Cum gestionează Rezerva Federală oferta de bani

De-a lungul istoriei, societățile de piață liberă au trecut prin cicluri de boom-and-bust. În timp ce toată lumea se bucură de perioade economice bune, încetinirile sunt adesea dureroase. Rezerva Federală a fost creată pentru a ajuta la reducerea rănilor provocate în timpul debarcărilor și i s-au oferit câteva instrumente puternice pentru a afecta furnizarea de bani. Citiți mai departe pentru a afla cum gestionează Fed.

Evoluția rezervei federale

Când a fost înființată Rezerva Federală (Fed) în 1913, nu a fost urmărită o politică monetară activă pentru stabilizarea economiei. Politicile de stabilizare economică nu au fost introduse până la activitatea lui John Maynard Keynes în 1936. În schimb, fondatorii au considerat Fed ca o modalitate de a împiedica furnizarea de bani și credit să se usuce în timpul contracțiilor economice, ceea ce s-a întâmplat deseori în perioada anterioară anului 1914.

Unul dintre principalele moduri în care Fed a furnizat o astfel de asigurare împotriva panicii financiare a fost să acționeze în calitate de creditor al ultimului recurs. Adică, atunci când perspectivele de afaceri riscante i-au făcut pe băncile comerciale să ezite să acorde noi împrumuturi, Fed ar împrumuta bani băncilor, determinând astfel băncile să împrumute mai mulți bani clienților lor. (Pentru a afla mai multe, consultați: Rezerva Federală .)

Funcția acestei bănci centrale a crescut și astăzi, Fed gestionează în primul rând creșterea rezervelor bancare și a ofertei de bani pentru a permite o extindere stabilă a economiei. Fed folosește trei instrumente principale pentru îndeplinirea acestor obiective:

1. O modificare a cerințelor de rezervă,
2. O modificare a ratei de actualizare și
3. Operațiuni de piață deschisă.

Cum gestionează Rezerva Federală oferta de bani

Raportul de rezervă

O schimbare a raportului de rezerve este rar folosită, dar este foarte puternică. Raportul de rezerve este procentul de rezerve pe care o bancă trebuie să le dețină contra depozitelor. O scădere a raportului va permite băncii să împrumute mai mult, crescând astfel oferta de bani. O creștere a raportului va avea efect opus. (Pentru lectură conexă, consultați: Ce economii ale națiunilor au raporturi de rezervă? )

Procent de reducere

Rata de actualizare este rata dobânzii pe care banca centrală o percepe pe băncile comerciale care trebuie să împrumute rezerve suplimentare. Este o rată a dobânzii administrată stabilită de Fed, nu o rată de piață; prin urmare, o mare parte a importanței sale provine din semnalul pe care Fed îl trimite pe piețele financiare (dacă este scăzut, Fed vrea să încurajeze cheltuielile și invers). Drept urmare, ratele dobânzilor pe piață pe termen scurt tind să-și urmărească mișcarea. Dacă Fed vrea să ofere băncilor mai multe rezerve, poate reduce rata dobânzii pe care o percepe, tentând astfel băncile să împrumute mai mult. În mod alternativ, acesta poate înmuia rezervele crescând rata și convingând băncile să reducă împrumuturile.

Operațiuni de piață deschisă

Operațiunile de piață deschisă constau în cumpărarea și vânzarea de titluri de stat de către Fed. Dacă Fed cumpără valori mobiliare emise (cum ar fi facturile de trezorerie) de la băncile mari și dealerii de valori mobiliare, crește oferta de bani în mâinile publicului. În schimb, oferta de bani scade atunci când Fed vinde o garanție. Termenii „cumpărare” și „vânzare” se referă la acțiunile Fed, nu la public.

De exemplu, o achiziție pe piață deschisă înseamnă că Fed cumpără, dar publicul vinde. De fapt, Fed desfășoară operațiuni de piață deschisă doar cu cei mai mari dealeri de valori mobiliare și bănci din țară, nu cu publicul larg. În cazul unei achiziții de piață deschisă de valori mobiliare de către Fed, este mai realist ca vânzătorul valorilor mobiliare să primească un cec extras pe Fed în sine. Când vânzătorul îl depune în banca sa, bancii i se acordă automat un sold de rezervă crescut cu Fed. Astfel, noile rezerve pot fi utilizate pentru a susține împrumuturi suplimentare. Prin acest proces, oferta de bani crește. (Pentru lectură aferentă, consultați: Operațiunile de piață deschisă vs. ușurarea cantitativă .)

Procesul nu se încheie aici. Expansiunea monetară în urma unei operațiuni de piață deschisă implică ajustări ale băncilor și ale publicului. Banca în care este depus cecul original de la Fed are acum un raport de rezerve care poate fi prea mare. Cu alte cuvinte, rezervele și depozitele sale au crescut cu aceeași sumă; prin urmare, raportul său dintre rezerve și depozite a crescut. Pentru a reduce acest raport dintre rezerve și depozite, alege să extindă împrumuturile.

Când banca face un împrumut suplimentar, persoana care primește împrumutul primește un depozit bancar, mărind oferta de bani mai mult decât suma operațiunii de piață deschisă. Această extindere multiplă a ofertei de bani se numește efect multiplicator.

Linia de jos

Astăzi, Fed folosește instrumentele sale pentru a controla oferta de bani pentru a ajuta la stabilizarea economiei. Când economia se prăbușește, Fed mărește oferta de bani pentru a stimula creșterea. În schimb, atunci când inflația este în pericol, Fed reduce riscul prin reducerea ofertei. Deși misiunea Fed de „creditor de ultimă soluție” este încă importantă, rolul Fed în gestionarea economiei s-a extins încă de la originea sa.