11 Stocuri care depășesc pe măsură ce ratele dobânzilor cresc

Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, investițiile cu venituri fixe încep să pară din ce în ce mai atractive în raport cu acțiunile, toate celelalte fiind desigur egale. În realitate, toate celelalte nu sunt întotdeauna egale, ceea ce înseamnă că investitorii ar trebui să se gândească de două ori înainte de a tranzacționa în stocul lor de obligațiuni. (Pentru a citi mai multe, consultați: Nu exagerați la rate mai mari ale dobânzii: JPMorgan. )

Există o mulțime de stocuri care funcționează bine chiar și pe fondul creșterii ratelor. Două analize separate din săptămâna trecută susțin că chiar știu exact care sunt acestea, potrivit CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Compania Walt Disney (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Potrivit Bank of America Merrill Lynch, după cum a raportat Barron's, aceste acțiuni vor performa, de asemenea, odată cu creșterea ratelor dobânzilor:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Descoperiți serviciile financiare (DFS).

Corelații preț-retur

Deoarece randamentele obligațiunilor au început să crească în ultimele șase luni, investitorii au început să se îngrijoreze dacă piața taurului de acțiuni se apropie de sfârșit. Într-adevăr, vânzarea largă a pieței la sfârșitul lunii ianuarie a fost provocată cel puțin parțial de temerile unei inflații mai mari care ar putea accelera creșterea ratelor în creștere. Cu toate acestea, în aceste șase luni, JPMorgan a crescut cu aproape 29%, Goldman aproape 22%, CSCO la 43%, iar American Express cu peste 16%, în timp ce Disney este unul dintre laggardurile grupului, cu puțin peste 2%, în condițiile în care închiderea tranzacției marți.

Folosind instrumentul său de fonduri speculative Kensho, CNBC a analizat care au fost cele mai mari corelații cu prețurile obligațiunilor din ultimele șase luni. Pe măsură ce randamentele obligațiunilor cresc atunci când prețurile obligațiunilor scad, un stoc cu un randament negativ corelat cu prețul unei obligațiuni ar trebui să funcționeze bine atunci când ratele cresc.

Folosind fondul tranzacționat pe bursă pentru iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), CNBC a găsit o corelație de -0.33 cu JPMorgan, -0.31 cu Goldman, -0.19 cu Disney, -0.18 cu Cisco și -0.17 cu American Express. Aceste rezultate au fost publicate joi.

Randamente moderate de dividend

Analiza Bank of America, raportată luni de Barron's, folosește conceptul de durată a obligațiunilor, aplicându-l doar pe acțiuni. În loc să plătească cupon, acțiunile plătesc dividende și cu cât durata este mai lungă, cu atât va dura mai mult pentru plata dividendelor pentru a compensa investitorul pentru costul inițial al investiției. Astfel de acțiuni cu durată mai lungă, cu plățile de dividende mai mici, se confruntă cu un risc mai mare al ratei dobânzii.

Însă, problema stocurilor cu durată scăzută este aceea că aceștia plătesc deja dividende mari și probabil nu au atât de mult spațiu pentru a crește, potrivit strategului băncii Savita Subramanian. (Pentru a afla mai multe: Bazele duratei obligațiunilor. )

Subramanian sugerează stocuri undeva între ele, dividende suficient de scăzute, cu mult potențial de creștere, dar nu prea scăzut încât să se confrunte cu riscuri în creștere ale ratei dobânzii. Cele șase acțiuni care se potrivesc cele mai bune facturi, cu randamentele lor de dividende, sunt Ingersoll-Rand cu un randament de 2%, Royal Caribbean la 1, 8%, Lam la 1%, Marriott la 0, 9%, Morgan Stanley la 1, 8% și Discover Financial la 1, 8%.