Principal » tranzacționarea algoritmică » Valoarea investiției

Valoarea investiției

tranzacționarea algoritmică : Valoarea investiției
Ce este valoarea de investiție?

Valoarea investiției este o strategie de investiții care implică alegerea acțiunilor care par a fi tranzacționate cu mai puțin decât valoarea lor intrinsecă sau contabilă. Investitorii de valoare elimină activ stocurile care cred că bursa este subestimată. Aceștia consideră că piața reacționează la vești bune și rele, ceea ce duce la mișcări ale prețurilor la acțiuni care nu corespund fundamentelor pe termen lung ale companiei. Supraacțiunea oferă o oportunitate de profit prin achiziționarea de stocuri la prețuri reduse - la vânzare.

Warren Buffett este probabil cel mai cunoscut investitor valoric astăzi, dar există mulți alții, printre care Benjamin Graham (profesorul și mentorul lui Buffet), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (un alt student Graham) și managerul de miliardar al fondurilor de fonduri, Seth Klarman.

Cheie de luat cu cheie

  • Valoarea investiției este o strategie de investiții care implică alegerea acțiunilor care par a fi tranzacționate cu mai puțin decât valoarea lor intrinsecă sau contabilă.
  • Investitorii de valoare elimină activ stocurile care cred că bursa este subestimată.
  • Investitorii de valoare folosesc analiza financiară, nu urmăresc efectivul și sunt investitori pe termen lung ai companiilor de calitate.

Cum funcționează investiția valorică

Conceptul de bază din spatele investițiilor valorice zilnice este simplu: dacă știți adevărata valoare a ceva, puteți economisi o mulțime de bani atunci când îl cumpărați la vânzare. Cei mai mulți oameni ar fi de acord că, dacă cumpărați un televizor nou la vânzare sau la preț complet, primiți același televizor cu aceeași dimensiune a ecranului și calitatea imaginii.

Stocurile funcționează într-o manieră similară, ceea ce înseamnă că prețul acțiunilor companiei se poate modifica chiar și atunci când valoarea sau evaluarea companiei a rămas aceeași. Stocurile, cum ar fi televizoarele, traversează perioade cu o cerere mai mare și mai scăzută, ceea ce duce la fluctuații de preț - dar asta nu schimbă ceea ce obțineți pentru banii dvs.

La fel cum cumpărătorii experimentați ar susține că nu are niciun sens să plătească prețul integral pentru un televizor, deoarece televizoarele sunt la vânzare de mai multe ori pe an, investitorii cu valoare inteligentă cred că stocurile funcționează la fel. Desigur, spre deosebire de televizoare, stocurile nu vor fi scoase la vânzare în perioadele previzibile ale anului, cum ar fi Black Friday, iar prețurile lor de vânzare nu vor fi publicitate.

Investiția valorică este procesul de a efectua lucrări de detectiv pentru a găsi aceste vânzări secrete pe acțiuni și cumpărarea lor cu o reducere în comparație cu modul în care piața le valorizează. În schimbul achiziționării și deținerii acestor acțiuni valorice pe termen lung, investitorii pot fi recompensați frumos.

Valoarea investiției dezvoltată dintr-un concept de profesorii Columbia Business School Benjamin Graham și David Dodd în 1934 și a fost popularizată în cartea lui Graham din 1949, The Intelligent Investor.

Valoarea intrinsecă și valoarea investiției

Pe piața bursieră, echivalentul unui stoc ieftin sau actualizat este atunci când acțiunile sale sunt subevaluate. Investitorii de valoare speră să profite de acțiunile pe care ei le percep profund.

