Prețurile țintă: cheia investițiilor solide

Când vine vorba de evaluarea stocurilor, prețurile țintă pot fi chiar mai utile decât evaluarea unui analist de capitaluri proprii. Strict definit, un preț țintă este o estimare a prețului viitor al unei acțiuni, pe baza previziunilor de câștig și a multiplelor de evaluare asumate. Acest articol investighează ce ar trebui să știe oamenii despre prețurile-țintă și are în vedere modul în care aceste rapoarte pot duce la decizii de investiții mai înțelepte.

Cheie de luat cu cheie

• Un preț țintă este o estimare a prețului viitor al unei acțiuni, pe baza previziunilor de câștig și a multiplelor de evaluare asumate.
• Când vine vorba de evaluarea stocurilor, prețurile țintă pot fi chiar mai utile decât evaluarea unui analist de capitaluri proprii.
• Deși ratingurile au o valoare limitată, deoarece sunt bazate pe opinie, modelele de prețuri țintă construite cu gândire pot ajuta în mod legitim investitorii să evalueze profilul potențial de risc / recompensă al acțiunilor.

De ce prețurile țintă sunt mai bune decât evaluările pentru investitori

În primul rând, evaluările au o valoare limitată, deoarece sunt bazate pe opinie. În timp ce un analist poate evalua un stoc ca „vânzare”, altul îl poate recomanda ca „cumpărare”. Mai important, este posibil ca un rating să nu se aplice în mod egal tuturor investitorilor, deoarece oamenii au obiective diferite de investiții și niveluri de toleranță la risc, motiv pentru care prețurile țintă pot fi atât de esențiale pentru a rotunji cercetarea.

Trebuie precizat că calitatea unui model de prețuri țintă este la fel de puternică ca și analiza faptică din spatele acestuia. În timp ce o teză sclipitoare din spatele unui preț țintă poate determina investitorii să se rătăcească, modelele de prețuri țintă construite cu gândire pot ajuta în mod legitim investitorii să evalueze profilul potențial de risc / recompensă al acțiunii.

4 chei pentru prețul țintă

Investitorii ar trebui să ia în considerare următorii patru factori, în determinarea legitimității unui preț țintă:

Câștiguri pe acțiune (EPS) : element esențial al prețului țintă, acest raport ar trebui să conțină un model detaliat de prognoză a veniturilor, inclusiv o declarație de venit completă, cu o discuție a fluxurilor de numerar operaționale pentru intervalul de timp acoperit de prețul țintă. O prognoză trimestrială pentru următoarele 12 luni este utilă pentru urmărirea exactității analizei și pentru evaluarea dacă compania are sau nu performanțe așa cum se aștepta.

Ipoteze de prognoză EPS: raportul ar trebui să discute, de asemenea, ipotezele utilizate pentru a face prognoza, astfel încât cititorii să poată evalua credibilitatea acestora. Rapoartele care nu au modele detaliate de câștiguri și liste de presupuneri, ar trebui să ridice automat steaguri roșii. Este important ca ipotezele să fie rezonabile. De exemplu, dacă vânzările unei companii cu micro-cap au crescut cu doar 1% -2% în ultimii doi ani, ar fi ilogic să proiectăm o creștere cu două cifre în următorii doi ani, cu excepția cazului în care există un eveniment semnificativ, cum ar fi un lansarea de noi produse sau aprobarea brevetului. Aceste schimbătoare de jocuri ar trebui să fie încorporate în modelul de câștig detaliat, astfel încât cititorii să își poată ajusta presupunerile în consecință.

Multipli de evaluare folosiți pentru a calcula prețul țintă: prețurile țintă se bazează foarte mult pe multipli de evaluare, cum ar fi prețul / câștigul (P / E), prețul / carte (P / B) și prețul / vânzările (P / S). Fiecare multiplu de evaluare ar trebui să se aplice în mod corespunzător la stocul în cauză. De exemplu, piața pune mai mult accent pe multipli P / E pentru companiile industriale, acordând în același timp o importanță mai mare a numerelor P / B pentru bănci. Mai mult, modelele de evaluare ar trebui să se bazeze pe o serie de variabile diferite. Un model bazat pe doar un multiplu este ca un scaun cu un picior - nu robust și nesigur.

Ipoteze utilizate pentru a justifica multiplii de evaluare folosiți : Fie că sunt folosiți pentru a susține previziuni de câștig sau obiective de evaluare, ipotezele trebuie să fie întotdeauna rezonabile. Acest lucru poate fi determinat prin compararea ipotezelor cu tendințele istorice, grupurile inter pares relevante și așteptările economice actuale.

Dacă un stoc a tranzacționat în mod constant sub media grupului de pari, dar previziunile proiectează multipli să fie mai mari decât colegii săi, este esențial să se investigheze de ce se așteaptă ca acest stoc să depășească brusc. În timp ce pot exista motive legitime în spatele unor astfel de proiecții, cum ar fi aprobarea de către FDA a unui nou medicament, numai investitorii cu un nivel ridicat de toleranță la risc investesc într-o astfel de poveste.

Linia de jos

Prețurile țintă pot face un drum lung pentru a ajuta investitorii să decidă dacă un stoc garantează o investiție. Un preț țintă bun are în vedere un set de patru factori. Fără toate acestea, investitorii ar trebui să renunțe direct la raportul prețurilor țintă, întrucât ar putea fi un plan de marketing pentru pompe și benzi.