Când să vinzi un fond mutual

Dacă fondul mutual obține un randament mai mic decât ați anticipat, puteți fi tentat să încasați în unitățile fondului dvs. și să investiți banii în altă parte. Rata de rentabilitate a altor fonduri poate părea ispititoare, dar fiți atenți; există atât avantaje cât și contra pentru răscumpărarea acțiunilor fondului dvs. mutual. Să examinăm circumstanțele în care lichidarea unităților dvs. de fond ar fi cea mai optimă și când ar putea avea consecințe negative.

Fondurile mutuale nu sunt stocuri

Primul lucru pe care trebuie să îl înțelegeți este că fondurile mutuale nu sunt sinonime cu acțiunile. Deci, o scădere a pieței bursiere nu înseamnă neapărat că este timpul să vândem fondul. Stocurile sunt entități unice cu rate de rentabilitate asociate cu ceea ce va suporta piața. Acțiunile sunt determinate de rațiunea „cumpăra scăzut, vinde mare”, ceea ce explică de ce, pe o piață bursieră în scădere, mulți investitori intră în panică și își aruncă rapid toate activele orientate către acțiuni.

Fondurile mutuale nu sunt entități singulare; acestea sunt portofolii de instrumente financiare, cum ar fi acțiuni și obligațiuni, alese de un portofoliu sau un administrator de fonduri în conformitate cu strategia fondului. Un avantaj al acestui portofoliu de active este diversificarea. Există multe tipuri de fonduri reciproce, iar gradul lor de diversificare variază. Fondurile sectoriale, de exemplu, vor avea cea mai mică diversificare, în timp ce fondurile echilibrate vor avea cele mai multe. Cu toate acestea, în cadrul tuturor fondurilor mutuale, declinul uneia sau a câtorva dintre acțiuni poate fi compensat cu alte active din portofoliu, care au o valoare constantă sau cresc.

Deoarece fondurile mutuale sunt portofolii diverse, mai degrabă decât entități unice, bazându-se doar pe calendarul pieței pentru a vinde fondul dvs. poate fi o strategie inutilă, deoarece portofoliul unui fond poate reprezenta diferite tipuri de piețe. De asemenea, deoarece fondurile mutuale sunt orientate către randamente pe termen lung, o rată de rentabilitate mai mică decât cea anticipată în primul an nu este neapărat un semn de vânzare.

Bazându-vă doar pe momentul de piață pentru a vinde fondul dvs. poate fi o strategie inutilă, deoarece portofoliul unui fond mutual poate reprezenta diferite tipuri de piețe.

Când Vindeți-vă Fondul

Atunci când vă încasați unitățile de fonduri mutuale, există o serie de factori de luat în considerare care vă pot afecta randamentul:

Încărcări de bază
Dacă sunteți un investitor care deține un fond care încarcă o încărcătură de întârziere, totalul pe care îl primiți la răscumpărarea unităților dvs. va fi afectat. În schimb, încărcările frontale sunt taxe de vânzare percepute atunci când investiți banii în fond. Deci, dacă ai avea o taxă de vânzare front-end de 2%, investiția inițială ar fi fost redusă cu 2%. Dacă fondul dvs. are o încărcare de întoarcere, taxele vor fi deduse din valoarea dvs. de răscumpărare. Pentru multe fonduri, încărcările de tip back-end tind să fie mai mari atunci când vă lichidați unitățile mai devreme decât mai târziu, așa că trebuie să determinați dacă lichidarea unităților dvs. este acum optimă.

Cheie de luat cu cheie

• Când vine vorba de răscumpărarea acțiunilor fondurilor mutuale, investitorii ar trebui să fie atenți la argumente pro și contra.
• Consecințele fiscale și încărcările de întârziere solicită cea mai mare atenție atunci când investitorii au în vedere perspectiva încasării în unitățile fondurilor lor reciproce.
• Unele ori sunt mai potrivite decât altele, pentru încasarea unui fond mutual. În topul listei sunt următoarele scenarii:

1. Când a existat o schimbare a administratorului de fonduri
2. Când s-a schimbat strategia de investiții a unui fond
3. Când un fond a fost subperformat în mod constant
4. Când un fond crește prea mare pentru a îndeplini obiectivele unui investitor

Consecințe fiscale
Dacă fondul mutual a realizat câștiguri de capital semnificative în trecut, puteți fi supus impozitelor pe câștigurile de capital dacă fondul este deținut într-un cont impozabil. Când răscumpărați unități ale unui fond care are o valoare mai mare decât costul total, veți avea un câștig impozabil. IRS are informații mai detaliate despre câștigurile de capital și calculele acestora în „Publicația 564: Distribuții ale fondurilor mutuale”.

Pentru multe fonduri, încărcările de tip back-end tind să fie mai mari atunci când vă lichidați unitățile mai devreme decât mai târziu, așa că trebuie să determinați dacă lichidarea unităților dvs. este acum optimă.

Când fondul dvs. se schimbă

Rețineți că, chiar dacă fondul dvs. este orientat să producă rate de rentabilitate pe termen lung, acest lucru nu înseamnă că trebuie să vă mențineți pe fond prin grosime și subțire. Scopul unui fond mutual este să-ți crești investiția în timp, să nu-ți demonstrezi loialitatea față de un anumit sector sau grup de active sau un manager de fond specific. Pentru a-l parafraza pe Kenny Rogers, cheia unei investiții de succes a fondurilor mutuale este „a ști când să le țineți și a ști când să le pliați”.

