De ce Morgan Stanley favorizează stocurile de utilitate plictisitoare peste tehnici

Inflația începe, în sfârșit, să-și atingă capul, dar inflația devine „neclintită”, ceea ce are într-adevăr îngrijorați investitorii de capitaluri proprii. Pe fondul incertitudinii inflației, vânzarea largă a pieței din săptămâna trecută a transformat strategul Morgan Stanley, Mike Wilson, spre o strategie mai defensivă. El sugerează să vă îndepărtați de sectorul tehnologic ciclic și de utilitățile, care sunt mult mai rezistente la fluctuațiile performanței economiei generale, potrivit CNBC.

La închiderea tranzacțiilor marți, stocurile de tehnologie FAANG sunt în medie cu 13% până în prezent. Facebook Inc. (FB) a crescut cu 5% până în acest an; Amazon.com Inc. (AMZN) a crescut cu peste 23%; Apple Inc. (AAPL) este în scădere cu aproximativ 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) este cu peste 38%; iar Google Alphabet parent (GOOG) a crescut cu puțin peste 3%.

Sectorul Utilities Select SPDR ETF (XLU) a scăzut cu puțin peste 8% de la începutul anului. Printre cele mai importante zece participații, NextEra Energy Inc. (NEE) a scăzut cu puțin peste 4% pentru anul respectiv; Duke Energy Corp. (DUK) a scăzut cu peste 11%; Dominion Energy Inc. (D) este în scădere cu aproximativ 8, 5%; Southern Co. (SO) este în scădere cu aproximativ 9, 5%; iar Exelon Corp. (EXC) a scăzut cu puțin sub 7, 5%.

Vai de sector tehnic

Nu lăsa puterea recentă a tehnologiei să te orbească de ceea ce ar putea aduce viitorul. Reducerea sectorului tehnologic de la excesul de greutate la greutate egală într-o notă emisă luni, Wilson a avertizat: „Tehnologia nu arată foarte bine. De fapt, pare îngrozitor. ”

În nota sa, Wilson a menționat că, deși revizuirile veniturilor au arătat bine pentru S&P 500 în ansamblu, acestea arată foarte rău pentru sectorul tehnologic. Lărgimea reviziilor sectorului tehnologic, o măsură care scade revizuirile descendente din revizuirile ascendente și apoi se împarte la revizuirile totale, a scăzut sub 10%, ceea ce indică faptul că revizuirile descendente sunt în creștere în raport cu cea a reviziilor ascendente, potrivit lui Barron.

O mare parte din această slăbiciune provine din excesul de inventar al semiconductorilor, cel mai bine evidențiat de rezultatele slabe ale vânzărilor Apple ale celui mai nou iPhone. Companiile de software și servicii au arătat și performanțe slabe în ultimele săptămâni. (Pentru a citi mai multe, consultați: Analistul tehnic de lungă durată recomandă sectorul supraevaluat. )

Revoluția sectorului utilitar

În ciuda performanței slabe a sectorului de servicii de la începutul anului, Wilson consideră că sectorul este în măsură să crească. El și-a îmbunătățit ratingul pentru utilități în exces.

În mod tradițional, stocurile de utilități au fost considerate drept reprezentanți pentru prețurile obligațiunilor, ceea ce înseamnă că, dacă randamentele obligațiunilor scad, atunci stocurile de utilități ar trebui să crească. Valoarea recentă a randamentelor Trezoreriei a coincis cu performanța slabă recentă a sectorului de utilități, însă Wilson nu crede în „sustenabilitatea actuală a nivelului de producție”, argumentând că o „retracție” a randamentelor va avea loc „la unii punct în viitorul nu prea îndepărtat ", potrivit CNBC. (Pentru a citi mai multe, consultați: Modul în care ETF-urile utilităților se ocupă cu creșterea ratelor. )

Dacă are dreptate, tranzacțiile cu stocuri tehnologice pentru utilități pot reprezenta o bună protecție în schimbarea mediului economic.