea investiții în pârghie, pierderile reale au fost probabil mult mai mari.

Cea mai bună modalitate de comerț

Când vine vorba de tranzacțiile de transport, în orice moment al timpului, o bancă centrală poate ține ratele dobânzii constant, în timp ce alta poate să le crească sau să le scadă. Cu un coș care constă din cele trei valute cu cele mai mari și trei cele mai scăzute, orice pereche de monedă reprezintă doar o porțiune din întregul portofoliu; prin urmare, chiar dacă există o lichidare a comerțului în cont într-o singură pereche valutară, pierderile sunt controlate deținând un coș. Aceasta este de fapt modalitatea preferată de tranzacționare a băncilor de investiții și a fondurilor speculative. Această strategie poate fi un pic dificilă pentru persoane, deoarece tranzacționarea unui coș ar necesita în mod natural un capital mai mare, dar se poate face cu dimensiuni mai mici de lot.

Cheia cu un coș este schimbarea dinamică a alocațiilor portofoliului pe baza curbei dobânzii și a politicilor monetare ale băncilor centrale.

Beneficiind de comerțul cu transportul

Tranzacțiile de transport este o strategie pe termen lung, care este mult mai potrivită pentru investitori decât comercianții, deoarece investitorii vor revela faptul că vor avea nevoie doar să verifice ofertele de preț de câteva ori pe săptămână, decât de câteva ori pe zi. Adevărat, comercianți de transport, inclusiv băncile conducătoare de pe Wall Street, își vor ține pozițiile luni întregi (dacă nu chiar ani). Piatra de temelie a strategiei de tranzacționare este să fiți plătit în timp ce așteptați, așa că așteptarea este de fapt un lucru bun.

Parțial datorită cererii tranzacțiilor de transport, tendințele pe piața valutară sunt puternice și direcționale. Acest lucru este important și pentru comercianții pe termen scurt, deoarece într-o pereche de valute în care diferențialul de dobândă este foarte semnificativ, poate fi mult mai profitabil să cauți oportunități de a cumpăra cu scufundări în direcția transportului decât să încerci să le estompezi. Pentru cei care insistă să păstreze puterea AUD / USD, de exemplu, ar trebui să fie atenți să dețină poziții scurte prea mult timp, deoarece, cu fiecare zi care trece, va trebui să fie plătită mai multă dobândă. Cea mai bună metodă pentru ca comercianții pe termen mai scurt să privească dobânda este că câștigul ajută la reducerea prețului mediu în timp ce plătește dobânda îl crește. Pentru un schimb internațional, transportul nu va conta, dar pentru un schimb de trei, patru sau cinci zile, direcția de transport devine mult mai semnificativă.