Gradul de levier operațional (DOL) Definiție

Care este gradul de levier operațional (DOL)?

Gradul de levier operațional (DOL) este un multiplu care măsoară cât de mult se vor modifica veniturile operaționale ale unei companii ca răspuns la o modificare a vânzărilor. Companiile cu o proporție mare de costuri fixe la costuri variabile au niveluri mai mari de efect de exploatare.

Raportul DOL ajută analiștii să determine impactul oricărei modificări a vânzărilor asupra veniturilor companiei.

Formula pentru gradul de levier operațional este:

DOL = modificare% în EBIT% modificare în vânzări: EBIT = venituri înainte de venituri și impozite \ begin {aliniat} & DOL = \ frac {\% \ text {schimbare în} EBIT} {\% \ text {schimbare în vânzări}} \\ & \ textbf {unde:} \\ & EBIT = \ text {venituri înainte de venituri și impozite} \\ \ end {aliniat} DOL =% schimbare în vânzări% schimbare în EBIT unde: EBIT = venituri înainte de venituri și impozite

Calcularea gradului de levier operațional

Există o serie de moduri alternative de calculare a DOL, fiecare pe baza formulei principale date mai sus:

Gradul de levier operațional = modificarea schimbărilor de operare în vânzări \ text {Gradul de levier operațional} = \ frac {\ text {modificarea venitului operațional}} {\ text {modificări în vânzări}} Gradul de levier operațional = modificări în schimbul de schimb în veniturile de exploatare

Gradul de levier operațional = marja de contribuție venitul operațional \ text {Gradul de levier operațional} = \ frac {\ text {marja de contribuție}} {\ text {venitul operațional}} Gradul de pârghie de exploatare = marja de incontribuție operațională

Gradul de levier operațional = vânzări - costuri variabile - costuri variabile - costuri fixe \ text {Gradul de levier de funcționare} = \ frac {\ text {vânzări - costuri variabile}} {\ text {vânzări - costuri variabile - fixe costuri}} Gradul de levier operațional = vânzări - costuri variabile - costuri fixe - costuri variabile

Gradul de levier operațional = marja de contribuție marja de operare \ text {Gradul de levier operațional} = \ frac {\ text {procentul de marjă de contribuție}} {\ text {marja de operare}} Gradul de levier operațional = procentul de marjă de încărcare de operare

02:27

Leasingul de funcționare și DOL

Ce vă spune gradul de levier operațional?

Cu cât gradul de levier operațional (DOL) este mai mare, cu atât este mai sensibilă câștigul unei companii înainte de dobânzi și impozite (EBIT) la modificările vânzărilor, presupunând că toate celelalte variabile rămân constante. Raportul DOL îi ajută pe analiști să stabilească care va fi impactul oricărei modificări a vânzărilor asupra veniturilor companiei.

Pârghia operațională măsoară costurile fixe ale unei companii ca procent din costurile totale. Este utilizat pentru a evalua punctul de răspândire al unei afaceri - care este în cazul în care vânzările sunt suficient de mari pentru a plăti toate costurile, iar profitul este zero. O companie cu un efect de exploatare ridicat, are o proporție mare de costuri fixe - ceea ce înseamnă că o creștere mare a vânzărilor poate duce la modificări mari ale profitului. O companie cu un efect de exploatare scăzut are o proporție mare de costuri variabile - ceea ce înseamnă că obține un profit mai mic la fiecare vânzare, dar nu trebuie să crească vânzările atât pentru a acoperi costurile fixe mai mici.

Cheie de luat cu cheie

• Gradul de levier operațional (DOL) este un multiplu care măsoară cât de mult se vor modifica veniturile operaționale ale unei companii ca răspuns la o modificare a vânzărilor.
• Raportul DOL ajută analiștii să determine impactul oricărei modificări a vânzărilor asupra veniturilor companiei.
• O companie cu un efect de exploatare ridicat are o proporție mare de costuri fixe, ceea ce înseamnă că o creștere mare a vânzărilor poate duce la modificări mari ale profitului.

Exemplu folosind gradul de pârghie de funcționare

Ca exemplu ipotetic, spunem că Compania X are vânzări de 500.000 USD în primul an și vânzări de 600.000 $ în anul doi. În primul an, cheltuielile de exploatare ale companiei au fost de 150.000 USD, în timp ce în anul doi, cheltuielile de exploatare au fost de 175.000 USD.

