Piețele financiare: când frica și lăcomia preiau

Pe Wall Street există o zicală veche că piața este condusă de doar două emoții: frică și lăcomie. Deși aceasta este o simplificare, poate fi adesea adevărată. Succesul acestor emoții poate avea un efect profund și dăunător asupra portofoliilor investitorilor și a pieței bursiere.

În lumea investițiilor, se aude deseori despre juxtapunerea dintre investiția valorică și investiția în creștere și, deși înțelegerea acestor două strategii este fundamentală pentru construirea unei strategii de investiții personale, este la fel de important să înțelegem influența fricii și a lăcomiei pe piețele financiare. Există nenumărate cărți și cursuri dedicate acestui subiect. Aici obiectivul nostru este de a demonstra ce se întâmplă atunci când un investitor este copleșit de una sau de ambele emoții.

Influența Lăcomiei

Astfel de des, investitorii sunt prinși de lăcomie (dorință excesivă). La urma urmei, cei mai mulți dintre noi avem dorința de a dobândi cât mai multe bogății în cel mai scurt timp.

Boomul de internet de la sfârșitul anilor 1990 este un exemplu perfect. La vremea respectivă, se părea că tot ce trebuia să facă un consilier era să pună pur și simplu orice investiție cu un „dot-com” la sfârșitul acesteia, iar investitorii au sărit la această ocazie. Activitatea de cumpărare a stocurilor legate de internet, multe startup-uri, au atins un nivel de febră. Investitorii au devenit lacomi, alimentând lăcomia și ducând la creșterea unui preț prea mare de valori mobiliare, ceea ce a creat o bulă. Acesta a izbucnit la mijlocul anului 2000 și a menținut indici de frunte în depresie până în 2001. (Vezi și: Cel mai mare blocaj de piață. )

Această mentalitate rapid-bogată face dificilă menținerea câștigurilor și păstrarea unui plan strict de investiții pe termen lung, mai ales pe fondul unei astfel de frenezii, sau așa cum a spus fostul președinte al Rezervației Federale Alan Greenspan, „exuberanța irațională” a piata generala. Sunt momente ca acestea când este esențial să se mențină o chilie uniformă și să rămână la elementele fundamentale ale investițiilor, cum ar fi menținerea unui orizont pe termen lung, o medie a costurilor în dolari și evitarea obținerii ultimei nebunii.

O lecție din „Oracolul lui Omaha”

Am fi amintiți dacă am discuta subiectul de a nu fi prinși în cea mai recentă nebunie, fără a menționa un investitor de mare succes care s-a lipit de strategia sa și a profitat foarte mult. Warren Buffett ne-a arătat cât de important și de benefic este să rămânem la un plan în momente precum boomul dotcom. Cândva, Buffett a fost criticat pentru că a refuzat să investească în acțiuni de înaltă tehnologie. Dar odată ce bula tehnologică a izbucnit, criticii lui au fost tăcuți. Buffett s-a lipit de zona sa de confort: planul său pe termen lung. Prin evitarea emoției de piață dominantă a vremii - lăcomia - a fost capabil să evite pierderile resimțite de cei loviți de bust. (Vezi și: Coattail Investor .)

Influența fricii

La fel cum piața poate deveni copleșită de lăcomie, la fel se poate întâmpla și cu frica („o emoție neplăcută, adesea puternică, de anticipare sau conștientizare a pericolului”). Atunci când stocurile suferă pierderi mari pentru o perioadă susținută, piața generală poate deveni mai temătoare de a susține pierderi suplimentare. Dar a fi prea temător poate fi la fel de costisitor ca și a fi prea lacom.

La fel cum lăcomia a dominat piața în timpul boomului dot-com, același lucru se poate spune despre prevalența fricii în urma bustului său. În încercarea de a reduce pierderile, investitorii au ieșit rapid din piețele de acțiuni (acțiuni) în căutarea unor cumpărături mai puțin riscante. Banii virați în titluri de pe piața monetară, fonduri cu valoare stabilă și fonduri protejate de principal - toate titluri cu risc redus și cu randament redus.

Acest exod în masă din piața bursieră arată o nesocotire completă a unui plan de investiții pe termen lung bazat pe elemente fundamentale. Investitorii și-au aruncat planurile pe fereastră pentru că erau speriați, depășiți de teama de a nu mai suporta pierderi. Acordat, pierderea unei părți mari din valoarea portofoliului de capitaluri proprii este o pastilă greu de înghițit, dar chiar mai greu de digerat este gândul că noile instrumente care au primit primele intrări au foarte puține șanse să reconstruiască acea bogăție.

Așa cum anularea planului tău de investiții pentru a obține cea mai recentă investiție bogată-rapidă poate sfâșia o gaură mare în portofoliul tău, la fel poate ajunge și în frica prevalentă a pieței globale prin trecerea la un nivel redus de risc redus investiții.

Importanța nivelului de confort

Toate aceste discuții de frică și lăcomie se referă la volatilitatea inerentă pieței bursiere. Când investitorii își pierd nivelul de confort din cauza pierderilor sau a instabilității pieței, aceștia devin vulnerabili la aceste emoții, ducând adesea la greșeli foarte costisitoare.

Evitați să fiți măturat de sentimentul dominant al pieței din ziua de azi, care poate fi determinat de o mentalitate de teamă sau lăcomie și rămâneți la fundamentele de bază ale investițiilor. De asemenea, este important să alegeți un amestec adecvat de alocare a activelor. De exemplu, dacă sunteți o persoană aversă extrem de risc, este posibil să fiți mai susceptibil de a fi depășit de frica care domină piața și, prin urmare, expunerea dvs. la titlurile de acțiuni nu ar trebui să fie la fel de mare ca cei care pot tolera mai mult risc.

Buffett a fost citat cândva spunând: „Dacă nu puteți urmări scăderea acțiunilor de acțiuni cu 50% fără a deveni afectat de panică, nu ar trebui să fiți pe piața bursieră”. Nu este atât de ușor cum pare. Există o linie bună între a-ți controla emoțiile și a fi pur și simplu încăpățânat. Nu uitați să reevaluați strategia de investiții și să vă permiteți să fiți flexibili - până la un punct - și să rămâneți rațional atunci când luați decizii pentru a vă schimba planul de acțiune. (Vezi și: Strategii de alocare a activelor și cinci lucruri de știut despre alocarea activelor .)

Linia de jos

Sunteți decidentul final pentru portofoliul dvs. și, prin urmare, sunteți responsabil pentru orice câștiguri sau pierderi din investițiile dvs. Respectarea deciziilor solide de investiții în timp ce îți controlezi emoțiile, fie că este lăcomie sau frică, și nu urmează orbește sentimentul pieței, este crucială pentru a investi cu succes și a-ți menține strategia pe termen lung. Dar atenție: niciodată renunțarea la o strategie de investiții în perioadele cu emoții înalte pe piață poate de asemenea vrăji dezastru. Este un act de echilibrare care necesită să vă păstrați înțelepciunea despre voi.