De ce prețurile aurului și argintului sunt divergente (GLD, SLV)

Prețurile aurului și argintului au început să divergeze, argintul fiind cel mai mare dintre performanți. Prețurile argintului au scăzut, mai mult decât aurul. Aceasta se numește divergență. Există câteva motive pentru o divergență între circulația prețurilor aurului și argintului. Unul este raportul aur / argint, metodă pe care comercianții o folosesc pentru a evalua valoarea unui metal față de celălalt. Un alt motiv al divergenței poate fi mai fundamental, implicând cererea și aplicațiile metalelor în sine.

Divergență și raport aur / argint

Se crede că aurul și argintul se mișcă împreună și deseori se întâmplă. Există perioade în care Gold Trust (GLD) și Silver Trust (SLV) se mișcă în direcții opuse și perioade în care un metal îl întrece pe celălalt.

În prezent, aurul depășește argintul. Astfel de discrepanțe apar și sunt monitorizate prin raportul aur / argint. Raportul aur / argint arată câte uncii de argint este nevoie pentru a cumpăra o uncie de aur. Din 1975, media este aproape de 60; acum este aproape de 80 (1.187 USD împărțit la 14, 99 dolari).

În timp ce performanța aurului, sau slaba performanță a argintului în raport cu aurul, a fost foarte vizibilă la începutul anului 2016, acest lucru se întâmplă de mult timp. Depășirea a devenit și mai accentuată din 2016. Pentru începutul anului 2016, aurul a fost tranzacționat la 1.069 USD și argint la 13, 80 dolari - raportul aur / argint de 77, 5. Din octombrie 2018, este la 80. Prețurile aurului au crescut relativ la prețurile argintului destul de constant de ani buni. Acest lucru se datorează în principal slăbiciunii prețurilor argintului, deoarece a atins aproape 50 USD în 2011 (când argintul a depășit aurul).

Revenind la 1995, raportul a depășit de obicei aproape de 80 și apoi s-a inversat. Acest lucru indică faptul că argintul poate începe să vadă o rezistență mai mare (în raport cu aurul) în următoarele luni, posibil să atingă și să depășească aurul în ceea ce privește performanța procentuală.

Aurul și argintul se diverge, dar de ce este atât de pronunțat acum?

Utilizări metalice, cerere și ofertă

Aurul și argintul sunt piețe tranzacționate. Există o tendință de mai mulți ani în care aurul a depășit argintul. Ca și în cazul oricărei piețe, uneori trebuie să fie atinse extreme la o inversare. Raportul aur / argint aproape de 80 atinge una dintre aceste extreme acum.

Comerciantii sunt emotivi; se îngrămădesc în ceea ce arată bine și evită ceea ce nu este performant. În cele din urmă, deși ceea ce este uitat (argintul) este cumpărat și ceea ce a fost favorizat (aurul), în cele din urmă, nu este în favoarea. Ceea ce se întâmplă în aur și argint este un model care se joacă pe tot parcursul pe toate piețele.

Cu toate acestea, oferta și cererea joacă un rol. Unul dintre factorii cheie ai puterii aurului a fost achiziționarea de la banca centrală, care în 2015 a fost aproape de cele mai înalte niveluri din decenii. Apoi, îndreptându-se în noiembrie 2018, cumpărăturile de aur de la banca centrală s-au situat la cele mai înalte niveluri din trimestrul IV 2015. Au fost cheltuiți 5, 82 miliarde de dolari de aur de către banca centrală în al treilea trimestru 2018. Argintul lipsește acea cerere-cheie și ar putea faceți parte din motivul pentru care s-a redus în raport cu aurul în ultimii câțiva ani (în afară de debitul și fluxul raportului aur / argint).

Oferta și cererea de aur și argint sunt, de asemenea, legate de producția economică și industrială. Aurul este utilizat în principal pentru estetică, deoarece 46% din aurul achiziționat în trimestrul al doilea al anului 2018 a fost destinat bijuteriilor. Aproximativ 22% au fost utilizate în monede și bare de aur, conform raportului Tendințele cererii de aur ale Consiliului Mondial 2018.

Pentru argint, fabricația industrială și electronica consumă peste 75% din aprovizionarea cu argint, conform raportului Institutului Silver din 2017.

Investitorii și băncile centrale favorizează aurul peste argint în acest moment. Acest lucru s-ar putea schimba, însă, dacă investițiile în argint vor începe să crească. Multe industrii necesită argint și au nevoie de aur mult mai puțin. Atunci când cererea investitorilor pentru argint crește, ceea ce stoarce oferta, iar marii jucători industriali sunt nevoiți să cumpere la prețuri mai mari, contribuind la creșterea mai multor persoane în investițiile de argint pe măsură ce prețurile cresc. Acest tip de proces crește cererea de argint în raport cu aurul, iar raportul aur / argint își începe călătoria pe mai mulți ani înapoi în sens invers.

Linia de jos

Divergențele în prețurile aurului și argintului nu sunt noi. Fluctuațiile dintre cele două metale sunt urmărite folosind raportul aur / argint, care este în prezent aproape de niveluri extreme. În apropierea extremelor și a posibilelor puncte de inversare, participanții pe piață văd adesea cele mai sălbatice modificări. Acesta ar fi motivul pentru care diferența dintre performanțele aur și argint este atât de accentuată în 2018.

În acest moment, investiția în argint este constantă, dar nu mare. Întrucât argintul este folosit atât de mult în procesele industriale, orice creștere a cererii de investiții are un impact mărit, deoarece marii jucători industriali trebuie să cumpere indiferent ce. Totul se reduce la ofertă și cerere. Chiar acum cererea favorizează aurul, dar dacă aurul / argintul încep să scadă, participanții pe piață arată că din nou argintul devine din ce în ce mai favorabil.