EBIT pentru un an = 500.000 $ 150.000 $ = 350.000 $ Anii doi EBIT = 600.000 $ - 175.000 $ = 425.000 $ \ begin {aliniat} & \ text {Anul întâi} EBIT = \ 500.000 $ - \ 150.000 $ = \ 350.000 $ \\ & \ text {Anul doi} EBIT = \ 600.000 $ - \ 175.000 $ = \ 425.000 $ \\ \ end {aliniat} Anul unu EBIT = 500.000 $ - 150.000 $ = 350.000 $ Anii doi EBIT = 600.000 $ - 175.000 $ = 425.000 $

În continuare, modificarea procentuală a valorilor EBIT și modificarea procentuală a cifrelor de vânzări sunt calculate ca:

% schimbare în EBIT = (425.000 $ ÷ 350.000 $) −1 = 21.43%% schimbare în vânzări = (600.000 $ ÷ 500.000 $) −1 = 20% \ begin {aliniat} \% \ text {schimbare în} EBIT & = (\ 425.000 $) \ div \ $ 350.000) - 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ text {schimbare în vânzări} & = (\ 600.000 $ \ div \ 500.000 $) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {aliniat }% modificare EBIT% modificare vânzări = (425.000 $ ÷ 350.000 $) −1 = 21.43% = (600.000 $ ÷ 500.000 $) −1 = 20%

În sfârșit, raportul DOL este calculat ca:

DOL =% modificarea venitului operațional% modificarea vânzărilor = 21.43% 20% = 1.0714 \ begin {aliniat} DOL & = \ frac {\% \ text {modificarea veniturilor operaționale}} {\% \ text {schimbarea vânzărilor }} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \\ & = 1.0714 \\ \ end {aliniat} DOL =% modificarea vânzărilor% modificarea venitului operațional = 20% 21, 43% = 1.0714

Diferența dintre gradul de levier operațional și gradul de levier combinat

Gradul de levier combinat (DCL) extinde gradul de pârghie operațională pentru a obține o imagine mai completă a capacității unei companii de a genera profituri din vânzări. Se înmulțește DOL cu grade de pârghie financiară (DFL) ponderată cu raportul dintre modificarea% a veniturilor pe acțiune (% EPS) față de modificarea% a vânzărilor:

DCL = modificare% în EPS% schimbare în vânzări = DOL × DFLDCL = \ frac {\% \ text {schimbare în} EPS} {\% \ text {schimbare în vânzări}} = DOL \ ori DFLDCL =% schimbare în vânzări % modificare în EPS = DOL × DFL

Acest raport rezumă efectele combinării efectului de levier financiar și operațional și ce efect are această combinație, sau variațiile acestei combinații, asupra veniturilor societății. Nu toate corporațiile folosesc atât efectul de exploatare cât și cel financiar, dar această formulă poate fi folosită dacă o fac. O firmă cu un nivel relativ ridicat de pârghie combinată este considerată mai riscantă decât o firmă cu un efect de levier mai puțin combinat, deoarece un levier ridicat înseamnă costuri fixe pentru firmă. (Pentru lectură aferentă, consultați „Cum calculez gradul de pârghie de funcționare?”)

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Modul de funcționare a levierului operațional Pârghia operațională este gradul în care o firmă sau un proiect își poate crește veniturile operaționale prin creșterea veniturilor, pe baza nivelului de costuri fixe. mai mult Înțelegerea gradului de pârghie combinată Un grad de pârghie combinată (DCL) este un raport de pârghie care este utilizat pentru a ajuta la determinarea nivelului optim de pârghie financiară și operațională în orice firmă. mai mult Cum funcționează raportul de îndatorare Un raport de indatorare este oricare dintre mai multe măsurători financiare care analizează cât de mult capital vine sub formă de datorie sau care evaluează capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile financiare. mai mult Înțelegerea rentabilității cu rentabilitatea medie a capitalului mediu angajat (ROACE) este un raport financiar care arată profitabilitatea față de investițiile pe care o companie le-a făcut în sine. mai mult Citirea gradului de levier financiar Gradul de pârghie financiară (DFL) este un raport care măsoară sensibilitatea câștigului pe acțiune al unei companii la fluctuațiile veniturilor sale de exploatare, ca urmare a modificărilor structurii capitalului său. mai mult Valoarea întreprinderii - EV Definiția Valoarea întreprinderii (EV) este o măsură a valorii totale a unei companii, adesea folosită ca o alternativă completă la capitalizarea pieței de capitaluri proprii. EV include în calculul său capitalizarea de piață a unei companii, dar și datoriile pe termen scurt și pe termen lung, precum și orice numerar din bilanțul companiei. mai multe link-uri partenere