Următoarele patru situații nu sunt neapărat indicații pe care trebuie să le pliați, ci sunt situații care ar trebui să ridice un steag roșu:

Modificarea managerului unui fond
Când plasați banii într-un fond, plătiți o anumită sumă de încredere în expertiza și cunoștințele administratorului fondului, care speră că va duce la o rentabilitate restantă a unei investiții care se potrivește obiectivelor dvs. de investiții. Dacă raportul dvs. trimestrial sau anual indică faptul că fondul dvs. are un nou manager, acordați atenție. Dacă fondul imită un anumit indice sau punct de referință, poate fi mai puțin îngrijorător, deoarece aceste fonduri tind să fie gestionate mai puțin activ. Pentru alte fonduri, prospectul ar trebui să indice motivul schimbării managerului. Dacă prospectul afirmă că obiectivul fondului va rămâne același, poate fi o idee bună să urmăriți profiturile fondului pe parcursul anului următor. Pentru o liniște sufletească suplimentară, puteți cerceta, de asemenea, experiența și performanța anterioară a noului manager.

Schimbarea strategiei
Dacă ați cercetat fondul dvs. înainte de a investi în el, cel mai probabil ați investit într-un fond care să reflecte cu exactitate obiectivele dvs. financiare. Dacă administratorul de fond începe brusc să investească în instrumente financiare care nu reflectă obiectivele inițiale ale fondului mutual, poate doriți să reevaluați fondul pe care îl dețineți. De exemplu, dacă fondul dvs. cu capacități mici începe să investească în câteva acțiuni cu capital mediu sau mare, riscul și direcția fondului se pot schimba. Rețineți că, de obicei, fondurile sunt necesare pentru a notifica acționarilor orice modificări ale prospectului inițial.

În plus, unele fonduri își pot schimba numele pentru a atrage mai mulți clienți, iar atunci când un fond mutual își schimbă numele, uneori strategiile sale se schimbă și ele. Nu uitați, ar trebui să fiți confortabil cu direcția fondului, așa că dacă schimbările vă deranjează, scăpați de el.

Underperformance consecvent
Acest lucru poate fi dificil, deoarece definiția „subperformanței” diferă de la investitor la investitor. Dacă rentabilitatea fondului mutual a fost slabă pe o perioadă mai mică de un an, lichidarea deținerilor dvs. în portofoliu este posibil să nu fie cea mai bună idee, deoarece fondul mutual poate pur și simplu să experimenteze anumite fluctuații pe termen scurt. Cu toate acestea, dacă ați observat performanțe semnificativ slabe în ultimii doi sau mai mulți ani, este posibil să fie momentul să vă reduceți pierderile și să continuați. Pentru a vă ajuta decizia, comparați performanța fondului cu un reper adecvat sau cu fonduri similare. Performanța comparativă extrem de slabă ar trebui să fie un semnal pentru a vinde fondul.

Fondul devine prea mare
În multe cazuri, creșterea rapidă a unui fond poate împiedica performanța. Cu cât este mai mare fondul, cu atât este mai greu pentru un portofoliu să mute activele în mod eficient. Rețineți că dimensiunea fondului devine de obicei o problemă pentru fonduri concentrate sau fonduri cu capacități mici, care se ocupă fie de un număr mai mic de acțiuni, fie investesc în acțiuni cu volum și lichiditate reduse.

Când se schimbă portofoliul dvs. personal de investiții

Pe lângă modificările fondului mutual în sine, alte modificări ale portofoliului personal pot solicita să vă răscumpărați unitățile fondului mutual și să vă transferați banii într-un portofoliu mai adecvat. Iată două motive care vă pot determina să vă lichidați unitățile de fonduri mutuale:

Reechilibrarea portofoliului
Dacă aveți un model setat de alocare a activelor la care doriți să aderați, poate fi necesar să vă reechilibrați participațiile la sfârșitul anului pentru a vă returna portofoliul în starea inițială. În aceste cazuri, poate fi necesar să vindeți sau chiar să cumpărați mai multe fonduri din portofoliul dvs. pentru a readuce portofoliul la echilibrul inițial. De asemenea, poate fi necesar să vă gândiți la reechilibrarea dacă se schimbă obiectivele dvs. de investiții. De exemplu, dacă decideți să schimbați strategia de creștere la una care să ofere un venit constant, este posibil ca participațiile dvs. actuale din fondurile de creștere să nu mai fie adecvate.

Impozite
Dacă fondul dvs. a suferit pierderi de capital semnificative și aveți nevoie de o scutire de impozit pentru a compensa câștigurile de capital realizate ale celorlalte investiții, poate doriți să vă răscumpărați unitățile de fonduri reciproce pentru a aplica pierderea de capital la câștigurile de capital.

Linia de jos

Vânzarea unui fond mutual nu este ceva ce faci impulsiv. Este important să vă gândiți la decizie. Amintiți-vă că ați investit inițial în fondul mutual pentru că ați avut încredere în el, așa că asigurați-vă că aveți clar motivele pentru care ați lăsat-o. Cu toate acestea, dacă ați luat în considerare cu atenție toate avantajele și contra de performanța fondului dvs. și credeți că ar trebui să îl vindeți, faceți-l și nu priviți în urmă.