Investitorii folosesc diverse valori pentru a încerca să găsească evaluarea sau valoarea intrinsecă a unei acțiuni. Valoarea intrinsecă este o combinație între utilizarea analizei financiare, cum ar fi studierea performanței financiare, a veniturilor, a câștigurilor, a fluxului de numerar și a profitului, precum și a unor factori fundamentali, inclusiv marca companiei, modelul de afaceri, piața țintă și avantajul competitiv. Unele valori utilizate pentru a valoriza stocurile unei companii includ:

Preț la carte (P / B) sau valoarea contabilă sau, care măsoară valoarea activelor unei companii și le compară cu prețul acțiunilor. Dacă prețul este mai mic decât valoarea activelor, stocul este subevaluat, presupunând că compania nu este în dificultate financiară.

Pret-la-câștig (P / E), care arată palmaresul companiei în ceea ce privește câștigurile pentru a determina dacă prețul acțiunii nu reflectă toate câștigurile sau subevaluate.

Fluxul de numerar gratuit, care este numerarul generat din veniturile sau operațiunile unei companii după scăderea costurilor cheltuielilor. Fluxul de numerar gratuit este numerarul rămas după ce cheltuielile au fost plătite, inclusiv cheltuielile de exploatare și achizițiile mari numite cheltuieli de capital, care este achiziționarea de active precum echipament sau modernizarea unei fabrici. Dacă o companie generează flux de numerar gratuit, va rămâne bani pentru a investi în viitorul afacerii, va plăti datoriile, va plăti dividende sau recompense către acționari și va emite rambursări de acțiuni.

Desigur, există multe alte valori utilizate în analiză, inclusiv analiza creșterii datoriilor, a capitalurilor proprii, a vânzărilor și a veniturilor. După analizarea acestor valori, valoarea investitorului poate decide să cumpere acțiuni dacă valoarea comparativă - prețul curent al acțiunii față de valoarea intrinsecă a companiei sale - este suficient de atractivă.

Marjă de siguranță

Investitorii valorici necesită o anumită marjă de eroare în estimarea valorii lor și, de cele mai multe ori, își stabilesc propria „marjă de siguranță”, pe baza toleranței lor particulare la risc. Principiul marjei de siguranță, una dintre cheile investiției valorice de succes, se bazează pe premisa că achiziționarea de stocuri la prețuri de chilipir vă oferă o șansă mai bună de a obține un profit mai târziu atunci când le vindeți. Marja de siguranță vă face, de asemenea, mai puțin probabil să pierdeți bani dacă stocul nu funcționează așa cum vă așteptați.

Investitorii valorici folosesc același tip de raționament. Dacă un stoc valorează 100 USD și îl cumpărați pentru 66 de dolari, veți face un profit de 34 de dolari pur și simplu așteptând ca prețul stocului să crească la valoarea reală de 100 USD. În plus, compania s-ar putea dezvolta și de a deveni mai valoroasă, oferindu-ți șansa să câștigi și mai mulți bani. Dacă prețul acțiunii crește până la 110 dolari, veți face 44 USD de când ați cumpărat stocul la vânzare. Dacă l-ai fi achiziționat la prețul său complet de 100 USD, ai face doar un profit de 10 dolari. Benjamin Graham, tatăl investițiilor valorice, a cumpărat acțiuni doar atunci când au fost prețuri la două treimi sau mai puțin din valoarea lor intrinsecă. Aceasta a fost marja de siguranță pe care a considerat că este necesar pentru a obține cele mai bune rentabilități, reducând în același timp dezavantajul investițiilor.

Piețele nu sunt eficiente

Investitorii de valoare nu cred în ipoteza eficienței pieței, care spune că prețurile acțiunilor iau deja în considerare toate informațiile despre o companie, astfel încât prețul lor reflectă întotdeauna valoarea lor. În schimb, investitorii de valoare consideră că stocurile pot fi supra-prețuri sau mai puțin costisite din mai multe motive.

