Securitate schimbabilă
Un titlu de schimb schimbabil este un instrument de investiții legat de capitaluri proprii care implică de obicei emiterea unei garanții de datorie care poate fi schimbată la o dată viitoare în acțiuni comune sau echivalentul în numerar în unele cazuri. Este important de acordat titularului său dreptul de a o tranzacționa cu un număr specific de acțiuni cu acțiuni comune ale unei alte firme decât emitentul garanției schimbabile.
Titlurile schimbabile diferă de valorile convertibile în acest sens, deoarece sunt schimbabile pentru acțiuni ale unei companii diferite, în timp ce titlurile convertibile sunt rambursabile pentru acțiunile companiei care a emis titlul convertibil. O anumită dată sau finalizarea unui eveniment specificat la un moment dat în viitor care declanșează schimbul pentru acțiuni comune este specificat cu fiecare garanție schimbabilă. Acestea pot fi structurate pentru a fi răscumpărate la opțiunea emitentului sau a titularului garanției. O garanție schimbabilă care este schimbată automat pentru stocul comun de bază și / sau numerar, este cunoscută ca o garanție obligatorie schimbabilă.
BREAKING DOWN Securitate schimbabilă
Titularul garanției schimbabile primește o sumă fixă de cupon de la instrumentul de creanță, care este de obicei mai mare decât plata dividendelor din acțiunile comune de bază pentru care poate fi răscumpărată. Titlurile schimbabile utilizează formule specificate pentru a determina numărul de acțiuni ale acțiunilor comune sau echivalentului de numerar pe care titularul îl va primi la schimb. În aceste formule, deținătorul garanției schimbabile este adesea supus tuturor dezavantajelor și expus majorității, dar nu tuturor, de dezavantajului deținerii stocului subiect.
De exemplu, presupunem că o garanție schimbabilă este emisă pentru un stoc care se tranzacționează în prezent la 100 USD. Formula de plată poate fi scrisă astfel încât, dacă la data scadenței menționate, stocul se tranzacționează cu mai puțin de 50 USD, titularul va primi o parte din acțiuni; dacă tranzacționează între 100 și 125 $, titularul va primi o valoare de 100 USD; și dacă se tranzacționează la o valoare mai mare de 125 USD, deținătorul va primi 2/3 din acțiuni. Titlurile schimbabile pot fi considerate instrumente de creanță cu o opțiune încorporată în ceea ce privește stocul comun de bază.
Utilitatea valorilor mobiliare schimbabile
Titlurile schimbabile sunt uneori emise de către corporații care sunt implicate într-o preluare. Compania achizitoare poate dori să achiziționeze compania țintă, dar poate avea nevoie de fonduri pentru a finaliza tranzacția. În acest caz, compania achizitoare poate vinde o garanție schimbabilă. Securitatea schimbabilă i-ar da proprietarului său dreptul la un număr specific de acțiuni în cadrul companiei țintă după o dată specificată. Dacă achiziția are succes, garanția schimbabilă poate fi tranzacționată pentru acțiuni ale companiei țintă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.