Psihologia zonelor de sprijin și rezistență

Analiștii tehnici utilizează niveluri de suport și rezistență pentru a identifica punctele de preț pe un grafic în care probabilitățile favorizează o pauză sau o inversare a unei tendințe predominante. Sprijinul are loc în cazul în care se estimează o întrerupere a creșterii economice, din cauza unei concentrări a cererii. Rezistența apare atunci când se estimează că o creștere ascendentă se va opri temporar, din cauza unei concentrări a aprovizionării. Articolul „Interpretarea zonelor de susținere și rezistență” examinează elementele de bază ale acestui instrument de analiză tehnică. Această poveste va examina modul în care zonele de sprijin și rezistență sunt modelate în mare măsură de emoția și psihologia umană. (De fiecare dată când un investitor vorbește despre intrarea în punctaj scăzut sau despre alegerea punctelor de intrare și ieșire, le aduce un omagiu acestor bărbați. Vezi Pionierii analizei tehnice .)

Tutorial: Elliott Wave Trading Strategies

Psihologia sprijinului și rezistenței

Pe o anumită piață financiară, există de obicei trei tipuri de participanți, la orice nivel de preț dat:

• Comercianții care sunt mult timp și așteaptă să crească prețul
• Comercianții care sunt scurți și speră că prețul va scădea
• Comercianții care nu au decis ce mod de comerț

Pe măsură ce prețul crește de la un nivel de asistență, comercianții care sunt mulți sunt mulțumiți și pot lua în considerare adăugarea la pozițiile lor dacă prețul scade la același nivel de asistență. Comercianții care au o situație scurtă în această situație încep să-și pună la îndoială pozițiile și pot cumpăra pentru a acoperi (ieși din poziție) pentru a ieși la sau în apropiere, în cazul în care prețul atinge din nou nivelul de asistență. Comercianții care nu au intrat pe piață anterior la acest nivel de preț pot fi pregătiți să se înlăture și să ducă mult timp dacă prețul revine la nivelul de asistență. În esență, un număr mare de comercianți pot aștepta cu nerăbdare să cumpere la acest nivel, adăugându-și puterea ca zonă de sprijin. Dacă toți acești participanți cumpără la acest nivel, prețul va scădea din nou din suport.

Cu toate acestea, prețul poate scădea chiar și prin nivelul de asistență. Pe măsură ce prețul continuă să scadă, comercianții își vor da seama rapid că nivelul de asistență nu se menține. Traderii lungi pot aștepta ca prețul să urce din nou până la nivelul anterior de asistență, care acum va acționa ca rezistență, pentru a ieși din comerț cu speranța de a-și limita pierderile. Comercianții scurti sunt acum fericiți și pot lua în considerare adăugarea la pozițiile lor dacă prețul revizuiește nivelul prețurilor. În sfârșit, comercianții care nu au intrat încă pe piață ar putea fi scurt dacă prețul revine la nivelul anterior de asistență, în așteptarea scăderii prețurilor. Din nou, un număr mare de comercianți ar putea fi gata să facă o mișcare la acest nivel, dar acum, în loc să cumpere, vor vinde. Același comportament poate fi mărturisit invers cu reacțiile comercianților la nivelurile de rezistență.

Zonele de schimbare

Aceste exemple ilustrează un principiu important de analiză tehnică: Cel care a acționat anterior ca suport va deveni în cele din urmă rezistent. În schimb, nivelurile care au format rezistența vor acționa ca suport, odată ce scăderea prețurilor este peste nivelul de rezistență. Acest lucru poate fi văzut pe orice grafic sau în orice interval de timp. Deși investitorii se referă în mod obișnuit la graficele zilnice pentru a determina zonele de susținere și rezistență, intervale de timp mai mici sunt de asemenea utilizate, în special de comercianții pe termen scurt, pentru a stabili aceste zone. Figura 1, de exemplu, arată un grafic al prețurilor de 15 minute pentru Coca-Cola (NYSE: KO). Linia galbenă reprezintă un nivel al prețurilor (67, 60 dolari) care s-a rătăcit între acționarea ca rezistență și susținere și înapoi la rezistență.

figura 1

Zonele de sprijin și rezistență nu sunt văzute doar la prețuri speciale; ele pot exista împreună cu linii de tendință în sus sau în jos. Figura 2, care prezintă un grafic zilnic de doi ani al lui Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), ilustrează modul în care aceste zone pot apărea ca linii orizontale (suportul din acest exemplu) sau cu prețuri care apar pe o linie de tendință (nivelul de rezistență în diagrama). Din nou, pe parcursul a doi ani, aceste niveluri au fost testate, rupând semnificativ peste sau sub liniile de tendință doar de două ori. (Vă vom arăta ce lumânări aruncă lumină asupra tranzacțiilor cu tendințe de succes. Consultați Bollinger Band® Turn Trade .

