Inscriere standby
Stabilirea de garanție standby este un tip de acord de vânzare a acțiunilor într-o ofertă publică inițială (IPO) în care banca de investiții care subscrie este de acord să achiziționeze orice acțiuni rămase după ce a vândut tuturor acțiunilor pe care le poate oferi publicului. Într-un acord de standby, subscriptorul este de acord să achiziționeze orice acțiuni rămase la prețul de subscriere, care este, în general, mai mic decât prețul pieței bursiere. Această metodă de subscriere garantează companiei emitente că IPO va strânge o anumită sumă de bani.
Înțelegerea subscrierii în standby
Deși capacitatea de a cumpăra acțiuni sub prețul pieței poate părea un avantaj al subscrierii în așteptare, faptul că rămân acțiuni pentru cumpărarea subscriptorului indică lipsa cererii pentru ofertă. Prin aceasta, subscrierea prin standby transferă riscul companiei care este publică (emitentul) către banca de investiții (subscriptorul). Din cauza acestui risc suplimentar, taxa de asigurator poate fi mai mare.
Alte opțiuni pentru subscrierea unui IPO includ un angajament ferm și un acord al celor mai bune eforturi.
Cheie de luat cu cheie
- Un acord de subscriere de standby prevede că, după o OPI, o bancă de investiții va cumpăra acțiuni rămase care nu au fost cumpărate de public.
- Alte tipuri de acorduri de subscriere includ cele mai bune eforturi și angajament ferm.
- Într-o subscriere fermă, banca de investiții se angajează să cumpere acțiuni, indiferent dacă poate vinde sau nu publicului.
- Un acord cu cele mai bune eforturi spune pur și simplu că banca va face tot posibilul pentru a vinde publicului, dar nu are angajamente de a cumpăra acțiuni dincolo de asta.
Inscriere la angajament Standby vs.
Într-un angajament ferm, banca de investiții care subscrie oferă o garanție pentru cumpărarea tuturor valorilor mobiliare oferite pe piață de către emitent, indiferent dacă poate vinde acțiunile către investitori. Companiile emitente preferă acordurile de subscriere a angajamentului ferm decât acordurile de subscriere de rezervă - și toate celelalte - pentru că garantează toți banii imediat.
În mod obișnuit, un subscriptor va fi de acord cu un angajament ferm de subscriere numai dacă IPO are o cerere mare, deoarece suportă singur riscul; cere ca subscriptorul să-și pună banii în pericol. Dacă nu poate vinde valori mobiliare către investitori, va trebui să-și dea seama ce să facă cu acțiunile rămase - să le dețină și să spere la o cerere crescută sau, eventual, să încerce să le descarce la o reducere, rezervând o pierdere pe acțiuni.
Asigurătorul într-un angajament de subscriere ferm va insista deseori asupra unei clauze de ieșire a pieței care să le elibereze de angajamentul de a cumpăra toate titlurile în cazul unui eveniment care degradează calitatea titlurilor. Condițiile slabe ale pieței nu sunt de obicei printre motive acceptabile, dar schimbările semnificative în activitatea companiei, dacă piața atinge o corecție moale sau dacă performanța slabă a altor IPO sunt uneori motive pentru care subscriptorii invocă clauza de ieșire a pieței.
Inscriere Standby vs. Best Efforts
În cele mai bune eforturi, subscripționarii vor face tot posibilul să vândă toate titlurile care le sunt oferite, dar asiguratorul nu este obligat să cumpere toate titlurile în niciun caz. Acest tip de acord de subscriere va fi de obicei în joc dacă se preconizează că cererea unei oferte este lipsită de caracter. În cadrul acestui tip de acord, orice titluri nevândute vor fi returnate emitentului.
După cum sugerează și numele, subscriptorul promite pur și simplu să depună toate eforturile pentru a vinde acțiuni. Acordul reduce riscul pentru subscriptor, deoarece nu sunt responsabili pentru acțiuni nevândute. Asistentul poate, de asemenea, să anuleze problema cu totul. Asistentul primește o taxă forfetară pentru serviciile sale, pe care o va pierde dacă optează pentru anularea emiterii.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.