Tranzacționarea contractelor futures pe aur și argint

Contractele futures pe aur și argint pot oferi o acoperire împotriva inflației, un joc speculativ, o clasă de investiții alternative sau o acoperire comercială pentru investitori care caută oportunități în afara valorilor tradiționale de capitaluri proprii și a veniturilor fixe. În acest articol, vom acoperi elementele de bază ale contractelor futures din aur și argint și modul în care acestea sunt tranzacționate, dar trebuie prevestite: tranzacționarea pe această piață implică un risc substanțial, care ar putea fi un factor mai mare decât profilurile lor de rentabilitate.

Ce sunt contractele futures pentru metale prețioase?

Un contract futures cu metale prețioase este un contract obligatoriu legal pentru livrarea de aur sau argint la un preț convenit în viitor. Un schimb futures standardizează contractele în ceea ce privește cantitatea, calitatea, timpul și locul de livrare. Doar prețul este variabil.

Hedgers utilizează aceste contracte ca o modalitate de a gestiona riscul de preț la o achiziție sau vânzare preconizată a metalului fizic. Viitorul oferă, de asemenea, speculatorilor oportunitatea de a participa pe piețe fără niciun sprijin fizic.

Se pot lua două poziții diferite: o poziție lungă (de cumpărare) este o obligație de a accepta livrarea metalului fizic, în timp ce o poziție scurtă (de vânzare) este obligația de a efectua livrarea. Marea majoritate a contractelor futures sunt compensate înainte de data livrării. De exemplu, acest lucru apare atunci când un investitor cu o poziție lungă inițiază o poziție scurtă în același contract, eliminând efectiv poziția inițială lungă.

Avantajele contractelor futures

Contractele futures de tranzacționare oferă un avantaj mai mare, flexibilitate și integritate financiară decât tranzacționarea mărfurilor în sine, deoarece tranzacționează la burse centralizate.

Pârghia financiară reprezintă capacitatea de a comercializa și de a gestiona un produs cu valoare de piață ridicată, cu o fracțiune din valoarea totală. Tranzacțiile contractelor futures se realizează cu o marjă de performanță, care necesită un capital mult mai mic decât piața fizică. Pârghia le oferă speculatorilor un profil de investiții cu risc mai mare / rentabilitate mai mare.

De exemplu, un contract futures pentru aur controlează 100 de uncii troy sau o cărămidă de aur. Valoarea în dolar a acestui contract este de 100 de ori prețul pieței pentru o uncie de aur. Dacă piața tranzacționează la 600 dolari pe uncie, valoarea contractului este de 60.000 USD (600 x 100 uncii). Pe baza regulilor de marjă de schimb, marja necesară pentru controlul unui contract este de 4.050 USD. Deci, pentru 4.050 de dolari, se poate controla aurul în valoare de 60.000 de dolari. În calitate de investitor, acest lucru vă oferă posibilitatea de a beneficia de 1 USD pentru a controla aproximativ 15 USD.

Pe piețele futures, este la fel de ușor să inițiezi o poziție scurtă ca și o poziție lungă, oferind participanților o cantitate mare de flexibilitate. Această flexibilitate oferă copertinelor capacitatea de a-și proteja pozițiile fizice și de a speculații să ia poziții pe baza așteptărilor pieței.

Bursele futures pe aur și argint nu oferă riscuri de contrapartidă participanților; acest lucru este asigurat de serviciile de compensare ale schimburilor. Schimbul acționează ca un cumpărător pentru fiecare vânzător și invers, scăderea riscului ar trebui fie una dintre părțile implicite în responsabilitățile sale.

Specificațiile contractului futures

Există câteva contracte de aur diferite tranzacționate pe bursele americane: unul la COMEX și două la eCBOT. Există un contract de 100 de troi-uncie care este tranzacționat la ambele burse și un mini-contract (33, 2 uncii troy) tranzacționat doar la eCBOT.

De asemenea, Silver are două contracte care tranzacționează la eCBOT și unul la COMEX. Contractul „mare” este pentru 5.000 de uncii, care este tranzacționat la ambele burse, în timp ce eCBOT are un mini pentru 1.000 de uncii.

Futures de aur

Aurul este tranzacționat în dolari și cenți pe uncie. De exemplu, atunci când aurul tranzacționează la 600 dolari pe uncie, contractul are o valoare de 60.000 USD (600 x 100 uncii). Un comerciant care are o lungă valoare de 600 $ și se vinde la 610 $ va face 1.000 de dolari (610 $ - 600 $ = 10 $ profit; 10 x 100 uncii = 1.000 $). În schimb, un comerciant care este lung la 600 $ și vinde la 590 USD va pierde 1.000 de dolari.

