Fuziune
O fuziune este un acord care unește două companii existente într-o nouă companie. Există mai multe tipuri de fuziuni și, de asemenea, mai multe motive pentru care companiile completează fuziunile. Fuziunile și achizițiile sunt realizate în mod obișnuit pentru a extinde acoperirea unei companii, a se extinde pe noi segmente sau pentru a câștiga cota de piață. Toate acestea sunt făcute pentru a crește valoarea acționarului. Adesea, în timpul unei fuziuni, companiile nu au o clauză fără magazin pentru a preveni achizițiile sau fuziunile de la companii suplimentare.
O fuziune este fuziunea voluntară a două companii, în condiții de egalitate egală, cu o nouă persoană juridică.
01:42Fuziune
Cum funcționează o fuziune
O fuziune este fuziunea voluntară a două companii, în condiții de egalitate egală, într-o nouă persoană juridică. Firmele care sunt de acord să fuzioneze sunt aproximativ egale în ceea ce privește dimensiunea, clienții, scara operațiunilor, etc. Din acest motiv, uneori este utilizat termenul de „fuziune”. Achizițiile, spre deosebire de fuziuni, sau, în general, nu sunt voluntare și implică o companie achiziționând activ o alta.
Fuziunile sunt cel mai des obținute pentru a câștiga cota de piață, a reduce costurile operațiunilor, a se extinde pe noi teritorii, a uni produsele comune, a crește veniturile și a crește profitul - toate acestea ar trebui să beneficieze de acționarii firmelor. După fuziune, acțiunile noii companii sunt distribuite acționarilor existenți ai ambelor întreprinderi originale.
Datorită unui număr mare de fuziuni, a fost creat un fond mutual care le-a oferit investitorilor șansa de a profita din tranzacțiile de fuziune. Fondul surprinde diferența sau suma rămasă între prețul ofertei și prețul de tranzacționare. Fondul Fuziune de la Westchester Capital Funds este înconjurător din 1989. Fondul investește în companii care au anunțat public o fuziune sau preluare. Pentru a investi în fond, este necesară o sumă minimă de 2.000 USD, cu un raport de cheltuieli de 1, 91%. De la 2 martie 2019, fondul a returnat 6, 1% anual de la înființarea din 1989.
Valoarea totală a fuziunilor și achizițiilor a crescut pentru al treilea an consecutiv în 2018, atingând 3, 89 miliarde de dolari.
Tipuri de fuziuni
Conglomerat
Aceasta este o fuziune între două sau mai multe companii angajate în activități comerciale fără legătură. Firmele pot opera în diferite industrii sau în diferite regiuni geografice. Un conglomerat pur implică două firme care nu au nimic în comun. Pe de altă parte, are loc un conglomerat mixt între organizații care, în timp ce își desfășoară activitatea în activități comerciale fără legătură, încearcă de fapt să obțină extinderi de produse sau de piață prin fuziune.
Companiile fără factori care se suprapun se vor contopi numai dacă are sens din perspectiva averii acționarilor, adică dacă companiile pot crea sinergie. O fuziune a conglomeratului a fost formată atunci când The Walt Disney Company a fuzionat cu American Broadcasting Company (ABC) în 1995.
de aceeași natură
O fuziune congenerică este, de asemenea, cunoscută sub numele de fuziune Extensie de Produs. În acest tip, este o combinație a două sau mai multe companii care operează pe aceeași piață sau sector cu factori care se suprapun, cum ar fi tehnologia, marketingul, procesele de producție și cercetarea și dezvoltarea (R&D). O fuziune de extensie de produs se realizează atunci când o nouă linie de produse de la o companie este adăugată la o linie de produse existentă a celeilalte companii. Atunci când două companii devin una în cadrul unei extinderi de produse, acestea sunt capabile să acceseze un grup mai mare de consumatori și, astfel, o cotă de piață mai mare. Un exemplu de fuziune congenerică este uniunea Citigroup din 1998 cu Travel Insurance Insurance, două companii cu produse complementare.
Extensia pieței
Acest tip de fuziune are loc între companii care vând aceleași produse, dar concurează pe piețe diferite. Companiile care se angajează într-o fuziune de extindere a pieței încearcă să obțină acces la o piață mai mare și, astfel, la o bază mai mare de clienți. Pentru a-și extinde piețele, Eagle Bancshares și RBC Centura au fuzionat în 2002.
Orizontală
O fuziune orizontală are loc între companii care operează în aceeași industrie. Fuziunea este de obicei o parte a consolidării între doi sau mai mulți concurenți care oferă aceleași produse sau servicii. Astfel de fuziuni sunt comune în industriile cu mai puține firme, iar obiectivul este crearea unei afaceri mai mari, cu o cotă de piață mai mare și economii de scară, deoarece concurența dintre mai puține companii tinde să fie mai mare. Fuziunea din 1998 a Daimler-Benz și Chrysler este considerată o fuziune orizontală.
Vertical
Atunci când două companii care produc părți sau servicii pentru o fuziune de produs, uniunea este denumită fuziune verticală. O fuziune verticală are loc atunci când două companii care operează la niveluri diferite în cadrul aceluiași lanț de furnizare a industriei își combină operațiunile. Astfel de fuziuni sunt făcute pentru a crește sinergiile obținute prin reducerea costurilor care rezultă din fuziunea cu una sau mai multe companii furnizoare. Unul dintre cele mai cunoscute exemple de fuziune verticală a avut loc în anul 2000, când furnizorul de internet America Online (AOL), combinat cu conglomeratul media Time Warner.
Cheie de luat cu cheie
- Fuziunile sunt o metodă pentru ca companiile să-și extindă scopul, să se extindă pe noi segmente sau să câștige cota de piață.
- O fuziune este fuziunea voluntară a două companii, în condiții de egalitate egală, într-o nouă persoană juridică.
- Cele cinci tipuri majore de fuziuni sunt conglomerat, congeneric, extindere de piață, orizontal și vertical.
Exemplu de fuziune
Anheuser-Busch InBev este un exemplu despre modul în care fuziunile funcționează și unesc companiile împreună. Compania este rezultatul multiplelor fuziuni, consolidări și extinderi ale pieței pe piața berii. Compania recent numită, Anheuser-Busch InBev, este rezultatul fuziunilor a trei mari companii internaționale de băuturi - Interbrew (Belgia), Ambev (Brazilia) și Anheuser-Busch (Statele Unite).
Ambev a fuzionat cu Interbrew unind numărul trei și cinci mari producători de bere din lume. Atunci când Ambev și Anheuser-Busch s-au contopit, au unit numărul unu și doi mari producători de bere din lume. Acest exemplu reprezintă atât fuziunea orizontală, cât și extinderea pieței, deoarece a fost consolidarea industriei, dar a extins și amploarea internațională a tuturor mărcilor combinate ale companiei.
Cele mai mari fuziuni din istorie au totalizat peste 100 de miliarde de dolari fiecare. În 2000, Vodafone a achiziționat Mannesmann pentru 181 miliarde de dolari pentru a crea cea mai mare companie de telecomunicații mobile din lume. În 2000, AOL și Time Warner au fuzionat vertical într-un contract de 164 de milioane de dolari considerat unul dintre cei mai mari flopuri vreodată. În 2014, Verizon Communications a cumpărat participația Vodafone de 45% din Vodafone Wireless pentru 130 de miliarde de dolari.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.