6 motive pentru corectarea pieței bursiere de 6 trilioane de dolari

Corecția recentă a pieței bursiere a redus aproximativ 6 trilioane de dolari din capitalizarea bursieră a acțiunilor din întreaga lume, iar un raport recent al Merrill Lynch (BAML) de la Bank of America prezintă șase motive pentru care este posibilă o altă scurgere de o magnitudine similară. Pentru investitorii în acțiuni din SUA, impactul ar fi o revenire a indicelui S&P 500 (SPX) la nivelul său minim intraday pe 9 februarie, sau cu 4, 7% sub valoarea deschisă la 2 martie, conform calculelor BAML.

Pentru media industrială Dow Jones (DJIA), revizuirea nivelului scăzut din 9 februarie ar fi o scădere de 4, 2% față de deschiderea din 2 martie. Între timp, Investopedia Anxiety Index (IAI) continuă să înregistreze niveluri extrem de ridicate de îngrijorare cu privire la piețele de valori mobiliare în rândul milioanelor noastre de cititori din întreaga lume.

Șase forțe negative

În ediția din această săptămână a raportului său The Flow Show, BAML oferă aceste șase motive pentru care S&P 500 ar putea încă o dată să-și testeze nivelul minim recent pe 9 februarie:

1. Optimismul investitorilor pare să fie în vârf, având în vedere lecturi foarte aglomerate pe indicatorul Bull & Bear al firmei privind sentimentul investitorilor. De asemenea, investitorii au cumpărat agresiv la scăderi, intrările în acțiuni au fost puternice în ultima săptămână măsurată de BAML, iar alocările de active sunt încă înclinate spre acțiuni. Toate acestea sunt indicatori contrar.
2. Profiturile corporative par, de asemenea, în creștere, având în vedere estimările câștigurilor avansate de 12 luni care sunt „în plină expansiune”. De asemenea, încrederea ridicată a consumatorilor și șomajul scăzut determină BAML să spună „vinde hubris și boom-uri”.
3. În ceea ce privește politica, BAML consideră că „nu mai are stimul la reducere”. Mai degrabă, Rezerva Federală și alte bănci centrale din întreaga lume retrag stimulul monetar, crescând dobânzile.
4. Protecționismul își crește capul, ceea ce este negativ pentru stocuri. De fapt, BAML spune, „stocurile în jos pot fi necesare pentru a opri escaladarea războiului comercial”. (Pentru mai multe, consultați și: Dow Falls 1 Pct ca Trade War teme Hurt Industrials .)
5. Stocurile tehnice nu creează noi creșteri, spread-urile de credit nu ating noi valori minime, constructorii de case lovesc noi valori minime, iar stocurile nu mai depășesc obligațiunile guvernamentale la nivel global.
6. Inflația, ratele dobânzilor și volatilitatea pieței bursiere sunt în continuă creștere. Minimele anterioare lovite de cei trei au fost factori critici ai pieței viitoare a taurului.

Recentul flux săptămânal net de 17, 7 USD în acțiuni a inclus 1, 3 miliarde de dolari în fonduri tehnologice, a patra cifră cea mai mare, a adăugat BAML. Ei observă tranzacții aglomerate (cumpărare excesivă) în tehnologie, financiare și stocuri de piață emergente.

Între timp, reculul recent al indicatorului Bull & Bear de la 8.1 la 7.6 poate fi un semnal semnificativ de vânzare în sine. Indicele MSCI All-Country World (ACWI) a scăzut cu o medie de 3, 2% în următoarele trei luni, în opt din ultimele unsprezece ori când indicatorul s-a retras sub o valoare de 8, spune BAML.

Probleme de război comercial

Bank of America Merrill Lynch nu este singur în preocupările sale. Tarifele rigide anunțate de președintele Trump la importurile de oțel și aluminiu i-au determinat pe mai mulți strategi de piață să se îngrijoreze de războaiele comerciale care ar putea returna stocurile până la minusurile lor din 9 februarie, dacă nu chiar mai mici, relatează CNBC.

"Nu cunosc niciun economist care să înregistreze că tarifele comerciale și restricțiile comerciale sunt bune pentru creșterea economică", a declarat Jack Ablin, directorul de investiții la Cresset Wealth Advisors, pentru CNBC.

Recesiuni și evaluări

Înainte de anunțarea tarifelor Trump, investitorul miliardar Ray Dalio, președintele Bridgewater Associates, a indicat convingerea că economia SUA este probabil să fie în recesiune până în 2020, conform unui alt raport CNBC. Alții nu sunt de acord, văzând indicii ale creșterii economice persistent puternic. Indiferent dacă o recesiune se apropie sau nu, evaluările istorice ale pieței bursiere continuă să fie o sursă de îngrijorare, războaie comerciale sau nu. (Pentru mai multe, consultați și: De ce investitorii mari pe acțiuni sunt în vârstă în ciuda ralului .)