Mișcarea minimă a prețului sau mărimea bifei este de 10 centi. Piața poate avea o gamă largă, dar trebuie să se deplaseze în pași de cel puțin 10 cenți.

Atât eCBOT cât și COMEX specifică livrarea către seifurile din zona New York. Aceste bolți pot fi modificate prin schimb. Cele mai active luni tranzacționate (în funcție de volum și dobânda deschisă) sunt februarie, aprilie, iunie, august, octombrie și decembrie.

Pentru a menține o piață ordonată, aceste schimburi vor stabili limite de poziție. O limită de poziție este numărul maxim de contracte pe care un singur participant le poate deține. Există limite diferite de poziție pentru speculatori și speculanți.

Futures argint

Argintul este tranzacționat în dolari și cenți pe uncie ca aurul. De exemplu, dacă argintul tranzacționează la 10 dolari pe uncie, contractul „mare” are o valoare de 50.000 USD (5.000 uncii x 10 dolari pe uncie), în timp ce mini-ul ar fi 10.000 dolari (1.000 uncii x 10 dolari pe uncie).

Mărimea căpușei este de 0, 001 USD pe uncie, ceea ce echivalează cu 5 dolari pe contract mare și 1 USD pentru mini contract. Este posibil ca piața să nu tranzacționeze într-o creștere mai mică, dar poate tranzacționa multipli mai mari, cum ar fi banii.

Ca și aurul, cerințele de livrare pentru ambele schimburi specifică seifuri în zona New York. Cele mai active luni pentru livrare (în funcție de volum și de interesele deschise) sunt martie, mai, iulie, septembrie și decembrie.

Argintul, ca și aurul, are, de asemenea, limite de poziție stabilite de schimburi.

Hedgers și Speculators pe piața futures

Funcția principală a oricărei piețe futures este de a oferi o piață centralizată pentru cei care au interes să cumpere sau să vândă mărfuri fizice la un moment dat în viitor. Piața futures-urilor metalice ajută agenții de protecție să reducă riscul asociat cu mișcările negative ale prețurilor pe piața de numerar. Exemple de garduri de protecție includ bolți bancare, mine, producători și bijutieri.

Hedgerii iau o poziție pe piață care este opusă poziției lor fizice. Datorită corelației prețurilor dintre futures și piața spot, un câștig pe o piață poate compensa pierderile în cealaltă. De exemplu, un bijutier care se teme că va plăti prețuri mai mari pentru aur sau argint ar cumpăra apoi un contract pentru a bloca un preț garantat. Dacă prețul de piață pentru aur sau argint crește, va trebui să plătească prețuri mai mari pentru aur / argint.

Cu toate acestea, deoarece bijutierul a luat o poziție îndelungată pe piețele futures, ei ar fi putut câștiga bani în contractul futures, ceea ce ar compensa creșterea costurilor de achiziție a aurului / argintului. Dacă prețul în numerar pentru aur sau argint și prețurile futures ar scădea, hedgerul ar pierde pe pozițiile futures, dar ar plăti mai puțin atunci când cumpără aurul sau argintul pe piața de numerar.

Spre deosebire de echipamentele de acoperire, speculanții nu au niciun interes să preia livrarea, dar în schimb, încearcă să profite asumând riscul pieței. Speculatorii includ investitori individuali, fonduri speculative sau consilieri în tranzacționarea mărfurilor (CTA).

Speculatoarele au toate formele și dimensiunile și pot fi pe piață pentru diferite perioade de timp. Cei care intră și ies din piață frecvent într-o sesiune sunt numiți scalpers. Un comerciant de zi deține o poziție mai mult decât o face un scalper, dar de obicei nu peste noapte. Un comerciant de poziție ține pentru mai multe sesiuni. Toți speculanții trebuie să fie conștienți că, dacă o piață se deplasează în direcția opusă, poziția poate duce la pierderi.

Linia de jos

Indiferent dacă sunteți un hedger sau un speculator, este esențial să vă amintiți că tranzacționarea implică riscuri substanțiale și nu este potrivită pentru toată lumea. Deși pot fi profituri semnificative pentru cei care se implică în tranzacționarea futures pe aur și argint, rețineți că tranzacționarea futures este lăsată cel mai bine pentru comercianții care au expertiza necesară pentru a avea succes pe aceste piețe.