Figura 2

Emoții și comportament uman

Frica, lăcomia și instinctul de efectiv sunt termeni care apar adesea atunci când discută despre piețele financiare. Acest lucru se datorează faptului că emoțiile și comportamentul uman sunt responsabile în mare măsură de evoluția prețurilor pe piețe. Un grafic al prețurilor poate fi gândit ca o reprezentare grafică a emoțiilor precum frica, lăcomia, optimismul și pesimismul și comportamentul uman, cum ar fi instinctul de efectiv. Graficele de preț ilustrează modul în care participanții la piață reacționează la așteptările viitoare. (Descoperiți modul în care mentalitatea dvs. poate juca un rol mai mare în succesul dvs. decât influențele pieței. Consultați psihologia comercială și disciplina .)

Frica și lăcomia, de exemplu, sunt observate în comportamentul participanților pe piață subliniat mai sus. Pe măsură ce prețul scade la un nivel de suport, comercianții care sunt deja lungi se vor adăuga la poziții pentru a câștiga mai mulți bani. Între timp, comercianții care sunt scurti vor cumpăra să acopere, pentru că se tem să nu piardă bani. Instinctul de efectiv este, de asemenea, demonstrat în acest exemplu, deoarece comercianții tind să se adune în apropierea acestor niveluri de sprijin și rezistență, consolidându-le în continuare.

De asemenea, comercianții pot experimenta în mod colectiv un răspuns condiționat. Figura 3, care arată un grafic zilnic al lui Eli Lilly (NYSE: LLY), arată modul în care două vârfuri de preț anterioare au format rezistența care reflectă o creștere semnificativă. Comercianții care au studiat această diagramă și au elaborat o linie de tendință care leagă cele două vârfuri de preț apărute la începutul lunii august și la jumătatea lunii octombrie 2010 ar fi așteptat rezistența odată ce prețul ar fi ajuns în sfârșit pe calea proiectată a liniei de trend. Într-adevăr, acest lucru s-a întâmplat în aprilie 2011, întrucât prețul a cunoscut calea trendului. În mod similar, comercianții s-ar putea aștepta să vadă din nou sprijinul atunci când prețul scade aproape de 33, 50 dolari, întrucât acest nivel de preț a oferit un sprijin puternic în cel puțin trei ocazii anterioare.

Figura 3

Figura 4 demonstrează în plus acest concept, întrucât prețul este atras ca un magnet la linia de tendințe pe un grafic zilnic de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). În acest caz, o tendință descendentă acționează în mod repetat ca rezistență pe parcursul a șase luni. Odată ce prețul reușește să treacă peste linia de trend, linia formează un sprijin semnificativ în următoarele câteva luni.

Figura 4

Niveluri emoționale de preț

Alte niveluri de suport și rezistență care sunt influențate de emoția umană includ numere rotunde (deoarece sunt ușor de reținut), maxime și minime de 52 de săptămâni și evenimente istorice, cum ar fi cele mai mari valori ale pieței. Comercianții și investitorii tind să graveze la aceste niveluri de preț psihologic din mai multe motive. Unul este că aceste prețuri au fost semnificative în trecut și comercianții știu că este probabil să fie din nou. Participanții la piață evaluează deseori așteptările viitoare pe baza a ceea ce s-a întâmplat în trecut; dacă un nivel de asistență a funcționat în trecut, comerciantul poate presupune că va oferi din nou asistență solidă.

Un alt motiv pentru care nivelul emoțional al prețurilor este semnificativ este acela că atrag multă atenție și creează anticipare, ceea ce poate duce la creșterea volumului, deoarece mai mulți comercianți se pregătesc să răspundă. Noile maxime ale pieței, de exemplu, creează un zgomot de emoție, pe măsură ce comercianții își imaginează că prețul va fi mai mare, fără a avea niveluri de rezistență anterioare pentru a-l încetini. Pe măsură ce taurii se preiau, euforia poate duce la o apăsare semnificativă deasupra nivelului precedent, de obicei cu o participare crescută la piață, până când entuziasmul se scade și se stabilește un nou nivel de rezistență.

Linia de jos

Zonele de sprijin și rezistență sunt utilizate de analiștii tehnici pentru a studia prețurile anterioare și a prezice mișcările viitoare ale pieței. Aceste zone pot fi desenate folosind instrumente de analiză tehnică simple, precum linii orizontale sau linii de tendință în sus sau în jos, sau prin aplicarea unor indicatori mai avansați, precum retracementele Fibonacci. Psihologia pieței joacă un rol major în mișcarea prețurilor unui instrument dat, deoarece comercianții și investitorii își amintesc trecutul, reacționează la schimbarea condițiilor și anticipează mișcarea viitoare a pieței. (Știind ce gândește piața este cea mai bună metodă de a determina ce va face în continuare. Pentru a afla mai multe, consultați Etalonarea unor schimbări majore în psihologie .)