Definiția raportului total-datorii / total-active
Total-datorii-la-total-active este un raport de pârghie care definește valoarea totală a datoriei în raport cu activele. Această valoare permite compararea efectului de pârghie între diferite companii.
Cu cât este mai mare raportul, cu atât gradul de levier (DoL) și, în consecință, riscul financiar este mai mare. Datoria totală pentru activele totale este un raport larg care analizează bilanțul unei companii prin includerea datoriilor pe termen lung și pe termen scurt (împrumuturile scadente în termen de un an), precum și toate activele - atât corporale, cât și necorporale, cum ar fi fondul comercial.
Formula pentru datoriile totale către activele totale este
TD / TA = Datorii pe termen scurt + Datorii pe termen lung Activele totale \ begin {aliniate} & \ text {TD / TA} = \ frac {\ text {Datorii pe termen scurt} + \ text {Datorii pe termen lung}} {\ text {Total active}} \\ \ end {aliniat} TD / TA = Total imobilizări Datorii pe termen scurt + Datorii pe termen lung
01:42Total datorii la activele totale
Ce vă spun totalul datoriilor către total?
Totalul datoriei către total active este o măsură a activelor companiei care sunt finanțate din datorie, mai degrabă decât din capitaluri proprii. Acest raport de levier arată modul în care o companie a crescut și și-a achiziționat activele în timp. Investitorii folosesc raportul nu numai pentru a evalua dacă compania are suficiente fonduri pentru a-și îndeplini obligațiile curente de datorie, ci și pentru a evalua dacă compania poate plăti o rentabilitate a investiției lor.
Creditorii folosesc raportul pentru a vedea cât de mult are datoria companiei și dacă compania are capacitatea de a-și rambursa datoria existentă, ceea ce va determina dacă împrumuturile suplimentare vor fi extinse la firmă.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul datoriei totale / active totale arată gradul în care o companie a utilizat datoria pentru a-și finanța activele.
- Calculul ia în considerare toate datoriile companiei, nu doar împrumuturile și obligațiunile plătibile și ia în considerare toate activele, inclusiv cele necorporale.
- Dacă o companie are o rată totală a datoriei / activele totale de 0, 4, acest lucru arată că 40% din activele sale sunt finanțate de creditori, proprietarii (acționarii) finanțând restul de 60% cu capitaluri proprii.
Exemplu despre cum se utilizează raportul Total datorii / total
Să examinăm raportul datoriei totale și activelor totale pentru trei companii - Compania Walt Disney, Chipotle Mexican Grill, Inc. și Sears Holdings Corporation - pentru anul fiscal încheiat în 2017 (31 decembrie 2016, pentru Chipotle).
| (date în milioane) | Disney | Chipotle | Sears |
| Total datorii | $ 50.785 | $ 623, 61 | $ 13.186 |
| Total active | $ 95.789 | $ 2, 026.10 | $ 9.362 |
| Total datorii la active | 0.5302 | 0.3078 | 1.4085 |
Un raport mai mare de 1 arată că o parte considerabilă a datoriei este finanțată din active. Cu alte cuvinte, compania are mai multe datorii decât active. Un raport ridicat indică, de asemenea, că o companie poate fi pusă în riscul de a neplăti împrumuturile sale dacă dobânzile ar crește brusc. Un raport sub 1 se traduce prin faptul că o parte mai mare din activele unei companii este finanțată din capitaluri proprii.
Din exemplul de mai sus, Sears are un grad de levier mult mai mare decât Disney și Chipotle și, prin urmare, un grad mai mic de flexibilitate financiară. Cu o datorie totală de peste 13 miliarde de dolari, este ușor de înțeles de ce Sears a fost forțat să declare falimentul capitolului 11 în octombrie 2018. Investitorii și creditorii consideră Sears o companie riscantă în care să investească și să împrumute datorită levierului foarte ridicat.
Plățile de deservire a datoriilor trebuie efectuate în orice circumstanțe. În caz contrar, compania și-ar încălca contractele de datorie și ar risca să fie forțată în faliment de către creditori. În timp ce alte pasive, cum ar fi conturile plătibile și închirierile pe termen lung, pot fi negociate într-o oarecare măsură, există foarte puțin „spațiu periculos” cu acordurile de datorie.
O companie cu un grad ridicat de pârghie poate astfel să fie mai dificil să rămână la linie în timpul unei recesiuni decât una cu efect de indatorare scăzut. Trebuie menționat că măsura totală a datoriei nu include pasive pe termen scurt, cum ar fi conturile plătibile și datoriile pe termen lung, cum ar fi leasingul de capital și obligațiile planului de pensii.
Limitarea raportului Total datorii / total active
O deficiență a raportului total-datorie / total-active este că nu oferă nicio indicație de calitate a activelor, deoarece întinde toate activele corporale și intangibile. De exemplu, presupunem din exemplul de mai sus că Disney a preluat o datorie pe termen lung de 50, 8 miliarde de dolari pentru a achiziționa un concurent și a rezervat 20 de miliarde de dolari ca o imobilizare intangibilă a fondului comercial pentru această achiziție.
Spuneți că achiziția nu are o performanță așteptată și are ca rezultat anularea întregului activ de fond comercial. În acest caz, raportul dintre datoriile totale și activele totale (care acum ar fi de 95, 8 miliarde de dolari - 20 de miliarde de dolari = 75, 8 miliarde de dolari) ar fi de 0, 67.
Ca toate celelalte raporturi, tendința raportului total datoriei / activelor totale ar trebui, de asemenea, să fie evaluată în timp. Acest lucru va ajuta la evaluarea dacă profilul de risc financiar al companiei se îmbunătățește sau se deteriorează. De exemplu, o tendință în creștere indică faptul că o afacere nu dorește sau nu este în măsură să își achite datoria, ceea ce ar putea indica o neplată la un moment dat în viitor.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.