Livrare fizică definită
Livrarea fizică este un termen dintr-un contract de opțiuni sau contracte futures care necesită livrarea activului de bază efectiv la data de livrare specificată, în loc să fie tranzacționată cu contracte de compensare.
Reducerea unei livrări fizice
Contractele cu instrumente derivate sunt decontate în numerar sau livrate fizic la data de expirare a contractului. Atunci când un contract este decontat în numerar, poziția netă de numerar a contractului la data de expirare este transferată între cumpărător și vânzător. De exemplu, presupunem că două părți încheie un contract futures E-mini S&P 500 care va fi decontat în șase luni pentru 2.770 USD (prețul futures). Dacă valoarea indicelui în ziua expirării contractului este mai mare decât prețul futures, cumpărătorul câștigă; în caz contrar, vânzătorul profită. Diferența dintre prețul spot al contractului la data decontării și prețul futures convenit va fi creditată sau debitată din conturile ambelor părți. Spunem, valoarea de închidere a indicelui de la șase luni de acum este de 2.900 USD, contul deținătorului contractului pe termen lung va fi creditat (2.900 USD - 2.770 USD) x 50 $ = 130 x 50 = 6.500 USD. Această sumă va fi debitată din contul părții care scurtează poziția. [Rețineți că indicele S&P 500 $ 50 x reprezintă o unitate contractuală pentru contractul futures E-mini S&P 500].
Cu o livrare fizică, activul care stă la baza opțiunii sau a contractului cu instrumente derivate este livrat fizic la o dată prestabilită de livrare. Să ne uităm la un exemplu de livrare fizică. Presupunem că două părți încheie un contract pe un an (martie 2019) pentru petrolul brut la un preț futures de 58, 40 dolari. Indiferent de prețul spot al mărfii la data decontării, cumpărătorul este obligat să achiziționeze de la vânzător 1.000 de barili de petrol (unitate pentru 1 contract futures pentru petrolul brut). Dacă prețul spot din ziua de decontare convenită cândva în martie este sub 58, 40 dolari, titularul contractului lung pierde și câștigul poziției scurte. Dacă prețul spot este peste prețul futures de 58, 40 USD, profitul pe poziția lungă și vânzătorul înregistrează o pierdere.
Schimburile specifică condițiile de livrare pentru contractele pe care le acoperă. Schimbul desemnează locațiile de depozitare și livrare pentru multe mărfuri. Atunci când are loc livrarea, un aviz sau o chitanță de purtător care reprezintă o anumită cantitate și calitate a unei mărfuri într-o anumită locație schimbă mâinile de la vânzător la cumpărător, care apoi face plata integrală. Cumpărătorul are dreptul de a elimina marfa din depozit sau are opțiunea de a lăsa marfa la depozitul contra cost. Cumpărătorul ar putea, de asemenea, să se aranjeze cu depozitul pentru a transporta marfa într-o altă locație la alegere, inclusiv acasă, și va plăti orice taxe de transport. Pe lângă specificațiile de livrare stipulate de schimburi, calitatea, gradul sau natura activului de bază care urmează a fi livrat sunt reglementate și de schimburi.
Majoritatea instrumentelor derivate nu sunt exercitate, dar sunt tranzacționate înainte de data livrării. Cu toate acestea, livrarea fizică are loc în continuare cu unele tranzacții - este cea mai frecventă cu mărfurile și obligațiunile, dar poate apărea și cu alte instrumente financiare. Decontarea prin livrare fizică este efectuată de către brokerii de compensare sau agenții acestora. Imediat după ultima zi de tranzacționare, organizația de compensare a schimbului reglementat va raporta o achiziție și vânzare a activului de bază la prețul de decontare al zilei precedente. Comercianții care dețin o poziție scurtă într-un contract de contracte futures de securitate stabilită fizic până la expirare sunt obligați să efectueze livrarea activului de bază. Cei care dețin deja activele le pot licita către organizația de compensare corespunzătoare. Comercianții care nu dețin active sunt obligați să le cumpere la prețul curent.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.