De exemplu, un stoc ar putea fi scăzut, deoarece economia are o performanță slabă, iar investitorii se panică și se vând (așa cum s-a întâmplat în timpul Marii Recesiuni). Sau un stoc ar putea fi prea costisitor, deoarece investitorii s-au arătat prea încântați de o nouă tehnologie neprobată (cum a fost cazul bulei dot-com). Pregătirea psihologică poate împinge un preț al acțiunilor în sus sau în jos pe baza unor știri, cum ar fi anunțuri de venituri dezamăgitoare sau neașteptate, rechemări de produse sau litigii. De asemenea, stocurile pot fi subevaluate, deoarece fac comerț sub radar, ceea ce înseamnă că nu sunt acoperite în mod inadecvat analiști și mass-media.

Nu urmați efectivul

Investitorii valorici posedă multe caracteristici ale contrarilor - nu urmează efectivul. Nu numai că resping ipoteza eficientă a pieței, dar atunci când toți ceilalți cumpără, deseori vând sau rămân înapoi. Când toți ceilalți vând, cumpără sau dețin. Investitorii de valoare nu cumpără acțiuni la modă (deoarece, de obicei, sunt prea scumpe). În schimb, aceștia investesc în companii care nu sunt nume de gospodărie dacă verificările financiare sunt. De asemenea, aruncă o a doua privire asupra stocurilor care sunt denumite gospodăriile atunci când prețurile acțiunilor au scăzut, considerând că astfel de companii se pot recupera din neplăceri dacă fundamentele lor rămân puternice și produsele și serviciile lor încă au calitate.

Investitorii valorici le pasă doar de valoarea intrinsecă a unui stoc. Ei se gândesc să cumpere un stoc pentru ceea ce este de fapt: un procent de proprietate într-o companie. Vor să dețină companii care știu că au principii solide și finanțe solide, indiferent de ceea ce spun sau fac toți ceilalți.

Valoarea investiției necesită diligență și răbdare

Estimarea adevăratei valori intrinseci a unui stoc implică o anumită analiză financiară, dar implică și o cantitate corectă de subiectivitate - adică uneori, poate fi mai mult o artă decât o știință. Doi investitori diferiți pot analiza exact aceleași date de evaluare ale unei companii și pot lua decizii diferite.

Unii investitori, care se uită doar la finanțele existente, nu pun prea multă credință în estimarea creșterii viitoare. Alți investitori de valoare se concentrează în principal pe potențialul de creștere viitoare al companiei și pe fluxurile de numerar estimate. Și unii fac atât: Guru-urile de investiții valorice Warren Buffett și Peter Lynch, care au condus Fondul Magellan al Fidelity Investment timp de câțiva ani, sunt cunoscute atât pentru analizarea situațiilor financiare, cât și pentru analizarea multiplelor de evaluare, pentru a identifica cazurile în care piața are stocuri neprețuite.

În ciuda diferitelor abordări, logica de bază a investiției valorice este de a cumpăra active pentru mai puțin decât valorează în prezent, de a le păstra pe termen lung și de a face profit atunci când revin la valoarea intrinsecă sau mai sus. Nu oferă satisfacții instantanee. Nu vă puteți aștepta să cumpărați un stoc pentru 50 USD marți și să îl vindeți pentru 100 USD joi. În schimb, poate fi necesar să așteptați ani înainte ca investițiile în acțiuni să plătească și, din când în când, veți pierde bani. Vestea bună este că, pentru majoritatea investitorilor, câștigurile de capital pe termen lung sunt impozitate cu o rată mai mică decât câștigurile investițiilor pe termen scurt.

Ca toate strategiile de investiții, trebuie să ai răbdare și sârguință pentru a te conforma filosofiei tale de investiții. Unele stocuri pe care poate doriți să le cumpărați, deoarece elementele fundamentale sunt solide, dar va trebui să așteptați dacă este prea scump. Veți dori să cumpărați acțiunile cu prețuri atractive în acel moment și, dacă nu există stocuri care vă îndeplinesc criteriile, va trebui să stați și să așteptați și să lăsați banii să stea inactiv până când apare o oportunitate.

