De ce contează aurul: tot ceea ce trebuie să știi

În timp ce recesiunile economice atrag, de regulă, multe comparații cu Marea Depresiune, până acum nu a existat prea puțin, dacă există, precedent istoric al politicilor monetare și fiscale de stimulare a țării noastre în toamna anului 2008. (Pentru a afla despre factorii care au condus la Marea Depresiune, vezi Ce a cauzat Marea Depresiune? )

Conundrul de aur

Mulți investitori nu au considerat niciodată în serios aurul ca o investiție pe termen lung, dar subiectul investiției în aur a ajuns în prim-planul minților multor investitori în perioada recesiunii 2008-2009. Cel mai evident motiv pentru aceasta s-a datorat creșterii prețului aurului. Observatorilor de piață le place să sensationalizeze orice stoc sau o clasă de active care se confruntă cu creșterea prețurilor ca următoarea investiție la care să se oprească. Cu toate acestea, creșterea prețului aurului s-a întâmplat în mare parte datorită persoanelor care cumpără aur fizic sau pariau pe metal prin diferite opțiuni de investiții, cum ar fi ETF-uri sau stocurile companiilor miniere de aur.

La fel ca orice eveniment economic sau politic major, Marea Recesiune din 2008 va avea, probabil, efecte profunde asupra sistemului nostru economic în deceniile următoare. Un exemplu în acest sens a fost văzut mai recent, în 2016, după ce votul Regatului Unit de a părăsi UE a dus la creșterea prețurilor aurului, ceea ce reflectă viziunea largă asupra viitorului economic al Marii Britanii ca fiind extrem de incert.

Probleme cu aurul ca investiție

Înainte de a sări pe banda de aur, să examinăm mai întâi motivele pentru care investiția în aur are probleme fundamentale.

Principala problemă cu aurul este că, spre deosebire de alte mărfuri, nu se obișnuiește. Odată extins aurul, rămâne cu tine. Un butoi de ulei este transformat în gaze și alte produse care sunt cheltuite. Se consumă boabe. Aurul, în schimb, este transformat în bijuterii, folosite în artă, depozitate în lingouri în bolți și date unei varietăți de alte utilizări. Totuși, indiferent de destinația finală a aurului, compoziția sa chimică este astfel încât metalul prețios să nu poată fi consumat.

Din această cauză, argumentul ofertei / cererii care poate fi făcut pentru mărfuri precum ulei, cupru, boabe, etc, nu este valabil pentru aur.

Istoria depășește această problemă

Spre deosebire de alte mărfuri, aurul a păstrat fascinația societăților umane încă de la începutul timpului. Imperiile și regatele au fost construite și distruse peste aur și mercantilism. Pe măsură ce societățile se dezvoltau, aurul era universal acceptat ca o formă de plată satisfăcătoare. Pe scurt, istoria a dat aurului o putere care o depășește pe cea a oricărei alte mărfuri de pe planetă și acea putere nu a dispărut niciodată cu adevărat. Sistemul monetar american s-a bazat pe un standard de aur până în anii ’70. Susținătorii acestui standard susțin că un astfel de sistem monetar controlează în mod eficient extinderea creditului și aplică disciplina privind standardele de creditare, întrucât cantitatea de credit creată este legată de o ofertă fizică de aur. Este greu de argumentat cu această linie de gândire după aproape trei decenii de o explozie de credit din SUA a dus la topirea financiară în toamna anului 2008.

Dintr-o perspectivă fundamentală, aurul este în general considerat ca o acoperire favorabilă împotriva inflației. Aurul funcționează ca un bun magazin de valoare față de o monedă în scădere.

Investiții în aur

Cel mai simplu mod de a câștiga expunerea la aur este prin intermediul pieței bursiere, prin intermediul căreia poți investi în lingouri de aur sau în acțiunile companiilor miniere de aur. Investiția în lingouri de aur nu va oferi avantajul pe care l-ați obține în urma investițiilor în acțiuni miniere de aur. Pe măsură ce prețul aurului crește, marjele de profit mai mari ale minerilor pot spori veniturile exponențial. Să presupunem că o companie minieră are o marjă de profit de 200 USD atunci când prețul aurului este de 1000 USD. Dacă prețul crește cu 10%, la 1100 dolari uncie, marja de exploatare a minerilor de aur se ridică la 300 USD - o creștere de 50%.

Desigur, există și alte aspecte care trebuie luate în considerare cu stocurile miniere de aur, și anume riscul politic (din moment ce mulți operează în țări din lumea a treia) și dificultatea de a menține nivelurile de producție de aur.

Cea mai obișnuită modalitate de a investi în aur fizic este prin Acțiunile de aur ale SPDR (NYSE: GLD) ETF, care deține pur și simplu aur. Când investiți în ETF-uri, acordați atenție valorii nete a activului (VAN), deoarece achiziția poate depăși uneori VAN cu o marjă largă, mai ales când piețele sunt optimiste.

O listă de companii miniere de aur include Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) și Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Investitorii pasivi care doresc o expunere mare la minerii de aur pot lua în considerare ETF Vectori de piață Gold Miners ETF (NYSE: GDX), care include investiții în toți principalii mineri. (Vezi și: Top 5 ETF-uri de aur pentru 2017 )

Considerații alternative de investiții

Deși aurul este un pariu bun pentru inflație, cu siguranță nu este singurul. În general, mărfurile beneficiază de inflație, deoarece au putere de preț. Considerația esențială atunci când investești în afaceri bazate pe mărfuri este să accesezi producătorul (producătorii) cu costuri reduse. Investitorii mai conservatori ar face bine să ia în considerare titlurile protejate de inflație precum TIPS. Singurul lucru pe care nu-l doriți este să stați inactiv, în numerar, crezând că mergeți bine, în timp ce inflația elimină valoarea dolarului dvs.

Linia de jos

Nu poți ignora efectul psihologiei umane când vine vorba de a investi în aur. Metalul prețios a fost întotdeauna o investiție directă în perioade de frică și incertitudine, care tind să meargă mână în mână cu recesiunile și depresiile economice.