De ce Bitcoin are o valoare volatilă

Fluctuațiile prețurilor în cursul Bitcoin la bursele Bitcoin sunt determinate de mulți factori. Volatilitatea este măsurată pe piețele tradiționale prin Indicele de volatilitate, cunoscut și sub denumirea de CBOE Volatility Index (VIX). Volatilitatea în Bitcoin nu are încă un indice general acceptat, deoarece criptocurrencyul ca clasă de active este încă în stadii încipiente, dar știm că Bitcoin este capabil de volatilitate sub formă de 10x modificări de preț față de dolarul american, într-un mod relativ o perioadă scurtă de timp.

Iată doar câteva dintre numeroșii factori din spatele volatilității Bitcoin:

Știrile proaste scad rata de adoptare

Evenimentele care sperie utilizatorii Bitcoin includ evenimente geopolitice și declarații ale guvernelor că Bitcoin este probabil să fie reglementat. Primii adopți ai Bitcoin au inclus mai mulți actori răi, producând știrile principale care produceau frică investitorilor.

Știrile Bitcoin care creează titlu includ falimentul Mt. Gox la începutul anului 2014 și mai recent la schimbul sud-coreean Yapian Youbit. Alții includ utilizarea de înaltă valoare a Bitcoin în tranzacțiile cu droguri prin Silk Road, care s-a încheiat cu închiderea pieței de către FBI în octombrie 2013.

Toate aceste incidente și panica publică care a survenit au scăzut rapid valoarea Bitcoins față de monedele fiat. Cu toate acestea, investitorii prietenoși cu Bitcoin au văzut acele evenimente ca dovadă că piața s-a maturizat, ceea ce a determinat valoarea Bitcoins față de dolar înapoi semnificativ în perioada scurtă imediat următoare evenimentelor de știri.

Valorile percepute ale valorii Bitcoin

Unul dintre motivele pentru care Bitcoin poate fluctua în raport cu monedele fiat este depozitul de valoare perceput față de moneda fiat. Bitcoin are proprietăți care îl fac similar cu aurul. Este guvernată de o decizie de proiectare de către dezvoltatorii tehnologiei de bază de a-și limita producția la o sumă fixă, 21 milioane BTC.

Întrucât aceasta diferă semnificativ de moneda fiat, care este gestionată de guverne care doresc să mențină inflația scăzută, ocuparea forței de muncă și creșterea satisfăcătoare prin investiții în resurse de capital, întrucât economiile construite cu monede fiat prezintă semne de forță sau slăbiciune, investitorii pot aloca mai mult sau mai puțin din activele lor în Bitcoin.

Incertitudinea valorii viitoare a Bitcoin

Volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, determinată în mare parte de percepțiile variate ale valorii intrinseci a criptomonedei ca depozit de valori și metodă de transfer de valoare. Un magazin de valoare este funcția prin care un activ poate fi util în viitor cu o anumită predictibilitate. Un magazin de valoare poate fi salvat și schimbat pentru un bun sau serviciu în viitor.

O metodă de transfer de valoare este orice obiect sau concept utilizat pentru a transmite proprietăți sub formă de active de la o parte la alta. Volatilitatea Bitcoin în prezent îl face un magazin oarecum neclar de valoare, dar promite un transfer de valoare aproape fără fricțiuni. Întrucât acești doi factori ai prețului la vedere actual al Bitcoin variază față de dolar și alte monede fiat, vedem că valoarea Bitcoin poate varia în funcție de evenimentele de știri la fel cum observăm cu monedele fiat.

Riscuri mari pentru deținătorii de monede

Volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, într-o măsură determinată de deținătorii de proporții mari din plutirea totală restantă a monedei. Pentru investitorii Bitcoin cu participații actuale mai mari de aproximativ 10 milioane dolari, nu este clar cum ar lichida o poziție atât de mare într-o poziție fiat, fără a muta pe piață sever.

Din moment ce volumul Bitcoin seamănă cu un stoc de capacități mici, moneda nu a atins ratele de adoptare a pieței în masă care ar fi necesare pentru a oferi valoare opțiunilor deținătorilor mari ai monedei.

Încălcările de securitate cauzează volatilitatea

De asemenea, Bitcoin poate deveni volatil atunci când comunitatea Bitcoin expune vulnerabilități de securitate în efortul de a produce răspunsuri masive open source sub formă de corecții de securitate. Această abordare a securității este, în mod paradoxal, care produce rezultate deosebite, cu multe inițiative valoroase de software open source pentru creditul său, inclusiv Linux. Dezvoltatorii Bitcoin trebuie să dezvăluie public preocupări de securitate pentru a produce soluții solide.

A fost un hack care a condus pe Yapian Youbit la faliment, în timp ce NiceHash a raportat și 70 de milioane de dolari de Bitcoin furat într-un recent atac asupra platformei. În aprilie 2014, vulnerabilitățile OpenSSL atacate de eroarea Heartbleed și raportate de către securitatea Google, Neel Mehta, au scăzut prețurile Bitcoin cu 10% într-o lună.

