Traderi instituționali și comercianți cu amănuntul: Care este diferența?

Titlurile de tranzacționare pot fi la fel de simple ca apăsarea butonului de cumpărare sau de vânzare a unui cont de tranzacționare electronică. Cu toate acestea, comercianții mai sofisticați pot opta pentru tranzacții mai complexe, prin stabilirea unui preț limită pentru o tranzacție pe bloc, care este analizată pe mai mulți brokeri și tranzacționată pe parcursul mai multor zile. Diferențele constau în tipul de comerciant și există două tipuri de bază: retail și instituțional.

Comercianții cu amănuntul, denumiți adesea comercianți individuali, cumpără sau vând valori mobiliare pentru conturi personale. Comercianții instituționali cumpără și vând valori mobiliare pentru conturile pe care le gestionează pentru un grup sau instituție. Fondurile de pensii, familiile de fonduri mutuale, companiile de asigurări și fondurile tranzacționate pe schimburi (FET) sunt comercianți instituționali comuni.

Mai multe dintre avantajele comercianților instituționali de care s-au bucurat odată cu investitorii cu amănuntul s-au disipat. Accesibilitatea brokerajelor online sofisticate, capacitatea de a tranzacționa și de a primi valori mobiliare mai diverse (cum ar fi opțiuni), date în timp real și disponibilitatea pe scară largă a datelor și analizelor privind investițiile au redus diferența.

Golul nu s-a închis complet. Instituțiile au în continuare numeroase avantaje, cum ar fi accesul la mai multe titluri (IPO, contracte futures, swapuri), capacitatea de a negocia comisioane de tranzacționare și garanția celui mai bun preț și execuție.

Cheie de luat cu cheie

• Comercianții instituționali cumpără și vând valori mobiliare pentru conturile pe care le gestionează pentru un grup sau instituție.
• Comercianții cu amănuntul cumpără sau vând valori mobiliare pentru conturi personale.
• Brokerajele online și alți factori au redus decalajul dintre comercianții instituționali și cei cu amănuntul.

Comercianți instituționali

Comercianții instituționali au capacitatea de a investi în valori mobiliare care, în general, nu sunt disponibile pentru comercianții cu amănuntul, cum ar fi forward-uri și swap-uri. Natura complexă și tipurile de tranzacții descurajează sau interzic în mod normal comercianții individuali. De asemenea, comercianții instituționali sunt adesea solicitați pentru investiții în IPO.

Comercianții instituționali tranzacționează de obicei blocuri de cel puțin 10.000 de acțiuni și pot minimiza costurile prin trimiterea tranzacțiilor către burse independent sau printr-un intermediar.

Negociază comisioane punctuale de bază pentru fiecare tranzacție și necesită cel mai bun preț și execuție. Nu sunt percepute raporturi de cheltuieli de marketing sau distribuție.

Din cauza volumului mare, comercianții instituționali pot avea un impact considerabil asupra prețului acțiunii unei garanții. Din acest motiv, uneori pot împărți tranzacțiile între diverși brokeri sau în timp pentru a nu avea un impact material.

Cu cât este mai mare fondul instituțional, cu atât mai mare este piața comercianților instituționali. Este mai dificil să pui o mulțime de bani pentru a lucra în stocuri de capacități mai mici, deoarece este posibil să nu dorească să fie proprietari majoritari sau să scadă lichiditatea până la punctul în care este posibil ca nimeni să nu ia partea cealaltă a comerțului.

Comercianți cu amănuntul

Comercianții cu amănuntul investesc de regulă în acțiuni, obligațiuni, opțiuni și contracte futures și nu au acces minim la nici un IPO. Majoritatea tranzacțiilor se fac în loturi rotunde (100 de acțiuni), dar comercianții cu amănuntul pot tranzacționa orice cantitate de acțiuni simultan.

Costul efectuării tranzacțiilor este de obicei mai mare pentru comercianții cu amănuntul, deoarece trebuie să treacă printr-un broker care adesea percepe o taxă forfetară pentru fiecare tranzacție, pe lângă costurile de marketing și distribuție.

Numărul de acțiuni tranzacționate de comercianții cu amănuntul este de obicei prea puțin pentru a afecta prețul garanției.

Spre deosebire de comercianții instituționali, comercianții cu amănuntul au mai multe șanse să investească în acțiuni cu capacități mici, deoarece pot avea puncte de preț mai mici, permițându-le să cumpere multe titluri diferite într-un număr adecvat de acțiuni pentru a obține un portofoliu diversificat.