Fondul de avere suveran (SWF)
Un fond suveran de avere (SWF) este un fond de investiții de stat sau o entitate care cuprinde grupuri de bani provenite din rezervele unei țări. Rezervele sunt fonduri destinate investițiilor pentru a beneficia economia țării și cetățenii acesteia. Finanțarea pentru un SWF provine din rezerve ale băncii centrale care se acumulează din cauza excedentelor bugetare și comerciale, operațiuni oficiale în valută, bani din privatizări, plăți prin transfer guvernamental și venituri generate de la exportul de resurse naturale.
Cheie de luat cu cheie
- Un fond de avere suveran este un fond de investiții de stat care este utilizat pentru a beneficia economia țării și cetățenii.
- Finanțarea provine din rezervele băncii centrale, operațiuni valutare, privatizări, plăți prin transfer și venituri din exportul de resurse naturale.
- Fondurile tind să prefere randamentul decât lichiditatea și, prin urmare, sunt mai tolerante la risc decât rezervele tradiționale de schimb valutar.
- Investițiile acceptabile în fiecare SWF variază de la o țară la alta.
Înțelegerea fondurilor de avere suverane
În general, fondurile tind să prefere rentabilitățile decât lichiditatea, ceea ce le face mai tolerante la risc decât rezervele tradiționale de schimb valutar, potrivit Institutului de Fond Suveran de Risc. Rezervele valutare sunt active care sunt deținute la rezerve de o bancă centrală în valute, folosite pentru a răspunde datoriile și a influența politica monetară.
Conform descrierii Institutului, clasificarea tradițională a fondului de avere suveran include
- Fonduri de stabilizare
- Fonduri de economii sau generații viitoare
- Fonduri de rezerve de pensii
- Fonduri de investiții de rezervă
- Fonduri de bogăție suverană de dezvoltare strategică (SDSWF)
Investițiile acceptabile incluse în fiecare SWF variază de la o țară la alta. Țările cu lichidități se limitează la investiții doar la instrumente de datorie publică foarte lichide. În unele cazuri, fondurile suverane de investiții vor investi direct în industriile interne.
Unele țări au creat fonduri SWF pentru a-și diversifica fluxurile de venituri. De exemplu, Emiratele Arabe Unite se bazează pe exporturile de petrol pentru bogăția sa. Prin urmare, dedică o parte din rezervele sale unui SWF care investește în active diversificate care pot acționa ca un scut împotriva riscurilor legate de petrol. Suma de bani dintr-un SWF este substanțială. Potrivit Forumului Economic Mondial, din 2018, fondul Emiratelor Unite a fost în valoare de aproximativ 683 miliarde USD. Forumul constată, de asemenea, că fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, a depășit 1 trilion de dolari din 2017.
Există o preocupare că SWF-urile au influență politică. Unele dintre cele mai semnificative fonduri suverane, cu excepția Norvegiei, nu sunt în totalitate transparente cu privire la investițiile și practicile lor de guvernanță corporativă, ceea ce îi determină pe unii să creadă că sunt pentru motive politice, nu financiare.
Exemple din lumea reală
Țările vor crea SWF pentru a se potrivi nevoilor populației lor. Investițiile acceptabile ale fondurilor vor varia în funcție de nevoile de lichiditate, datorie și creșterea proiectului. De exemplu, SWF-ul Norvegiei este cel mai mare din lume, începând cu anul 2018. Investește banii generați din veniturile de foraj petrolier bazate pe mare și apoi plătește câștiguri ca dividend pentru populația sa sau pentru stimulente precum achiziția de vehicule electrice.
1, 3%
Proprietatea estimată a fondului suveran al Norvegiei în toate stocurile globale. Fondul de 1 trilion de dolari valorează aproximativ 200.000 USD pentru fiecare cetățean norvegian.
Fondul de investiții pentru pensii guvernamentale din Japonia
Japonia se confruntă cu dilema unei populații în vârstă în creștere, combinată cu o forță de muncă în scădere și cu randamente negative ale obligațiunilor guvernamentale. Națiunea și-a proiectat sistemul public de pensii pentru a avea contribuții din partea populației care sprijină cetățenii vârstnici. Pe măsură ce condițiile pieței globale se schimbă, Fondul guvernamental de investiții pentru pensii din Japonia și-a reluat strategia de investiții pentru creșterea activelor alocate beneficiilor pentru pensii.
În 2014, oficialii GPIF au anunțat o mutare radicală de la obligațiunile interne la acțiunile globale. Fondul masiv de 1, 1 trilioane de dolari a redus obiectivele de alocare a obligațiunilor interne de la 60% la 35% și și-a exprimat intenția de a crește capitalul global și intern de la 12% fiecare la 25%. Japonia își pune punctele de vedere pentru îmbunătățirea rentabilității portofoliului, pentru a compensa subvențiile în scădere din partea populației muncitoare.
China Investment Corporation
China Investment Corporation, un SWF de 940 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2018, gestionează o parte din rezervele străine ale națiunii. Ministerul chinez de Finanțe a înființat CIC în 2007 prin emiterea de obligațiuni speciale. Fondul vizează capitaluri proprii, venituri și strategii alternative de investiții, cum ar fi fondurile speculative. Deoarece randamentele fondului de acoperire au redus indicii bursieri comuni începând din 2009, directorul general CIC, Roslyn Zhang, a exprimat dezamăgirea în 2016 pentru performanțele slabe și taxele exorbitante.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.