Indicele Overnight Definiția schimbului
Un swap de index se referă la un contract de acoperire în care o parte schimbă un flux de numerar predeterminat cu o contrapartidă la o dată specificată. Este utilizat un schimb de datorii, capitaluri proprii sau alt indice de preț ca schimbul convenit pentru o parte a acestui swap. Un swap de indice peste noapte aplică un indice de rata peste noapte, cum ar fi fondurile federale sau ratele Libor. Index swap-urile sunt grupuri specializate de swap-uri convenționale cu rate fixe, cu termeni care pot fi stabiliți de la trei luni la mai mult de un an.
Cheie de luat cu cheie
- Interesul porțiunii în cursul nopții a swap-ului este majorat și plătit la datele de resetare, piciorul fix fiind contabilizat în valoarea swap-ului pentru fiecare parte.
- Valoarea actuală a piciorului plutitor este determinată fie prin compunerea ratei peste noapte, fie prin luarea mediei geometrice a ratei într-o anumită perioadă.
- Ca și alte swapuri de dobândă, trebuie să se producă o curbă a ratei dobânzii pentru a determina valoarea actuală a fluxurilor de numerar.
Cum funcționează un schimb de indicii peste noapte?
Swap-ul indicelui overnight semnifică o swap de rata dobânzii care implică schimbul ratei peste noapte pentru o rată a dobânzii fixă. Un swap de indice overnight utilizează un indice de rata peste noapte, cum ar fi rata fondurilor federale ca rata de bază pentru piciorul flotant, în timp ce piciorul fix ar fi stabilit la o rată convenită de ambele părți.
Schimburile de indicii peste noapte sunt populare în rândul instituțiilor financiare, deoarece indicele peste noapte este considerat un bun indicator al piețelor de credit interbancare și mai puțin riscant decât diferențele de dobândă tradiționale.
Cum se calculează un schimb de indicii peste noapte
Nouă pași sunt aplicați pentru calcularea beneficiului unui dolar al băncii de la utilizarea unui swap de indice peste noapte.
Primul pas înmulțește rata peste noapte pentru perioada în care se aplică swap-ul. Dacă swap-ul începe într-o zi de vineri, perioada swap-ului este de trei zile, deoarece tranzacțiile nu se decontează în weekend. Dacă swap-ul începe în altă zi lucrătoare, perioada swap-ului este de o zi. De exemplu, dacă rata nopții este de 0, 005% și swap-ul este înscris într-o zi de vineri, rata efectivă ar fi 0, 015% (0, 005% x 3 zile), în caz contrar, este 0, 005%.
Etapa a doua a calculului împarte rata efectivă a nopții la 360. Practica industriei prevede că calculele de swap peste noapte folosesc 360 de zile pe an în loc de 365. Folosind rata de mai sus, calculul din pasul doi este: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.
Pentru pasul trei, adăugați pur și simplu unul la acest rezultat: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
În pasul patru, înmulțiți noua rată cu totalul principal al împrumutului. De exemplu, dacă împrumutul peste noapte are un capital de 1 milion USD, calculul rezultat este: 1.00003889 x 1.000.000 USD = 1.000.013, 89 USD.
Pasul cinci aplică calculele de mai sus pentru fiecare zi a împrumutului, principalul fiind actualizat continuu. Acest lucru se realizează pentru împrumuturi de mai multe zile, în cazul în care rata variază.
Etapa șase și șapte sunt similare cu două și trei. Rata pe care o folosesc schimburile de indici peste noapte trebuie divizată la 360 și adăugată la 1. De exemplu, dacă această rată este 0, 0053%, rezultatul este: 0, 0053% / 360 + 1 = 1, 00001472.
În pasul 8, creșteți această rată cu puterea numărului de zile din împrumut și înmulțiți-l cu principalul: 1.00001472 ^ 1 x 1.000.000 USD = 1.000.014, 72 USD.
În sfârșit, scade cele două sume pentru a identifica profitul obținut de bancă din utilizarea swap-ului: 1.000.014, 72 USD - 1.000.013, 89 USD = 0, 83 USD.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.