Marcaj
O marcare este diferența dintre cel mai mic preț de ofertă curent al unei investiții între brokerii și prețul perceput de client pentru investiția menționată. Marcările apar atunci când brokerii acționează ca principali, cumpărând și vândând titluri din conturile proprii, pe riscul lor, mai degrabă decât încasând o taxă pentru facilitarea unei tranzacții. Majoritatea dealerilor sunt brokerii și invers, deci termenul de broker-dealer este frecvent.
Marcajele apar și în setările de vânzare cu amănuntul, unde retailerii marchează prețul de vânzare al mărfii cu o anumită sumă sau procent pentru a obține un profit.
Înțelegerea marcajelor
Marcările apar atunci când anumite valori mobiliare sunt disponibile pentru achiziție de către investitori cu amănuntul de la dealeri care vând titlurile direct din conturile proprii. Singura compensație a vânzătorului apare sub forma marcării, diferența dintre prețul de achiziție al garanției și prețul pe care dealerul îl percepe investitorului cu amănuntul. Dealerul își asumă un anumit risc, deoarece prețul de piață al garanției ar putea scădea înainte de a fi vândut investitorilor.
Pe de altă parte, un marcaj apare atunci când un broker achiziționează o garanție de la un client la un preț mai mic decât valoarea sa de piață.
Cheie de luat cu cheie
- O marcare este diferența dintre prețul de piață al unei garanții deținute personal de un broker-dealer și prețul plătit de un client cu amănuntul.
- Marcajele sunt o modalitate legitimă pentru broker-dealeri de a face profit la vânzarea de valori mobiliare.
- Distribuitorii, însă, nu sunt întotdeauna obligați să dezvăluie marcajul către clienți.
Beneficiile marcajelor
Marcajele sunt o modalitate legitimă pentru broker-dealeri de a face profit la vânzarea de valori mobiliare. Titlurile, cum ar fi obligațiunile, cumpărate sau vândute pe piață sunt oferite cu un spread. Distribuția este determinată de prețul ofertei, de ceea ce cineva este dispus să plătească pentru obligațiuni și de prețul cerut, care este ceea ce cineva este dispus să accepte pentru obligațiuni.
Atunci când un dealer acționează un principal în tranzacție, el poate crește prețul ofertei, ceea ce creează o distribuție mai largă a cererii de ofertă. Diferența dintre răspândirea pieței și răspândirea marcată a dealerului este profitul.
Considerații speciale pentru marcaje
Dealerul trebuie să dezvăluie doar taxa de tranzacție, care este de obicei un cost nominal. În acest sens, cumpărătorul nu este în siguranță pentru tranzacția inițială a vânzătorului sau pentru marcare. Din perspectiva cumpărătorului, singurul cost pentru achiziționarea de obligațiuni este taxa de tranzacție mică. În cazul în care cumpărătorul de obligațiuni încearcă să vândă imediat obligațiunile pe piața deschisă, el ar trebui să compună marcajul dealerului pe răspândire sau să suporte o pierdere. Lipsa de transparență pune sarcina cumpărătorilor de obligațiuni pentru a stabili dacă aceștia primesc o afacere corectă.
Dealerii concurează între ei prin reducerea valorii de marcare. Este posibil ca cumpărătorii de obligațiuni să compare prețul pe care dealerul l-a plătit pentru obligațiune cu prețul real. Cumpărătorii de obligațiuni pot avea acces la detaliile tranzacției de obligațiuni prin diferite surse, cum ar fi Investinginbonds.com, care raportează zilnic toate informațiile legate de tranzacțiile cu obligațiuni.
În loc să perceapă o taxă forfetară, brokerii care acționează ca principali pot fi compensați din înregistrarea (profiturile brute) ale titlurilor deținute și ulterior vândute clienților.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.