O treime

Guruul investitor în valoare Benjamin Graham a susținut că un stoc subevaluat are un preț cu cel puțin o treime sub valoarea sa intrinsecă.

De ce stocurile devin subestimate

Dacă nu credeți în ipoteza eficientă a pieței, puteți identifica motivele pentru care stocurile ar putea fi tranzacționate sub valoarea lor intrinsecă. Iată câțiva factori care pot trage prețul unui stoc în jos și îl pot subestima.

Mișcările de piață și mentalitatea efectivelor

Uneori, oamenii investesc în mod irațional bazat pe prejudecăți psihologice, mai degrabă decât pe fundamentele pieței. Când prețul unui anumit stoc este în creștere sau când piața totală crește, cumpără. Ei văd că, dacă ar fi investit acum 12 săptămâni, ar fi putut câștiga 15% până acum și își dezvoltă frica de a pierde. În schimb, atunci când prețul unei acțiuni scade sau când piața totală este în scădere, aversiunea pentru pierdere îi obligă pe oameni să își vândă stocurile. Deci, în loc să-și păstreze pierderile pe hârtie și să aștepte ca piața să schimbe direcțiile, acceptă o anumită pierdere prin vânzare. Un astfel de comportament al investitorilor este atât de răspândit încât afectează prețurile acțiunilor individuale, agravând atât mișcările de piață ascendente, cât și descendente, creând mișcări excesive.

Crashes de piață

Când piața atinge un nivel de incredibil, rezultă de obicei o bulă. Dar, deoarece nivelurile sunt nesustenabile, investitorii sfârșesc în panică, ceea ce duce la o vânzare masivă. Aceasta duce la un accident de piață. Asta s-a întâmplat la începutul anilor 2000 cu bula dotcom, când valorile stocurilor tehnologice s-au ridicat dincolo de ceea ce merită companiile. Am văzut același lucru care s-a întâmplat când bula de locuințe a izbucnit și piața s-a prăbușit la mijlocul anilor 2000.

Stocuri nenotate și neîngrădite

Uită-te dincolo de ceea ce auzi în știri. S-ar putea să găsiți oportunități de investiții foarte mari în stocuri subevaluate care s-ar putea să nu fie pe radarele oamenilor, cum ar fi capacele mici sau chiar stocurile străine. Cei mai mulți investitori își doresc un lucru important, cum ar fi o pornire a tehnologiei, în loc de un producător plictisit și consacrat pentru consumatorii de durabilitate. De exemplu, stocuri precum Facebook, Apple și Google sunt mai susceptibile să fie afectate de investițiile în mentalitatea efectivelor decât conglomeratele precum Proctor & Gamble sau Johnson & Johnson.

Vesti proaste

Chiar și companiile bune se confruntă cu neplăceri, cum ar fi litigiile și rejudecările. Cu toate acestea, doar pentru că o companie experimentează un eveniment negativ nu înseamnă că compania nu este încă de valoare fundamentală sau că stocul său nu va reveni. În alte cazuri, poate exista un segment sau o diviziune care să pună în valoare profitabilitatea unei companii. Dar asta se poate schimba dacă compania decide să renunțe la sau să închidă brațul acestei afaceri.

Analiștii nu au un bilanț excelent pentru a prezice viitorul și, totuși, investitorii se panică și se vând deseori atunci când o companie anunță câștiguri mai mici decât așteptările analiștilor. Dar investitorii de valoare care pot vedea dincolo de downgrade și știri negative pot cumpăra acțiuni la reduceri mai profunde, deoarece sunt capabili să recunoască valoarea unei companii pe termen lung.

ciclicitatea

Ciclicalitatea este definită ca fluctuațiile care afectează o afacere. Companiile nu sunt imune la ascensiunile și ciclurile economice, indiferent dacă este vorba despre anotimpuri și perioade ale anului sau de atitudini și stări de spirit ale consumatorilor. Toate acestea pot afecta nivelul profitului și prețul acțiunilor unei companii, dar nu afectează valoarea companiei pe termen lung.