Dezvoltarea software Bitcoin și open source se bazează pe aceeași premisă fundamentală conform căreia o copie a codului sursă este liberă pentru utilizatori să examineze și să modifice în voie. Acest concept face ca responsabilitatea comunității să exprime îngrijorări cu privire la proiectarea software-ului, iar atunci când comunitatea face acest lucru, valoarea Bitcoin reflectă nivelul de încredere în proiectarea protocolului în ansamblu. Este firesc atunci ca valoarea să fluctueze cu evenimente de știri despre încălcări de securitate.

Pierderile cu profil înalt ridică frica

Este de remarcat faptul că aceste pierderi și știrile care urmează despre aceste pierderi au avut un efect dublu asupra volatilității. Aceștia au redus plutirea generală a Bitcoin cu aproximativ, producând o potențială ridicare a valorii bitcoinului rămas, datorită ratei sporite. Cu toate acestea, suprasolicitarea acestui ascensor a fost efectul negativ al ciclului de știri care a urmat.

În special, alte gateway-uri Bitcoin au privit eșecul masiv de la Mt Gox ca fiind pozitiv pentru perspectivele pe termen lung ale Bitcoin, complicând în continuare povestea deja complexă din spatele volatilității monedei. Întrucât firmele care adoptă timpuriu sunt eliminate de pe piață datorită managementului deficitar și proceselor disfuncționale, ulterior participanții învață din erorile lor și construiesc procese mai puternice în propriile operațiuni, consolidând infrastructura monedei în general.

Națiuni cu inflație ridicată și bitcoins

Cazul de utilizare al Bitcoin ca monedă pentru țările în curs de dezvoltare care se confruntă în prezent cu o inflație ridicată este valoros atunci când se ia în considerare volatilitatea Bitcoin în aceste economii versus volatilitatea Bitcoin în USD. Bitcoin este mult mai volatil versus USD decât inflația ridicată a pescuitului argentinian față de dolarul american.

Acestea fiind spuse, transferul aproape fricțional de bitcoins peste granițe îl face un instrument de împrumut potențial extrem de atractiv pentru argentinieni, întrucât rata ridicată a inflației pentru împrumuturile denominate în peso poate justifica asumarea unui risc de volatilitate în monedă intermediară într-un împrumut în bani Bitcoin finanțat în afara Argentina.

În mod similar, finanțatorii din afara Argentinei pot obține un randament mai mare în cadrul acestei scheme decât folosind alte instrumente de creanță, exprimate în moneda de origine, care pot compensa unele dintre riscurile expunerii pe piața argentiniană cu inflație ridicată.

8. Volatilitatea creșterii tratamentului fiscal

Anunțurile recente ale IRS afirmând că moneda este de fapt un activ în scopuri fiscale au avut efecte mixte asupra volatilității. Din punct de vedere invers, orice declarație care recunoaște moneda are un efect pozitiv asupra evaluării de piață a monedei.

În schimb, decizia IRS de a o numi proprietate a avut două efecte negative. Prima a fost complexitatea adăugată pentru utilizatorii care doresc să o utilizeze ca formă de plată. Conform noii legi fiscale, utilizatorii ar trebui să înregistreze valoarea de piață a monedei în momentul fiecărei tranzacții, indiferent cât de mică. Această nevoie de păstrare a înregistrărilor poate adopta o înțelegere lentă, deoarece pare a fi o problemă prea mare pentru ceea ce merită mulți utilizatori.

În al doilea rând, decizia de a numi moneda o formă de proprietate în scopuri fiscale poate fi un semnal pentru unii participanți la piață că IRS se pregătește să aplice reglementări mai puternice ulterior. Reglarea foarte puternică a monedei ar putea determina rata de adopție a monedei să încetinească până la punctul în care nu este capabilă să obțină adopția în masă, care este esențială pentru utilitatea sa generală în societate. Mișcările recente ale IRS nu sunt clare cu privire la motivele lor de semnalizare și, prin urmare, au semnale mixte pe piață pentru Bitcoin.

Linia de jos

Bitcoin prezintă o varietate de oportunități care nu existau înainte de dezvoltarea sa. Cu toate acestea, nu a reușit încă să convertească investitorii preocupați de rata potențială de adopție ca monedă alternativă.

Recunoașterea recentă de către IRS că Bitcoin este un atu în scopuri fiscale a clarificat situația investitorilor, iar promisiunea transferului de valoare fără fricțiuni sugerează cazuri de utilizare inovatoare în investiții străine directe. În termenul apropiat, o mare parte a volatilității va fi determinată de percepția investitorilor despre capacitatea porților de a proteja exploatațiile individuale și de a asigura un depozit fiabil de valoare pe măsură ce adoptarea crește.