10 riscuri care ar putea zdruncina piețele în 2019

Având în vedere că prețurile acțiunilor sunt deja sub presiune severă și în scădere la nivel global, unul sau mai multe riscuri în creștere ar putea intensifica fondul de fond. Printre acestea se numără marjele de profit, majorarea ratei dobânzii, datoria corporativă ridicată, o piață de obligațiuni corporatiste nelicide și volatilitatea creșterii dobânzii, potrivit unui raport al gigantului bancar multinațional bancar din Londra, așa cum este rezumat de Business Insider. În special, „o ratare semnificativă a estimărilor câștigurilor [va] deraia piața taurului de acțiuni”, se arată în raport. Mai jos sunt primele 10 riscuri pentru economia mondială și piețele de valori mobiliare mondiale, așa cum se vede de HSBC.

10 Riscuri de piață

• Scăderea marjelor profitului corporativ american
• Creșterea ratei dobânzii de către Rezerva Federală
• Înregistrați datorii corporative americane ridicate
• Iliciditatea pe piața obligațiunilor corporative din SUA
• Creșterea volatilității ratei dobânzii
• Evenimente climatice extreme, costisitoare
• O criză din zona euro
• Europa are nevoie de rate negative ale dobânzii pentru a combate recesiunea
• Sfârșitul tensiunilor comerciale
• Reformele structurale pe piețele emergente

Semnificația pentru investitori

"Marjele de profit ale companiilor [în SUA] sunt într-un timp ridicat, iar consensul se așteaptă ca acestea să crească în continuare. Dar costurile în creștere, inclusiv creșterea salariilor, tarifele comerciale și costurile de finanțare ar putea să le reducă anul viitor", avertizează HSBC. Acestea adaugă, „Creșterea salariilor mai rapidă decât se aștepta ar putea cauza o ratare semnificativă a estimărilor câștigurilor și deraierea pieței taurului de acțiuni”. Goldman Sachs a marcat, de asemenea, o decelerație accentuată a creșterii câștigurilor S&P 500, ca un pas principal al pieței în 2019, potrivit unui articol Investopedia anterior.

HSBC observă o datorie corporativă ridicată în SUA și scăderea ratingurilor de credit în rândul companiilor cu grad de investiții, în mijlocul creșterii ratelor dobânzilor, arată HSBC. Mai rău încă, aceasta poate fi o rețetă a falimentelor corporative răspândite și poate o nouă criză financiară, așa cum este detaliat într-un alt raport Investopedia.

"Obligațiile corporative rămân o clasă de active nelegale din punct de vedere structural", mai avertizează HSBC. În consecință, într-o vânzare accentuată, cumpărătorii dispuși pot fi mici, trimițând prețurile în scădere și producția crescând. Dacă acest lucru nu ar fi fost suficient, băncile centrale din întreaga lume inversează politicile care au menținut ratele dobânzilor scăzute și stabile, risc pe care alții l-au remarcat, după cum raportează Investopedia. „Dacă volatilitatea cu venituri fixe crește, vol este probabil să se ridice în alte clase de active, deoarece ratele de lungă durată mici și stabile au fost un factor determinant principal al performanței activelor riscante”, afirmă ei.

Ultimele două riscuri pe care le listează HSBC ar fi de fapt pozitive. Dacă țările de pe piața emergentă adoptă „reforme structurale pentru a rezolva dezechilibrele lor, pentru a spori productivitatea și pentru a îmbunătăți eficiența”, piețele de obligațiuni și valutele ar trebui să se ralieze. Dacă tensiunile comerciale dintre SUA și China ar fi rezolvate, aceasta ar fi un impuls pentru creșterea în China și în alte părți și ar stimula o redresare a yuanului chinez.

Privind înainte

Având în vedere că prețurile acțiunilor sunt deja în vârf, și temerile unei recesiuni în creștere, este posibil ca piața să nu poată digera mai multe vești proaste. Dacă mai multe dintre avertismentele HSBC vor avea loc, impactul poate fi devastator.