Strategii de investiții valorice

Cheia pentru a cumpăra un stoc subevaluat este cercetarea aprofundată a companiei și luarea deciziilor de bun-simț. Investitorul de valoare Christopher H. Browne recomandă să întrebe dacă o companie este probabil să își crească veniturile prin următoarele metode:

  • Creșterea prețurilor la produse
  • Cresterea cifrelor de vanzari
  • Scăderea cheltuielilor
  • Vânzarea sau închiderea diviziilor neprofitabile

Browne sugerează, de asemenea, studierea concurenților unei companii pentru a evalua perspectivele sale de creștere viitoare. Dar răspunsurile la toate aceste întrebări tind să fie speculative, fără date numerice reale de susținere. Mai simplu spus: Nu există încă programe software cantitative disponibile pentru a ajuta la obținerea acestor răspunsuri, ceea ce face ca investițiile în stocuri de valoare să fie într-o oarecare măsură un joc de ghicire măreț. Din acest motiv, Warren Buffett vă recomandă să investiți doar în industriile în care ați lucrat personal sau în al cărui bun de consum sunteți familiarizat, precum mașinile, hainele, aparatele și produsele alimentare.

Un lucru pe care îl pot face investitorii este să aleagă stocurile companiilor care vând produse și servicii la cerere ridicată. Deși este dificil de prezis când produsele noi inovatoare vor capta cota de piață, este ușor să evaluezi cât timp a fost o companie în afaceri și să studiezi modul în care s-a adaptat la provocări în timp.

Insider cumpărare și vânzare

În scopul nostru, persoanele interesate sunt directorii și administratorii companiei, plus orice acționari care dețin cel puțin 10% din stocul companiei. Managerii și directorii unei companii au cunoștințe unice despre companiile pe care le conduc, așa că, dacă cumpără stocul său, este rezonabil să presupunem că perspectivele companiei arată favorabile.

De asemenea, investitorii care dețin cel puțin 10% din stocul unei companii nu ar fi cumpărat atât de mult dacă nu ar vedea potențialul de profit. Dimpotrivă, vânzarea de stocuri de către un insider nu indică neapărat o veste proastă despre performanța anticipată a companiei - insiderul ar putea avea nevoie pur și simplu de numerar pentru orice număr de motive personale. Cu toate acestea, în cazul în care vânzările în masă au loc persoanele interesate, o astfel de situație poate justifica o analiză aprofundată a motivului din spatele vânzării.

Analizați rapoartele de câștig

La un moment dat, investitorii valorici trebuie să se uite la situația financiară a unei companii pentru a vedea performanțele acesteia și să o compare cu colegii din industrie.

Rapoartele financiare prezintă rezultatele anuale și trimestriale ale unei companii. Raportul anual este SEC formular 10-K, iar raportul trimestrial este SEC formular 10-Q. Companiile sunt obligate să depună aceste rapoarte la Comisia de Securități și Schimb (SEC). Le puteți găsi pe site-ul SEC sau pe pagina de relații cu investitorii companiei de pe site-ul lor.

Puteți afla multe din raportul anual al unei companii. Acesta va explica produsele și serviciile oferite, precum și încotro se îndreaptă compania.

Analizați situațiile financiare

Bilanțul companiei oferă o imagine de ansamblu a stării financiare a companiei. Bilanțul este format din două secțiuni, una cu listarea activelor companiei și alta listând datoriile și capitalurile proprii ale acesteia. Secțiunea de active este defalcată în numerar și echivalente de numerar ale unei companii; investiții; conturi de primit sau bani datorate clienților, stocurilor și mijloacelor fixe, cum ar fi instalațiile și echipamentele.

