Randament nominal
Un randament nominal este rata cuponului pentru o obligațiune. Randamentul nominal este rata dobânzii (la valoarea nominală) pe care emitentul de obligațiuni promite să plătească cumpărătorilor de obligațiuni. Această rată este fixă, se aplică duratei de viață a obligațiunii și este uneori denumită rata nominală, randamentul cuponului sau rata cuponului.
BREAKING DOWN Efectul nominal
Rata nominală nu reprezintă întotdeauna randamentul general. Cumpărătorii care plătesc o primă mai mare decât prețul cuponului pentru o obligațiune dată vor primi o rată de rentabilitate reală mai mică decât rata nominală, în timp ce investitorii care plătesc o reducere mai mică decât prețul cuponului vor primi o rată de rentabilitate reală mai mare. De menționat, de asemenea, că obligațiunile cu rate de cupon ridicate tind să fie apelate mai întâi, atunci când sunt vândute, deoarece reprezintă cea mai mare datorie a emitentului în raport cu obligațiunile cu randamente mai mici.
Componentele randamentului nominal
Obligațiile sunt emise de guverne în scopuri de cheltuieli interne sau de corporații pentru a strânge fonduri pentru finanțarea cercetării și dezvoltării și a cheltuielilor de capital (CAPEX). În momentul emiterii, un bancher de investiții acționează ca un intermediar între emitentul obligațiunilor, care ar putea fi o corporație și cumpărătorul de obligațiuni. Două componente se combină pentru a determina randamentul nominal al unui instrument de creanță: rata prevalentă a inflației și riscul de credit al emitentului.
Inflație și randament nominal
Rata nominală este egală cu rata percepută a inflației plus rata dobânzii reale. În momentul în care o obligațiune este subscrisă, rata curentă a inflației este luată în considerare atunci când se stabilește rata de cupon a unei obligațiuni. Astfel, ratele anuale mai mari ale inflației impulsionează randamentul nominal în creștere. În 1979 până în 1981, inflația cu două cifre a avut loc timp de trei ani consecutivi. În consecință, facturile de trezorerie de trei luni care au fost considerate investiții fără riscuri din cauza susținerii Trezoreriei SUA au atins pe piața secundară un randament până la scadență de 16, 3% în decembrie 1980. În schimb, randamentul până la scadență pe aceleași trei -Obligația Trezoreriei de astăzi se situează la 0, 27% în iunie 2016, produsul unei inflații aproape zero și o rată țintă a fondurilor Fed ultra-scăzute. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc și scad, prețurile obligațiunilor se deplasează invers la rate, creând randamente nominale mai mari sau mai mici până la scadență.
Ratingul creditului și randamentul nominal
În cazul în care titlurile de stat din SUA reprezintă, în esență, titluri fără risc, obligațiunile corporative dețin de obicei randamente nominale mai mari prin comparație. Corporațiilor li se atribuie ratinguri de credit de agenții precum Moody's care atribuie valori în funcție de puterea financiară a emitentului. Diferența dintre ratele de cupon între două obligațiuni cu scadență identică este cunoscută sub numele de credit spread. Obligațiunile cu grad de investiții dețin la emisie randamente nominale mai mici decât obligațiunile neinvestite sau cele cu randament ridicat. Randamentele nominale mai mari prezintă un risc mai mare de neplată, situație în care emitentul corporativ nu este în măsură să efectueze plăți de capital și dobânzi la obligațiile datoriei. Investitorul acceptă randamente nominale mai mari, știind că sănătatea financiară a emitentului prezintă un risc mai mare pentru capital.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.