cădere brusca
Reducerea, cunoscută și sub denumirea de prețul de rulaj, este diferența de preț dintre lunile de decontare atunci când se execută tranzacții cu rulouri în dolari cu garanții ipotecare (MBS). În mod similar unui acord de răscumpărare, tranzacțiile de tip dolar servesc drept canal principal pentru împrumuturile și împrumuturile de securitate ipotecară pe piața de a fi anunțată (TBA). Mai exact, scăderea este diferența de preț între momentul în care investitorul vinde MBS și îl achiziționează la o dată ulterioară.
BREAKING DOWN
Scăderea este o diferență de prețuri între luna curentă și luna viitoare pentru o serie de titluri garantate de credite ipotecare. Distribuția este diferența dintre oferta și prețul cerut al unei garanții sau a unui activ.
Scăderea observă utilizarea principală pe piața care trebuie anunțată (TBA). Această piață este locul în care se tranzacționează tranzacțiile de securitate (MBS) acordate în avans. Termenul TBA este derivat din faptul că garanția reală garantată de credite ipotecare care va fi livrată pentru a îndeplini o tranzacție TBA nu este desemnată la momentul efectuării tranzacției. Titlurile sunt anunțate cu 48 de ore înainte de data stabilită a decontării comerțului.
Piață și picătură anunțată
Titluri de trecere emise de Freddie Mac, Fannie Mae și Ginnie Mae tranzacționează pe piața TBA. O garanție de trecere este susținută de un pachet de active subiacente, cum ar fi creditele ipotecare. Un intermediar în service colectează plăți lunare de la emitenți și, după deducerea unei taxe, le remite sau le transmite deținătorilor
În cadrul pieței TBA, pot exista și tranzacții de tip dolar în titluri de trecere. În aceste tranzacții, partea de cumpărare este de acord să se vândă în luna curentă și să se cumpere înapoi în luna viitoare. Diferența de preț între luni este cunoscută sub numele de scădere. Când scăderea devine foarte mare, se spune că rulajul în dolari este „pe speciale”. Această desemnare specială se datorează faptului că investitorul este capabil să mențină expunerea ipotecară și să investească și să câștige interes din veniturile din vânzarea MBS.
Variațiile privind comerțul tradițional de rulare în dolari implică achiziționarea de valori mobiliare similare, mai degrabă decât titluri identice în timpul primei achiziții.
Mărimea scăderii este influențată de cererea pentru titluri de trecere a creditelor ipotecare și de volumul închiderilor ipotecare din conducta inițiatorului ipotecar. Dacă o instituție financiară are mai multe tranzacții de vânzare într-o anumită lună decât cele pentru care pot livra titluri de valoare, va trebui să rute aceste tranzacții într-o lună viitoare. Cu cât numărul de titluri disponibile este mai mic într-o anumită lună, cu atât va fi mai mare scăderea sau răspândirea diferențelor de preț.
Scăderea este destul de adesea pozitivă, datorită valorii economice a preluării livrării garanției garantate de ipotecă (MBS) și a plăcerii veniturilor generate din dobânzi sau plăți principale.
Pro și contra picăturii
Atât cumpărătorii, cât și vânzătorii pot profita din această scădere. Contrapartida cumpărătorilor ajunge să investească fondurile care, în caz contrar, ar fi fost necesare pentru a stabili tranzacția de cumpărare în luna curentă până la achitarea unei restituiri viitoare. Contrapartida din partea vânzării beneficiază prin faptul că nu trebuie să livreze titluri de trecere, pe care altfel ar fi putut să le scurteze sau să le fi angajat pentru o altă tranzacție, în luna curentă.
O modalitate excelentă de a examina beneficiul economic al unei tranzacții cu un dolar, iar scăderea rezultată depinde de decontarea MBS și câștigarea venitului din cupon, sau amânarea decontului în luna următoare și câștigarea returnării numerarului, va fi cea mai bună. utilizarea fondurilor
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.