Secțiunea pasive listează conturile companiei care trebuie plătite sau banii datori, datoriile acumulate, datoriile pe termen scurt și datoriile pe termen lung. Secțiunea de acțiuni a acționarilor reflectă cât de mulți bani sunt investiți în companie, câte acțiuni restante și cât de multă companie are câștiguri câștigate. Venitul păstrat este un tip de cont de economii care deține profiturile cumulate de la companie. Veniturile reținute sunt utilizate pentru a plăti dividende, de exemplu, și este considerat un semn al unei companii sănătoase, profitabile.

Declarația de venit vă spune cât de multe venituri sunt generate, cheltuielile companiei și profiturile. Privind situația anuală a veniturilor, mai degrabă decât o declarație trimestrială, vă va oferi o idee mai bună despre poziția generală a companiei, deoarece multe companii înregistrează fluctuații în volumul vânzărilor pe parcursul anului.

Studiile au constatat constant că valorile stocurilor depășesc stocurile de creștere și piața în ansamblu, pe termen lung.

Valoarea investiției în cartofi canapea

Este posibil să deveniți un investitor valoric fără să citiți vreodată un 10-K. Investiția în cartofi de canapea este o strategie pasivă de cumpărare și deținere a câtorva vehicule de investiții pentru care altcineva a făcut deja analiza investițiilor - adică fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la schimb. În cazul investițiilor valorice, aceste fonduri ar fi cele care urmează strategia valorică și cumpără acțiuni valorice - sau urmăresc mișcările investitorilor cu valoare înaltă, cum ar fi Warren Buffet. Investitorii pot cumpăra acțiuni ale companiei sale de capital, Berkshire Hathaway, care deține sau are un interes în zeci de companii pe care Oracle of Omaha le-a cercetat și evaluat.

Riscuri cu valoare investită

La fel ca în cazul oricărei strategii de investiții, există riscul pierderii cu valoarea investirii, în ciuda faptului că este o strategie cu risc scăzut-mediu. Mai jos evidențiem câteva dintre aceste riscuri și de ce pot apărea pierderi.

Cifrele sunt importante

Mulți investitori folosesc situații financiare atunci când iau decizii de investiții valorice. Așadar, dacă vă bazați pe propria analiză, asigurați-vă că aveți cele mai actualizate informații și că calculele dvs. sunt corecte. Dacă nu, puteți ajunge să faceți o investiție slabă sau să ratați o mare. Dacă încă nu sunteți încrezător în capacitatea dvs. de a citi și analiza situații financiare și rapoarte, continuați să studiați aceste subiecte și nu plasați tranzacții până nu sunteți cu adevărat gata. (Pentru mai multe despre acest subiect, consultați tutorialul nostru avansat de analiză a situațiilor financiare.)

O strategie este să citiți notele de subsol. Acestea sunt notele dintr-un formular 10-K sau un formular 10-Q care explică mai detaliat situațiile financiare ale unei companii. Notele urmăresc declarațiile și explică metodele contabile ale companiei și elaborează rezultatele raportate. Dacă notele de subsol sunt neinteligibile sau informațiile pe care le prezintă par nejustificate, veți avea o idee mai bună dacă treceți pe stoc.

Câștiguri sau pierderi extraordinare

Există unele incidente care pot apărea în contul de profit al unei companii care ar trebui considerate excepții sau extraordinare. Acestea sunt, în general, dincolo de controlul companiei și sunt numite articol extraordinar - câștig sau articol extraordinar - pierdere. Unele exemple includ procese, restructurare sau chiar un dezastru natural. Dacă le excludeți din analiza dvs., probabil veți putea înțelege performanțele viitoare ale companiei.

Cu toate acestea, gândește-te critic la aceste articole și folosește-ți judecata. Dacă o companie are un model de raportare a aceluiași articol extraordinar an de an, s-ar putea să nu fie prea extraordinar. De asemenea, dacă există pierderi neașteptate an de an, acest lucru poate fi un semn că compania are probleme financiare. Elementele extraordinare ar trebui să fie neobișnuite și nerecurențiale. Atenție, de asemenea, la un model de eliminări.

Ignorând defectele de analiză a raportului

Secțiunile anterioare ale acestui tutorial au discutat despre calculul diferitelor raporturi financiare care ajută investitorii să diagnostice sănătatea financiară a unei companii. Nu există doar o modalitate de a determina raporturile financiare, care pot fi destul de problematice. Următoarele pot afecta modul de interpretare a raporturilor:

  • Ratele pot fi determinate folosind numere înainte de impozitare sau după impozitare.
  • Unele raporturi nu dau rezultate precise, dar conduc la estimări.
  • În funcție de modul în care este definit termenul de câștig, veniturile unei acțiuni ale companiei pot fi diferite.
  • Compararea diferitelor companii în funcție de raporturile lor - chiar dacă raporturile sunt aceleași - poate fi dificilă, deoarece companiile au practici contabile diferite. (Aflați mai multe despre momentul în care o companie recunoaște profituri în Înțelegerea declarației de venit .)

Cumpărarea stocului supraevaluat

Supraplata pentru un stoc este unul dintre principalele riscuri pentru investitori de valoare. Puteți risca să pierdeți o parte sau toți banii dacă plătiți în exces. Același lucru este valabil dacă cumpărați un stoc aproape de acesta valoarea justă de piață Cumpărarea unui stoc subestimat înseamnă că riscul dvs. de a pierde bani este redus, chiar și atunci când compania nu face bine.

Reamintim că unul dintre principiile fundamentale ale investiției valorice este să construiți o marjă de siguranță în toate investițiile dvs. Aceasta înseamnă achiziționarea de stocuri la un preț de aproximativ două treimi sau mai puțin din valoarea lor intrinsecă. Investitorii de valoare doresc să riște cât mai puțin capital posibil în active potențial supraevaluate, așa că încearcă să nu plătească excesiv pentru investiții.

Nu se diversifică

Înțelepciunea convențională a investițiilor spune că investiția în acțiuni individuale poate fi o strategie cu risc ridicat. În schimb, suntem învățați să investim în mai multe stocuri sau indexuri de acțiuni, astfel încât să avem expunere la o mare varietate de companii și sectoare economice. Cu toate acestea, unii investitori valorici consideră că puteți avea un portofoliu diversificat, chiar dacă dețineți doar un număr mic de stocuri, atât timp cât alegeți stocuri care reprezintă diferite industrii și sectoare diferite ale economiei. Investitor de valoare și manager de investiții Christopher H. Browne recomandă să dețină minimum 10 stocuri în „Little Book of Value Investing”. Potrivit lui Benjamin Graham, un celebru investitor valoric, ar trebui să te uiți să alegi 10 până la 30 de acțiuni dacă vrei să te diversifici exploatațiile tale.

Un alt set de experți spun însă altfel. Dacă doriți să obțineți profituri mari, încercați să alegeți doar câteva stocuri, potrivit autorilor celei de-a doua ediții a „Valorării investițiilor pentru manechine”. Ei spun că faptul că mai multe stocuri în portofoliu vor duce probabil la un randament mediu. Desigur, acest sfat presupune că sunteți excelent în alegerea câștigătorilor, ceea ce poate nu este cazul, în special dacă sunteți un novice care investește în valoare.

Ascultați emoțiile voastre

Este dificil să-ți ignori emoțiile atunci când iei decizii de investiții. Chiar dacă puteți lua un punct de vedere critic detașat atunci când evaluați numerele, frica și entuziasmul ar putea să se încolăcească atunci când vine timpul să utilizați efectiv o parte din economiile pe care le-ați câștigat pentru a cumpăra un stoc. Mai important, după ce ați achiziționat stocul, puteți fi tentat să îl vindeți dacă prețul scade. Țineți cont de faptul că scopul de a investi este acela de a rezista tentației de a vă panica și de a merge cu efectivul. Așadar, nu cădea în capcana cumpărării atunci când prețurile acțiunilor cresc și vând atunci când scad. Un astfel de comportament vă va anula revenirile. (Jucând următorul-lider în investiții poate deveni rapid un joc periculos.

Exemplu de investiție valorică

Investitorii de valoare încearcă să profite din suprareacțiile de pe piață care provin de obicei din publicarea unui raport trimestrial al veniturilor. Ca un exemplu real istoric, la 4 mai 2016, Fitbit a lansat raportul de profituri din primul trimestru 2016 și a înregistrat o scădere accentuată a tranzacțiilor după ore. Dupa ce s-a terminat flurry-ul, compania a pierdut aproape 19% din valoarea sa. Cu toate acestea, în timp ce scăderi mari ale prețului acțiunilor companiei nu sunt neobișnuite după publicarea raportului de profit, Fitbit nu numai că a îndeplinit așteptările analistilor pentru trimestru, dar a mărit și orientările pentru 2016.

Compania a obținut venituri de 505, 4 milioane USD pentru primul trimestru al anului 2016, în creștere cu peste 50% comparativ cu aceeași perioadă de timp de acum un an. În plus, Fitbit se așteaptă să genereze între 565 milioane și 585 milioane dolari în al doilea trimestru al anului 2016, ceea ce este peste 531 milioane dolari prognozați de analiști. Compania pare a fi puternică și în creștere. Cu toate acestea, deoarece Fitbit a investit puternic în costurile de cercetare și dezvoltare în primul trimestru al anului, câștigul pe acțiune (EPS) a scăzut în comparație cu un an în urmă. Este vorba despre toți investitorii obișnuiți necesari pentru a sari pe Fitbit, vânzând suficiente acțiuni pentru a determina scăderea prețului. Cu toate acestea, un investitor valoric privește elementele fundamentale ale Fitbit și înțelege că este o securitate subevaluată, în măsură să crească potențial în viitor.

Linia de jos

Valoarea investiției este o strategie pe termen lung. Warren Buffett, de exemplu, cumpără stocuri cu intenția de a le ține aproape la nesfârșit. El a spus odată: „Nu încerc niciodată să câștig bani pe piața bursieră. Cumpăr presupunerea că ar putea să închidă piața a doua zi și să nu o redeschid timp de cinci ani. ”Probabil veți dori să vă vindeți acțiunile când va veni momentul să faceți o achiziție majoră sau să vă retrageți, dar deținând o varietate de stocuri și menținând o perspectivă pe termen lung, puteți vinde stocurile dvs. doar atunci când prețul lor depășește valoarea lor de piață justă (și prețul pe care l-ați plătit pentru ele).

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Benjamin Graham Benjamin Graham a fost un investitor influent care este considerat părintele investițiilor valorice. mai mult Marja de siguranță Marja de siguranță este un principiu de investiție care implică achiziționarea unei garanții doar atunci când prețul său de piață este substanțial mai mic decât valoarea sa intrinsecă. mai mult Subvalorizat Subestimat se referă la o securitate financiară sau o investiție care se vinde pentru un preț presupus a fi sub valoarea intrinsecă a investiției. mai mult Stocul de valoare intermediară Un stoc de valoare intermediară este acțiuni ale unei companii cu o capitalizare medie de piață care se tranzacționează sub valoarea intrinsecă a stocului. mai mult Definiție contrariană Investiția contrariană este un tip de strategie de investiții în care investitorii merg împotriva tendințelor actuale ale pieței. mai mult De ce Warren Buffett preferă un fond de valoare Strategia de investiții Un fond valoric urmărește o strategie de investiții valorice și încearcă să investească în acțiuni subestimate în preț pe baza caracteristicilor fundamentale. mai multe link-uri partenere
Recomandat
Lasă Un Comentariu